Japansk grossistinflation på 7,2 % håller liv i förväntningar om räntehöjning från BOJ i september

Japans producentprisindex steg 7,2 % på årsbasis i juli, vilket förstärker förväntningarna om att Bank of Japan (BOJ) kan höja räntan redan i september, även när vadslagningen om räntehöjningar från den amerikanska centralbanken (Fed) svalnar på andra sidan Stilla havet.

Ihållande pristryck

Torsdagens siffror visade att grossistinflationen låg kvar nära fleråriga toppnivåer, delvis drivet av ökade energikostnader kopplade till spänningar i Mellanöstern och en stark efterfrågan från AI-sektorn. Avläsningen på 7,2 % innebar bara en liten nedgång från en reviderad siffra i juni, vilket tyder på att det pristryck som japanska företag står inför ännu inte har avtagit nämnvärt.finimize+1

Siffrorna står i kontrast till onsdagens amerikanska konsumentprisindex, som i stort sett kom in som väntat, och som tillsammans med en svagare än väntat jobbrapport för juli fick handlare att nedjustera sannolikheten för en räntehöjning från Fed i september. Penningmarknaderna prisar nu in en sannolikhet på cirka 65 % för att Fed håller räntan oförändrad nästa månad, upp från cirka 50 % innan siffrorna presenterades.theglobeandmail

Divergerande centralbanksvägar

Gapet mellan avkylande amerikansk inflation och ihållande pristryck i Japan pekar mot en potentiell minskning av räntedifferensen mellan de två länderna. Bloomberg News rapporterade att premiärminister Sanae Takaichis regering stöder en räntehöjning från BOJ inom en snar framtid, med ett drag sannolikt i antingen september eller oktober.finimize+1

Ett krympande räntegap är viktigt eftersom det hotar den populära strategin "yen carry trade", där investerare lånar i yen med låg ränta för att köpa tillgångar med högre avkastning på annat håll. När det spannet krymper avvecklar handlare ofta positioner, vilket skapar ett uppåtriktat tryck på yenen – en motvind för Japans exporttunga aktiemarknad.finimize

Marknadsreaktion

Dollarn försvagades något mot yenen på torsdagen och handlades kring 159,38, även om dollarindexet nådde en tvåveckorshögsta mot en bredare korg av valutor på grund av geopolitisk oro kring situationen i Iran. Japans Nikkei 225 steg ändå 1,67 % på chip-relaterade aktier och starka resultatutsikter, medan MSCI:s breda index för Asien-Stillahavsaktier exklusive Japan steg cirka 1 %.theglobeandmail

Uppmärksamheten riktas nu mot amerikanska producentprissiffror som presenteras senare under torsdagen för ytterligare bekräftelse på om inflationstrycket håller på att modereras – en rapport som inkluderar komponenter som ingår i PCE-indexet som Fed följer närmast.mezha