Στο 7,2% ο πληθωρισμός χονδρικής στην Ιαπωνία, ενισχύει τα σενάρια για αύξηση επιτοκίων από την BOJ τον Σεπτέμβριο

Ο δείκτης τιμών παραγωγού στην Ιαπωνία αυξήθηκε κατά 7,2% σε ετήσια βάση τον Ιούλιο, ενισχύοντας τις προσδοκίες ότι η Τράπεζα της Ιαπωνίας (BOJ) θα μπορούσε να αυξήσει τα επιτόκια ακόμη και από τον Σεπτέμβριο, την ώρα που οι προβλέψεις για αυξήσεις από την Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ (Fed) εξασθενούν στην άλλη πλευρά του Ειρηνικού.

Επίμονες πληθωριστικές πιέσεις

Τα στοιχεία της Πέμπτης έδειξαν ότι ο πληθωρισμός χονδρικής παραμένει κοντά σε υψηλά πολλών ετών, ωθούμενος εν μέρει από το αυξημένο κόστος ενέργειας λόγω των εντάσεων στη Μέση Ανατολή και την ισχυρή ζήτηση από τον τομέα της τεχνητής νοημοσύνης. Η μέτρηση του 7,2% παρουσίασε οριακή μόνο υποχώρηση σε σχέση με το αναθεωρημένο στοιχείο του Ιουνίου, υποδηλώνοντας ότι οι πιέσεις στις τιμές που αντιμετωπίζουν οι ιαπωνικές επιχειρήσεις δεν έχουν ακόμη υποχωρήσει ουσιαστικά.finimize+1

Τα δεδομένα αυτά έρχονται σε αντίθεση με τον δείκτη τιμών καταναλωτή των ΗΠΑ την Τετάρτη, ο οποίος κινήθηκε σε μεγάλο βαθμό σύμφωνα με τις εκτιμήσεις και, σε συνδυασμό με την πιο αδύναμη από την αναμενόμενη έκθεση για την απασχόληση τον Ιούλιο, οδήγησε τους επενδυτές να μειώσουν τις πιθανότητες για αύξηση των επιτοκίων της Fed τον Σεπτέμβριο. Οι αγορές χρήματος τιμολογούν πλέον πιθανότητα περίπου 65% η Fed να διατηρήσει τα επιτόκια αμετάβλητα τον επόμενο μήνα, από περίπου 50% πριν από τη δημοσιοποίηση των στοιχείων.theglobeandmail

Διαφορετικές πορείες των κεντρικών τραπεζών

Το χάσμα μεταξύ του υποχωρούντος πληθωρισμού στις ΗΠΑ και των επίμονων πιέσεων στις τιμές στην Ιαπωνία υποδεικνύει μια πιθανή σύγκλιση της διαφοράς επιτοκίων μεταξύ των δύο χωρών. Το Bloomberg News ανέφερε ότι η κυβέρνηση της πρωθυπουργού Σανάε Τακαΐτσι υποστηρίζει μια επικείμενη αύξηση των επιτοκίων από την BOJ, με μια κίνηση να θεωρείται πιθανή είτε τον Σεπτέμβριο είτε τον Οκτώβριο.finimize+1

Η συρρίκνωση της διαφοράς των επιτοκίων είναι σημαντική, καθώς απειλεί το δημοφιλές carry trade του γεν, όπου οι επενδυτές δανείζονται σε γεν με χαμηλό επιτόκιο για να αγοράσουν περιουσιακά στοιχεία με υψηλότερες αποδόσεις αλλού. Όταν αυτό το περιθώριο συμπιέζεται, οι επενδυτές συχνά κλείνουν τις θέσεις τους, ασκώντας ανοδικές πιέσεις στο γεν, γεγονός που αποτελεί εμπόδιο για τις ιαπωνικές μετοχές που βασίζονται στις εξαγωγές.finimize

Αντίδραση της αγοράς

Το δολάριο υποχώρησε ελαφρώς έναντι του γεν την Πέμπτη, διαπραγματευόμενο γύρω στα 159,38, παρόλο που ο δείκτης δολαρίου άγγιξε υψηλό δύο εβδομάδων έναντι ενός ευρύτερου καλαθιού νομισμάτων λόγω των γεωπολιτικών ανησυχιών για το αδιέξοδο στο Ιράν. Ο ιαπωνικός δείκτης Nikkei 225 σημείωσε άνοδο 1,67% λόγω των μετοχών του κλάδου των ημιαγωγών και των ισχυρών προοπτικών κερδοφορίας, ενώ ο ευρύτερος δείκτης MSCI για τις μετοχές της Ασίας-Ειρηνικού εκτός Ιαπωνίας ενισχύθηκε κατά περίπου 1%.theglobeandmail

Η προσοχή στρέφεται τώρα στα στοιχεία για τις τιμές παραγωγού στις ΗΠΑ που αναμένονται αργότερα την Πέμπτη, για περαιτέρω επιβεβαίωση του αν οι πληθωριστικές πιέσεις μετριάζονται, μια ανακοίνωση που περιλαμβάνει στοιχεία που τροφοδοτούν τον δείκτη PCE, τον οποίο παρακολουθεί στενά η Fed.mezha