Morgan Stanley: Savaşlar görünümü gölgelerken petrol tüccarları uzun vadeli pozisyonlardan kaçınıyor

Morgan Stanley'nin ↘ 0.89% küresel petrol ticareti eş başkanına göre, İran ve Ukrayna'daki çatışmaların önümüzdeki birkaç ayın ötesinde piyasa tahmini yapmayı neredeyse imkansız hale getirmesi nedeniyle petrol tüccarları uzun vadeli pozisyonlardan çekiliyor.

Brendan Ross, Çarşamba günü Singapur'da düzenlenen Asya Pasifik Petrol Konferansı'nda yaptığı açıklamada, tüccarların türev pozisyonlarını daha kısa vadelerde yoğunlaştırdığını ve üstlenmek istedikleri riskler konusunda daha "soğukkanlı" davrandıklarını belirtti.bloomberg+1

"İnsanlar riskleri daha büyük bir hassasiyetle yönetiyor" dedi Ross. "Hangi riskleri gerçekten üstlenmek istediklerini ve hangilerinin beklenmedik, kalıcı kayıplara yol açabileceğini net bir şekilde belirlediler."FuTu News

Yakın Vadeye Odaklanma, Uzun Vadede Kuraklık

Ross, tüccarların şu anda ağırlıklı olarak önümüzdeki üç ila altı ayı kapsayan sözleşmelerle işlem yaptığını, uzun vadeli sözleşmelerdeki likidite eksikliğinin ise piyasadaki genel durgunluğu artırdığını söyledi. Katılımcıların portföylerini gözden geçirerek gerçekten istemedikleri riskleri elden çıkardıklarını ekleyen Ross, bu sürecin özellikle ileri vadeli aylardan likiditeyi çektiğini belirtti.bloomberg+1

Bu değişim, hem Hürmüz Boğazı hem de Babülmendep Boğazı'na yönelik tehditlerin etkisiyle Brent petrolünün bu hafta Temmuz ayından bu yana ilk kez yeniden varil başına 100 doların üzerine çıkmasıyla gerçekleşti. ABD, beş İran petrol tankerini imha ettiğini açıklayarak Tahran'ı misilleme önlemleri almaya sevk ederken, Husi güçlerinin Suudi enerji tesislerine düzenlediği saldırılar Kızıldeniz ihracat güvenliğine ilişkin endişeleri yeniden alevlendirdi.FuTu News+1

Yılın başından bu yana Brent fiyatları varil başına yaklaşık 60 ila 126 dolar arasında dalgalanırken, işlenmiş ürün fiyatlarında daha da sert hareketler görüldü. Ross, fiziksel ve finansal piyasalar arasındaki kopukluğun en çok, üretim ve ticaretteki aksamaların küresel arzı daralttığı işlenmiş ürünlerde belirgin olduğunu kaydetti.FuTu News

Jeopolitikle Yeniden Şekillenen Bir Piyasa

Washington ile Tahran arasında hızla değişen durum, devam eden Rusya-Ukrayna çatışmaları ve Ukrayna'nın Rus enerji altyapısına yönelik tekrarlanan saldırılarıyla birleştiğinde, uzun vadeli tahmin yapmayı adeta bir tahmin oyununa dönüştürdü. Fitch Solutions bünyesindeki BMI analistleri, son askeri tırmanışlar bu varsayımı test etse de, üçüncü çeyreğin sonuna kadar Hürmüz Boğazı'nın yeniden açılması için ön bir anlaşma yapılmasını beklemeye devam ediyor.Energy Connects+2

Sevkiyat verileri aksamanın boyutunu gözler önüne seriyor. Kpler'in öncü verileri, 8 Eylül'de Hürmüz Boğazı'ndan sadece altı kargo gemisinin geçtiğini gösterdi; bu sayı son 10 günlük ortalama olan 12'nin oldukça altında.FuTu News

Piyasa Üzerindeki Daha Geniş Etkiler

Ticaret faaliyetlerinin yakın vadeli sözleşmelerde yoğunlaşması, ileri vadeli aylarda fiyat oluşumunu zayıflatıyor, alış-satış makasını genişletiyor ve küçük emirlerin bile büyük hareketleri tetiklemesine yol açabiliyor. Rafineriler ve yakıt tüketicileri için, yalnızca ham petrol vadeli işlemleriyle riskten korunmak (hedging), işlenmiş ürün kıtlığı ve artan navlun maliyetlerinden kaynaklanan riskleri karşılamada giderek yetersiz kalıyor.FuTu News

Bank of America ↘ 0.36%, sınırlı kesintilerin yıl sonuna kadar devam etmesi durumunda Brent petrolünün varil başına 95 ila 120 dolar arasında işlem görebileceğini, büyük enerji altyapılarının zarar görmesi halinde ise fiyatların 150 dolara ulaşma riski bulunduğunu öngördü. Morgan Stanley'nin kendi emtia ekibi de devam eden arz belirsizliği göz önüne alındığında fiyatlar konusunda olumlu beklentisini korudu.morganstanley+1

"İnsanlar esasen yalnızca yakın vadeli sözleşmelerle işlem yapıyor" dedi Ross, "uzun vadeli sözleşmelerdeki likidite eksikliği ise genel likidite sıkıntısını daha da derinleştiriyor."FuTu News