Alibaba y Tencent invierten 18.000 millones de dólares en IA en un solo trimestre

Las dos mayores empresas tecnológicas cotizadas de China sumaron un gasto de capital conjunto de 120.000 millones de yuanes, unos 18.000 millones de dólares, en el segundo trimestre de 2026, a medida que la carrera armamentística en infraestructura de IA se intensifica entre los gigantes de internet del país.

Gasto récord, beneficios a la baja

Alibaba ↘ 8.57% registró un gasto de capital de 67.680 millones de yuanes (9.970 millones de dólares) en el trimestre finalizado el 30 de junio, lo que supone un aumento del 75% respecto al mismo periodo del año anterior, según los resultados oficiales de la empresa. El beneficio neto cayó un 76% interanual hasta los 10.540 millones de yuanes, ya que las inversiones en IA consumieron el flujo de caja.businesswire+1

Tencent publicó un gasto de capital de 52.800 millones de yuanes para el mismo trimestre, superando con creces la estimación de consenso de los analistas, situada en 32.100 millones de yuanes, y aumentando un 65% respecto al trimestre anterior. Los ingresos crecieron un 11% hasta alcanzar los 204.800 millones de yuanes, pero el beneficio neto apenas aumentó un 0,7% hasta los 56.000 millones de yuanes, situándose por debajo de las expectativas. El flujo de caja libre pasó a ser negativo, situándose en menos 13.800 millones de yuanes.finance.sina+2

Este nivel de gasto mermó el balance de Tencent: la caja neta se redujo de 146.900 millones de yuanes a finales de marzo a 58.200 millones de yuanes en junio.finance.yahoo

Una carrera de fondo sin frenos

El consejero delegado de Alibaba, Wu Yongming, declaró en una conferencia con analistas que es poco probable que la escasez de potencia de cálculo de IA en toda la industria disminuya antes de 2030, y que la empresa prevé recuperar su inversión en infraestructura de IA a través de Alibaba Cloud en un plazo de dos años y medio a tres años. Añadió que la IA se ha convertido en el "motor de crecimiento más seguro" de la empresa.sedaily

Por su parte, el presidente de Tencent, Martin Lau, afirmó que la empresa se siente cómoda realizando grandes inversiones en IA, ya que puede obtener beneficios simplemente alquilando recursos de cálculo. El consejero delegado, Liu Chiping, calificó el gasto como una "gran inversión puntual" destinada al entrenamiento de modelos, inferencia y servicios de nube de IA, advirtiendo de que los inversores "no deberían asumir este nivel de nueva inversión todos los años".finance.sina+1

Se estima que ByteDance, de propiedad privada, está gastando a un nivel comparable o superior. Bloomberg informó en mayo de que la empresa estaba sopesando elevar su gasto de capital para 2026 hasta los 70.000 millones de dólares.finance.sina

Rentabilidad por demostrar a gran escala

Las agresivas inversiones están empezando a mostrar los primeros frutos en los ingresos. Los ingresos de Alibaba Cloud crecieron un 38% interanual, y los ingresos por productos relacionados con la IA registraron un crecimiento de tres dígitos durante varios trimestres consecutivos. Las capacidades de IA de Tencent ayudaron a impulsar un aumento del 22% en los ingresos publicitarios.finance.sina

Aun así, la presión financiera es evidente en todo el sector. Las estimaciones del sector sugieren que al menos el 80% del gasto de capital combinado estuvo relacionado con la IA, mientras que el gasto trimestral de competidores más pequeños como Baidu ↗ 1.35% se mantiene en solo 6.000 a 8.000 millones de yuanes, aproximadamente una décima parte de la cifra invertida por cualquiera de los dos líderes.sedaily

Goldman Sachs ha comparado la actual fase de inversión de Tencent con el intenso ciclo de gasto de Meta ↗ 0.75% de uno o dos trimestres antes: un sacrificio a corto plazo para consolidar una posición de mercado a largo plazo.finance.sina