Japonská velkoobchodní inflace 7,2 % udržuje ve hře zářijové zvýšení sazeb BOJ

Japonský index cen výrobců v červenci meziročně vzrostl o 7,2 %, což posiluje očekávání, že Bank of Japan (BOJ) by mohla zvýšit úrokové sazby již v září, i když sázky na zvýšení sazeb ze strany amerického Federálního rezervního systému na druhé straně Pacifiku chladnou.

Přetrvávající cenové tlaky

Čtvrteční data ukázala, že velkoobchodní inflace zůstala blízko víceletých maxim, částečně kvůli zvýšeným nákladům na energie v souvislosti s napětím na Blízkém východě a silnou poptávkou ze sektoru umělé inteligence. Hodnota 7,2 % představuje pouze mírné zmírnění oproti revidovanému údaji za červen, což naznačuje, že cenové tlaky, kterým čelí japonské společnosti, ještě zdaleka neodezněly.finimize+1

Data kontrastují se středečním indexem spotřebitelských cen v USA, který z velké části odpovídal očekávání a v kombinaci s červencovou zprávou o zaměstnanosti, která byla slabší, než se čekalo, vedla obchodníky ke snížení pravděpodobnosti zářijového zvýšení sazeb Fedem. Peněžní trhy nyní oceňují zhruba 65% šanci, že Fed příští měsíc sazby nezmění, což je nárůst z přibližně 50 % před zveřejněním dat.theglobeandmail

Rozdílné cesty centrálních bank

Propast mezi ochlazující se inflací v USA a přetrvávajícími cenovými tlaky v Japonsku naznačuje potenciální zúžení úrokového diferenciálu mezi oběma zeměmi. Bloomberg News uvedl, že vláda premiérky Sanae Takaichi podporuje brzké zvýšení sazeb BOJ, přičemž k němu pravděpodobně dojde v září nebo říjnu.finimize+1

Zmenšující se rozdíl v sazbách je důležitý, protože ohrožuje populární obchodní strategii „yen carry trade“, při které si investoři půjčují v jenech s nízkým výnosem, aby nakoupili výnosnější aktiva jinde. Když se toto rozpětí zúží, obchodníci často své pozice uzavírají, což vytváří tlak na růst jenu – protivítr pro japonské akcie orientované na export.finimize

Reakce trhu

Dolar ve čtvrtek vůči jenu mírně oslabil a obchodoval se kolem 159,38, i když dolarový index dosáhl dvoutýdenního maxima vůči širšímu koši měn kvůli geopolitickým obavám z patové situace v Íránu. Japonský index Nikkei 225 přesto vzrostl o 1,67 % díky akciím spojeným s čipy a robustnímu výhledu zisků, zatímco širší index akcií MSCI pro asijsko-pacifický region mimo Japonsko vzrostl o zhruba 1 %.theglobeandmail

Pozornost se nyní obrací k údajům o cenách výrobců v USA, které budou zveřejněny později ve čtvrtek, pro další potvrzení toho, zda inflační tlaky polevují – jde o zprávu, která obsahuje komponenty vstupující do indexu PCE, který Fed sleduje nejpozorněji.mezha