Morgan Stanley: Οι traders πετρελαίου αποφεύγουν τα μακροπρόθεσμα στοιχήματα λόγω των πολέμων

Οι traders πετρελαίου αποσύρονται από τις μακροπρόθεσμες θέσεις, καθώς οι συγκρούσεις στο Ιράν και την Ουκρανία καθιστούν σχεδόν αδύνατη την πρόβλεψη των αγορών πέραν των επόμενων μηνών, σύμφωνα με τον συν-επικεφαλής του παγκόσμιου trading πετρελαίου της Morgan Stanley ↘ 0.89%.

Ο Brendan Ross δήλωσε την Τετάρτη στο συνέδριο Asia Pacific Oil Conference στη Σιγκαπούρη ότι οι traders συγκεντρώνουν τις θέσεις τους στα παράγωγα σε βραχύτερους χρονικούς ορίζοντες και γίνονται πιο «κλινικοί» όσον αφορά τους κινδύνους που είναι διατεθειμένοι να αναλάβουν.bloomberg+1

«Οι επενδυτές διαχειρίζονται τον κίνδυνο με μεγαλύτερη ακρίβεια», δήλωσε ο Ross. «Έχουν προσδιορίσει με σαφήνεια ποιους κινδύνους επιθυμούν πραγματικά να αναλάβουν και ποιοι θα μπορούσαν να οδηγήσουν σε απροσδόκητες, παρατεταμένες απώλειες».FuTu News

Εστίαση στο Βραχυπρόθεσμο, «Ξηρασία» στα Μακροπρόθεσμα Συμβόλαια

Ο Ross ανέφερε ότι οι traders δραστηριοποιούνται πλέον κυρίως σε συμβόλαια που καλύπτουν τους επόμενους τρεις έως έξι μήνες, ενώ η έλλειψη ρευστότητας στα μακροπρόθεσμα συμβόλαια επιτείνει τη γενικότερη υποτονικότητα της αγοράς. Οι συμμετέχοντες επανεξετάζουν τα χαρτοφυλάκιά τους και αποβάλλουν εκθέσεις που δεν επιθυμούν πραγματικά, πρόσθεσε, μια διαδικασία που στερεί τη ρευστότητα, ιδίως από τους μεταγενέστερους μήνες.bloomberg+1

Η στροφή αυτή πραγματοποιείται καθώς το πετρέλαιο Brent ξεπέρασε και πάλι αυτή την εβδομάδα τα 100 δολάρια ανά βαρέλι για πρώτη φορά από τον Ιούλιο, ωθούμενο από τις απειλές τόσο στα Στενά του Ορμούζ όσο και στα Στενά του Μπαμπ ελ-Μαντέμπ. Οι ΗΠΑ δήλωσαν ότι κατέστρεψαν πέντε ιρανικά πετρελαιοφόρα, ωθώντας την Τεχεράνη να ανακοινώσει αντίποινα, ενώ οι δυνάμεις των Χούθι εξαπέλυσαν επιθέσεις σε σαουδαραβικές ενεργειακές εγκαταστάσεις, αναζωπυρώνοντας τις ανησυχίες για την ασφάλεια των εξαγωγών στην Ερυθρά Θάλασσα.FuTu News+1

Από τις αρχές του έτους, οι τιμές του Brent κυμαίνονται μεταξύ περίπου 60 και 126 δολαρίων ανά βαρέλι, με τις τιμές των διυλισμένων προϊόντων να καταγράφουν ακόμη πιο έντονες διακυμάνσεις. Ο Ross σημείωσε ότι η απόκλιση μεταξύ της φυσικής και της χρηματοπιστωτικής αγοράς είναι πιο έντονη στα διυλισμένα προϊόντα, όπου οι διαταραχές στην παραγωγή και το εμπόριο έχουν περιορίσει την παγκόσμια προσφορά.FuTu News

Μια Αγορά που Αναδιαμορφώνεται από τη Γεωπολιτική

Η ραγδαία μεταβαλλόμενη κατάσταση μεταξύ Ουάσιγκτον και Τεχεράνης, σε συνδυασμό με τις συνεχιζόμενες εχθροπραξίες μεταξύ Ρωσίας και Ουκρανίας και τα επαναλαμβανόμενα ουκρανικά πλήγματα σε ρωσικές ενεργειακές υποδομές, έχουν καταστήσει τις μακροπρόθεσμες προβλέψεις μια άσκηση εικασιών. Οι αναλυτές της BMI, μονάδας της Fitch Solutions, εξακολουθούν να αναμένουν μια προκαταρκτική συμφωνία για το εκ νέου άνοιγμα των Στενών του Ορμούζ έως το τέλος του τρίτου τριμήνου, αν και οι πρόσφατες στρατιωτικές κλιμακώσεις έχουν θέσει υπό δοκιμασία αυτή την εκτίμηση.Energy Connects+2

Τα ναυτιλιακά δεδομένα υπογραμμίζουν τη σοβαρότητα της αναταραχής. Τα προκαταρκτικά στοιχεία της Kpler έδειξαν ότι μόλις έξι εμπορικά πλοία πέρασαν από τα Στενά του Ορμούζ στις 8 Σεπτεμβρίου, αριθμός χαμηλότερος από τον πρόσφατο μέσο όρο 10 ημερών που ήταν 12 πλοία.FuTu News

Ευρύτερες Επιπτώσεις στην Αγορά

Η συγκέντρωση της εμπορικής δραστηριότητας σε βραχυπρόθεσμα συμβόλαια αποδυναμώνει τον προσδιορισμό των τιμών για τους μεταγενέστερους μήνες, διευρύνοντας τη διαφορά μεταξύ τιμής αγοράς και πώλησης και καθιστώντας ακόμη και τις μικρές εντολές ικανές να προκαλέσουν δυσανάλογα μεγάλες κινήσεις. Για τα διυλιστήρια και τους καταναλωτές καυσίμων, η αντιστάθμιση κινδύνου αποκλειστικά με συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης αργού πετρελαίου αποτυγχάνει όλο και περισσότερο να καλύψει τους κινδύνους που προκύπτουν από τις ελλείψεις διυλισμένων προϊόντων και την κατακόρυφη αύξηση του κόστους ναύλων.FuTu News

Η Bank of America ↘ 0.36% έχει προβλέψει ότι το Brent θα μπορούσε να κυμανθεί μεταξύ 95 και 120 δολαρίων ανά βαρέλι εάν οι περιορισμένες αναταραχές επιμείνουν έως το τέλος του έτους, με κίνδυνο οι τιμές να αγγίξουν τα 150 δολάρια σε περίπτωση που υποστούν ζημιές σημαντικές ενεργειακές υποδομές. Η ίδια η ομάδα εμπορευμάτων της Morgan Stanley παραμένει θετική για τις τιμές, δεδομένης της συνεχιζόμενης αβεβαιότητας στην προσφορά.morganstanley+1

«Οι επενδυτές ουσιαστικά διαπραγματεύονται μόνο βραχυπρόθεσμα συμβόλαια», δήλωσε ο Ross, «ενώ η έλλειψη ρευστότητας στα μακροπρόθεσμα συμβόλαια επιδεινώνει περαιτέρω τη γενική έλλειψη ρευστότητας».FuTu News