Ο Lane της ΕΚΤ προειδοποιεί ότι ο πληθωρισμός ενδέχεται να παραμείνει πάνω από το 2% «για αρκετό καιρό»

Η πρόεδρος της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας, Christine Lagarde, δήλωσε τη Δευτέρα στο Ευρωπαϊκό Κοινοβούλιο ότι η ευρωζώνη πλοηγείται σε ένα «μέσο σενάριο» όσον αφορά τον πληθωρισμό — ένα σενάριο που απαιτεί μετρημένη προσαρμογή της πολιτικής και όχι μια επιθετική εκστρατεία σύσφιξης. Οι δηλώσεις της έγιναν λιγότερο από δύο εβδομάδες αφότου η ΕΚΤ αύξησε τα επιτόκια για πρώτη φορά από τον Σεπτέμβριο του 2023.

Ένα σοκ πολύ μεγάλο για να αγνοηθεί, αλλά όχι ακόμη αποσταθεροποιητικό

Μιλώντας ενώπιον της Επιτροπής Οικονομικής και Νομισματικής Πολιτικής του Κοινοβουλίου, η Lagarde ανέφερε ότι η τρέχουσα υπέρβαση του πληθωρισμού είναι πολύ μεγάλη για να αγνοηθεί χωρίς να τεθεί σε κίνδυνο ο στόχος του 2% της ΕΚΤ, αλλά ότι «δεν υπάρχουν ακόμη ενδείξεις αποσύνδεσης των πληθωριστικών προσδοκιών ή επιδράσεων δεύτερου γύρου που να δικαιολογούν μια πιο δυναμική απάντηση πολιτικής σε αυτό το στάδιο».reuters+1

Η Lagarde είχε περιγράψει προηγουμένως τρία πιθανά σενάρια για την πορεία της πολιτικής της τράπεζας. Επιβεβαίωσε ότι η ευρωζώνη βρίσκεται στη δεύτερη από αυτές τις περιπτώσεις — μια προσωρινή αλλά σημαντική υπέρβαση των τιμών που απαιτεί μια «προσαρμοσμένη και σταδιακή» απάντηση. Οι βραχυπρόθεσμες πληθωριστικές προσδοκίες έχουν αυξηθεί σημαντικά πάνω από τα προπολεμικά επίπεδα, σημείωσε, ενώ οι μακροπρόθεσμες προσδοκίες παραμένουν αγκυρωμένες γύρω στο 2%.econostream-media+1

Η ΕΚΤ αύξησε το επιτόκιο καταθέσεων κατά 25 μονάδες βάσης στο 2,25% στις 11 Ιουνίου, την πρώτη της αύξηση από το 2023, αφού ο πληθωρισμός της ευρωζώνης ξεπέρασε το 3%, ωθούμενος από τις εκτινασσόμενες τιμές της ενέργειας που συνδέονται με τη σύγκρουση στη Μέση Ανατολή. Οι προβλέψεις του προσωπικού του Ευρωσυστήματος βλέπουν πλέον τον γενικό πληθωρισμό να διαμορφώνεται κατά μέσο όρο στο 3,0% το 2026, στο 2,3% το 2027 και στο 2,0% το 2028.ecb.europa+2

Ο Lane προειδοποιεί ότι ο πληθωρισμός θα μπορούσε να παραμείνει πάνω από τον στόχο

Σε ξεχωριστή εμφάνιση ενώπιον του Ευρωπαϊκού Κοινοβουλίου την Τρίτη, ο επικεφαλής οικονομολόγος της ΕΚΤ, Philip Lane, κράτησε μια πιο επιφυλακτική στάση, προειδοποιώντας ότι ο πληθωρισμός θα μπορούσε να παραμείνει πάνω από το 2% «για αρκετό καιρό», ακόμη και αν βελτιωθούν οι προοπτικές ειρήνης μεταξύ των Ηνωμένων Πολιτειών και του Ιράν.bloomberg+1

Ο Lane επεσήμανε τους προοπτικούς δείκτες, συμπεριλαμβανομένων των ερευνών των υπευθύνων προμηθειών και των προσδοκιών για τις τιμές πώλησης, ως σήματα επίμονων πληθωριστικών πιέσεων τους επόμενους μήνες. Πρόσθεσε ότι η αύξηση των τιμών της ενέργειας αναμένεται να διατηρήσει τον πληθωρισμό σημαντικά πάνω από τον στόχο έως το πρώτο εξάμηνο του 2027.mitrade+1

Προσδοκίες της αγοράς και η πορεία προς το μέλλον

Οι χρηματοπιστωτικές αγορές έχουν προεξοφλήσει μία έως δύο επιπλέον αυξήσεις επιτοκίων μέχρι το τέλος του έτους, με την επόμενη προσαρμογή να αναμένεται τον Σεπτέμβριο ή τον Οκτώβριο. Το ουδέτερο επιτόκιο της ΕΚΤ εκτιμάται επί του παρόντος μεταξύ 1,75% και 2,50%, γεγονός που υποδηλώνει περιορισμένα περιθώρια για περαιτέρω σύσφιξη πριν η πολιτική εισέλθει σε περιοριστική ζώνη.reuters+1

Η επόμενη προγραμματισμένη συνεδρίαση πολιτικής της ΕΚΤ είναι στις 23 Ιουλίου, ακολουθούμενη από αυτή της 10ης Σεπτεμβρίου. Η Lagarde δεν δεσμεύτηκε για κανένα συγκεκριμένο χρονοδιάγραμμα για περαιτέρω δράση, επαναλαμβάνοντας την «προσέγγιση της τράπεζας που βασίζεται στα δεδομένα και πραγματοποιείται συνεδρίαση με τη συνεδρίαση».global.morningstar