Προειδοποίηση Μακλούφ από την ΕΚΤ: Οι περαιτέρω αυξήσεις επιτοκίων απειλούν την ανάπτυξη

Ο υπεύθυνος χάραξης πολιτικής της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας, Gabriel Makhlouf, προειδοποίησε την Παρασκευή ότι οι περαιτέρω σημαντικές αυξήσεις των επιτοκίων θα μπορούσαν να έχουν πραγματικό κόστος για την οικονομική ανάπτυξη, ακόμη και τη στιγμή που η παρατεταμένη σύγκρουση στη Μέση Ανατολή απειλεί να διατηρήσει τον πληθωρισμό σε υψηλά επίπεδα.finance.yahoo+1

Ο Makhlouf, ο οποίος υπηρετεί ως διοικητής της Κεντρικής Τράπεζας της Ιρλανδίας, δημοσίευσε τις παρατηρήσεις του σε ανάρτηση στο ιστολόγιο της ιρλανδικής κεντρικής τράπεζας, μία ημέρα μετά την αύξηση του βασικού επιτοκίου καταθέσεων της ΕΚΤ κατά 25 μονάδες βάσης στο 2,50% κατά τη συνεδρίαση του Σεπτεμβρίου στο Βερολίνο.global.morningstar+1

Μια ισορροπία στις αυξήσεις επιτοκίων

"Παραμένει σημαντική αβεβαιότητα για τις προοπτικές", έγραψε ο Makhlouf. "Ο βραχυπρόθεσμος μοχλός του αυξημένου πληθωρισμού παραμένει η ενέργεια. Μια παρατεταμένη σύγκρουση στη Μέση Ανατολή ενέχει τον κίνδυνο να διατηρηθεί ο πληθωρισμός σε υψηλά επίπεδα για μεγάλο χρονικό διάστημα. Όμως, η άλλη πλευρά της αβεβαιότητας είναι ότι οι περαιτέρω σημαντικές αυξήσεις των επιτοκίων από εδώ και στο εξής θα μπορούσαν να επιφέρουν πραγματικό κόστος όσον αφορά την ανάπτυξη".wkzo+1

Τα σχόλιά του αναδεικνύουν την ένταση εντός του Διοικητικού Συμβουλίου της ΕΚΤ, καθώς προσπαθεί να ισορροπήσει ανάμεσα στις επίμονες πληθωριστικές πιέσεις και την επιβράδυνση της οικονομικής δυναμικής. Η αύξηση των επιτοκίων της Πέμπτης ήταν η δεύτερη για το 2026, μετά την κίνηση του Ιουνίου που τερμάτισε έναν κύκλο οκτώ συνεχόμενων μειώσεων. Η απόφαση έλαβε ομόφωνη υποστήριξη από το συμβούλιο, αν και οι αξιωματούχοι δεν δεσμεύτηκαν σε μια προκαθορισμένη πορεία για τα μελλοντικά επιτόκια.gurufocus+2

Πληθωρισμός λόγω ενέργειας, όχι ζήτησης

Οι τελευταίες προβλέψεις του προσωπικού της ΕΚΤ βλέπουν τον πληθωρισμό να διαμορφώνεται κατά μέσο όρο στο 3,0% το 2026, στο 2,5% το 2027 και στο 2,1% το 2028, με τα στοιχεία για το 2027 και το 2028 να έχουν αναθεωρηθεί προς τα πάνω σε σχέση με τις προηγούμενες εκτιμήσεις. Η Πρόεδρος της ΕΚΤ, Christine Lagarde, δήλωσε την Πέμπτη ότι "η σύγκρουση στη Μέση Ανατολή συνεχίζει να δημιουργεί πληθωριστικές πιέσεις και ο πληθωρισμός αναμένεται να παραμείνει πολύ πάνω από τον στόχο για παρατεταμένη περίοδο".global.morningstar

Πηγές ανέφεραν στο Reuters ότι οι υπεύθυνοι χάραξης πολιτικής αναμένουν περαιτέρω σύσφιξη τους επόμενους μήνες, με μια κίνηση να είναι πιθανή ήδη από τη συνεδρίαση της 29ης Οκτωβρίου. Οι αγορές προεξοφλούν επί του παρόντος περίπου δύο ακόμη αυξήσεις κατά ένα τέταρτο της μονάδας έως τα μέσα του 2027.morningstar+2

Αυξανόμενες ανησυχίες για την ανάπτυξη

Η προειδοποίηση του Makhlouf υπογραμμίζει την αυξανόμενη ανησυχία ορισμένων αξιωματούχων της ΕΚΤ ότι η κεντρική τράπεζα κινδυνεύει με υπερβολική σύσφιξη σε μια εποχή που η οικονομία της ευρωζώνης παραμένει εύθραυστη. Το προσωπικό της ΕΚΤ αναθεώρησε την πρόβλεψη για την ανάπτυξη το 2026 μόλις στο 0,8%, με μια μέτρια άνοδο στο 1,2% να αναμένεται το 2027. Η εκστρατεία αύξησης των επιτοκίων, που καθοδηγείται σε μεγάλο βαθμό από ενεργειακά σοκ στην πλευρά της προσφοράς και όχι από υπερθέρμανση της ζήτησης, έχει προκαλέσει συζήτηση σχετικά με το αν το υψηλότερο κόστος δανεισμού θα κάνει περισσότερο κακό παρά καλό, περιορίζοντας την ανάπτυξη χωρίς να αντιμετωπίζει ουσιαστικά τη ρίζα του πληθωρισμού.ecb.europa