Broadcom podpoří obchod s čipy pro Anthropic v hodnotě 63 mld. USD zárukou 43 mld. USD

Společnost Broadcom souhlasila s pokrytím potenciálních ztrát až do výše přibližně 43 miliard dolarů v rámci dluhového balíčku v hodnotě 63 miliard dolarů. Tyto prostředky budou určeny na nákup čipů pro umělou inteligenci, které si Anthropic plánuje pronajmout. Výrobce čipů vystupuje jako dodavatel, ručitel a tvůrce obchodu, který BusinessDesk (přebírající zprávu The Wall Street Journal) označil za největší dluhovou transakci v oblasti AI v historii.businessdesk.co.nz

Jak obchod funguje

Bank of America, Blackstone, Citi a Morgan Stanley oznámily transakci 26. října. Nově vytvořená účelová společnost nakoupí akcelerátory XPU a síťové vybavení od Broadcomu a pronajme je společnosti Anthropic, přičemž dodávky se očekávají od roku 2027, uvádí společné prohlášení. Bank of America, Citi a Morgan Stanley zajišťují dluh s prvním pořadím zástavního práva. Blackstone je jediným poskytovatelem závazné části dluhu s druhým pořadím. Broadcom poskytuje podporu zbytkové hodnoty rovnající se částce prvního pořadí.investors.broadcom.com

Ve zprávě 8-K společnosti Broadcom se uvádí, že její expozice představuje rozdíl mezi 72,5 % nesplacených leasingových závazků a částkou, za kterou lze racky prodat nebo získat zpět. Maximální nediskontovaný závazek činí přibližně 43 miliard dolarů po nasazení všech racků, uvádí shrnutí zprávy. Agentura Reuters odhadla seniorní tranši na přibližně 43,5 miliardy dolarů, uvedl server TheStreet. Hock Tan, generální ředitel Broadcomu, uvedl, že dohoda „potvrzuje, že je k dispozici kapitál pro financování takového růstu“.thestreet.com+2

Úsilí na poslední chvíli

Tan strávil téměř dva měsíce snahou přesvědčit banky, aby se zavázaly k částce přesahující 40 miliard dolarů v rámci obchodu známého jako „Project North Star“. Někteří věřitelé uvažovali o odstoupení kvůli rostoucím úrokovým sazbám, uvedl Journal. O víkendu 24. až 25. října vedl jednání s představiteli bank a dohodl se na vyšších úrokových sazbách. Banky také získaly větší jistotu ohledně záruk společnosti Broadcom. Dohoda byla oznámena poté, co Anthropic zveřejnil svou žádost o IPO. Čipy jsou tenzorové procesorové jednotky, které Broadcom vyvíjí společně s Googlem.datacenterdynamics.com+1

Banky plánují prodat přibližně 22 miliard dolarů dluhu na trhu s dluhopisy investičního stupně, ale až poté, co čipy příští rok dorazí. Podle Journalu to znamená, že jsou vystaveny riziku, pokud úrokové sazby mezitím vzrostou. Prospekt společnosti Anthropic odhaduje, že za pronájem čipů Broadcom zaplatí více než 125,2 miliardy dolarů.businessdesk.co.nz

Kumulace expozice

Nejde o první záruku společnosti Broadcom pro Anthropic. U dřívějšího financování ve výši 35 miliard dolarů od společností Apollo Global Management a Blackstone činila záruka Broadcomu až 29 miliard dolarů. Moody's varovala, že riziko roste, pokud se rychle nahromadí několik podobných obchodů, poznamenal TheStreet s odkazem na Reuters.thestreet.com

Investoři zatím zprávy přijali klidně. Akcie Broadcom v ranním obchodování 28. října posílily. Otevřenou otázkou zůstává, zda budou použité čipy pro AI za několik let stále dostatečně hodnotné, až bude Broadcom prodávat novější čipy, které jejich hodnotu sníží.finance.yahoo.com