Alibaba a Tencent utratily za AI 18 miliard dolarů za jediné čtvrtletí

Dvě největší veřejně obchodované technologické společnosti v Číně utratily ve druhém čtvrtletí roku 2026 na kapitálových výdajích celkem 120 miliard jüanů, tedy přibližně 18 miliard dolarů. Závody ve zbrojení v oblasti infrastruktury pro umělou inteligenci mezi internetovými giganty v zemi totiž sílí.

Rekordní výdaje, klesající zisky

Společnost Alibaba ↘ 1.82% vykázala za čtvrtletí končící 30. června kapitálové výdaje ve výši 67,68 miliardy jüanů (9,97 miliardy dolarů), což představuje 75% nárůst oproti stejnému období předchozího roku, vyplývá z oficiální výsledkové zprávy firmy. Čistý zisk meziročně klesl o 76 % na 10,54 miliardy jüanů, jelikož investice do AI pohltily hotovostní toky.businesswire+1

Společnost Tencent zaznamenala ve stejném čtvrtletí kapitálové výdaje ve výši 52,8 miliardy jüanů, což výrazně překonalo konsensus analytiků ve výši 32,1 miliardy jüanů a představuje 65% nárůst oproti předchozímu čtvrtletí. Tržby vzrostly o 11 % na 204,8 miliardy jüanů, ale čistý zisk stoupl pouze o 0,7 % na 56 miliard jüanů, čímž zaostal za očekáváním. Volný peněžní tok se propadl do záporných hodnot na minus 13,8 miliardy jüanů.finance.sina+2

Tyto výdaje vyčerpaly bilanci Tencentu: čistá hotovost klesla ze 146,9 miliardy jüanů na konci března na 58,2 miliardy jüanů do června.finance.yahoo

Závody ve zbrojení bez odbočky

Generální ředitel společnosti Alibaba Wu Yongming během hovoru k hospodářským výsledkům uvedl, že celoodvětvový nedostatek výpočetního výkonu pro AI pravděpodobně nepoleví před rokem 2030. Společnost podle něj očekává, že se jí investice do infrastruktury AI vrátí prostřednictvím divize Alibaba Cloud během dvou a půl až tří let. Dodal, že AI se stala „nejjistějším růstovým motorem“ firmy.sedaily

Prezident společnosti Tencent Martin Lau prohlásil, že společnost nemá s velkými investicemi do AI problém, protože dosahuje zisku pouhým pronájmem výpočetních zdrojů. Generální ředitel Liu Chiping označil výdaje za „jednorázovou velkou investici“ do trénování modelů, inferencování a cloudových služeb AI a varoval, že investoři „by neměli předpokládat takovou úroveň nových investic každý rok“.finance.sina+1

Odhaduje se, že soukromě vlastněná společnost ByteDance utrácí na srovnatelné nebo vyšší úrovni. Agentura Bloomberg v květnu informovala, že společnost zvažuje zvýšení kapitálových výdajů pro rok 2026 až na 70 miliard dolarů.finance.sina

Návratnost ve velkém měřítku stále neprokázána

Agresivní utrácení začíná přinášet první výsledky v tržbách. Tržby divize Alibaba Cloud vzrostly meziročně o 38 %, přičemž tržby z produktů spojených s AI zaznamenaly trojciferný růst po několik po sobě jdoucích čtvrtletí. Schopnosti Tencentu v oblasti AI pomohly k 22% nárůstu příjmů z reklamy.finance.sina

Finanční zátěž je však patrná v celém odvětví. Odhady z oboru naznačují, že nejméně 80 % kombinovaných kapitálových výdajů souviselo s AI. Čtvrtletní výdaje menších konkurentů, jako je Baidu ↘ 2.93%, přitom zůstávají na úrovni pouhých 6 až 8 miliard jüanů, což je přibližně desetina výdajů kteréhokoli z lídrů.sedaily

Banka Goldman Sachs přirovnala současnou investiční fázi Tencentu k cyklu masivních výdajů společnosti Meta ↘ 3.72% o jedno až dvě čtvrtletí dříve: krátkodobá bolest pro dlouhodobou pozici na trhu.finance.sina