Κάτω από το 5% οι αποδόσεις των αμερικανικών ομολόγων εν μέσω της αναταραχής στο γαλλικό χρέος

Η απόδοση του 10ετούς αμερικανικού ομολόγου υποχώρησε κάτω από το 5% την Πέμπτη 22 Οκτωβρίου, για πρώτη φορά μετά από έναν μήνα. Σημείωσε πτώση 19,3 μονάδων βάσης στο 4,952%, τη μεγαλύτερη ημερήσια κάμψη από τις 10 Μαρτίου 2023, καθώς η αναταραχή στα γαλλικά κρατικά ομόλογα και το ξεπούλημα στις μετοχές τεχνολογίας έστρεψαν τους επενδυτές προς ασφαλέστερα περιουσιακά στοιχεία, σύμφωνα με το Dow Jones Newswires. Η ημερήσια καμπύλη αποδόσεων του Υπουργείου Οικονομικών έθεσε το 10ετές επιτόκιο στο 4,96% εκείνη την ημέρα, από 5,13% την Τετάρτη. Η απόδοση είχε φτάσει σε υψηλό πολλών δεκαετιών στο 5,31% στις 5 Οκτωβρίου.wsj.com+1

Οι αποδόσεις αυξήθηκαν κατά μερικές μονάδες βάσης την Παρασκευή, αλλά παρέμειναν λίγο κάτω από το 5% και βρίσκονταν σε τροχιά εβδομαδιαίας πτώσης, σύμφωνα με τη Wall Street Journal News Corp ↘ 0.53%. Η εφημερίδα ανέφερε ότι οι επενδυτές αναζητούσαν ασφάλεια ενόψει της συνεδρίασης της Federal Reserve την επόμενη εβδομάδα.marketwatch.com+1

Το διευρυνόμενο spread της Γαλλίας

Την Πέμπτη, η απόδοση του γαλλικού 10ετούς ομολόγου έφτασε το 5,142% κατά τη διάρκεια της συνεδρίασης, το υψηλότερο επίπεδο από τον Ιούνιο του 2002. Το spread έναντι των γερμανικών Bunds εκτινάχθηκε στις 177 μονάδες βάσης, το ευρύτερο από το 2011, ανέφερε το MarketWatch. Το ξεπούλημα αντικατοπτρίζει τις ανησυχίες ότι το κατακερματισμένο γαλλικό κοινοβούλιο δεν θα εγκρίνει έναν προϋπολογισμό περικοπής του ελλείμματος, ειδικά μετά τις πρόσφατες βίαιες διαδηλώσεις. Η Moody's ↘ 1.55% αξιολογεί τη Γαλλία με Aa3 και αρνητική προοπτική, ενώ η τακτική της αξιολόγηση αναμενόταν μετά το κλείσιμο των αμερικανικών αγορών την Παρασκευή. Οι περισσότεροι αναλυτές αναμένουν υποβάθμιση, σύμφωνα με το Reuters.marketwatch.com+1

"Τα αμερικανικά ομόλογα επωφελούνται από τη χειροτέρευση της δυναμικής του γαλλικού χρέους και την αναταραχή στην αγορά ομολόγων", δήλωσε στο Axios ο Michael Pedroni, διευθύνων σύμβουλος της Highland Global Advisors και πρώην αξιωματούχος του Υπουργείου Οικονομικών. "Η ασφάλεια είναι σχετική". Ο George Catrambone, επικεφαλής σταθερού εισοδήματος για την Αμερική στη DWS, δήλωσε ότι η γαλλική αναταραχή "οδηγεί σε μια τάση φυγής προς την ασφάλεια", σύμφωνα με το Dow Jones.axios.com+1

Οι φόβοι για το χρέος λόγω τεχνητής νοημοσύνης προσθέτουν πίεση

Οι ανησυχίες για τον δανεισμό που λαμβάνουν οι εταιρείες τεχνολογίας για την οικοδόμηση υποδομών τεχνητής νοημοσύνης ενίσχυσαν τη ζήτηση για ομόλογα. Η CoreWeave ↘ 2.46% ηγήθηκε της υποχώρησης, ανέφερε το CNBC για την Comcast Corporation ↘ 0.66%. "Το ξεπούλημα στις μετοχές τεχνολογίας οδήγησε στην τάση φυγής προς την ποιότητα, η οποία επιδεινώθηκε από τη συνεχιζόμενη αδυναμία στη γαλλική κρατική αγορά", έγραψαν την Παρασκευή οι στρατηγικοί αναλυτές πιστώσεων της BMO Bank of Montreal ↘ 0.78%. Τα αμερικανικά ομόλογα σημείωσαν άνοδο ακόμη και όταν το αργό πετρέλαιο WTI πλησίασε τα 100 δολάρια το βαρέλι, σημείωσε το CNBC.cnbc.com

Αμφιβολίες για τη διάρκεια του ράλι

Δεν αναμένουν όλοι ότι οι χαμηλότερες αποδόσεις θα διατηρηθούν. Η Fed αναμένεται ευρέως να διατηρήσει τα επιτόκια σταθερά την επόμενη εβδομάδα, ενώ οι αγορές βλέπουν περίπου 70% πιθανότητα αύξησης τον Δεκέμβριο, σύμφωνα με το CNBC. Οι στρατηγικοί αναλυτές της ING αναμένουν ότι οι αμερικανικές αποδόσεις θα σκαρφαλώσουν ξανά πάνω από το 5% λόγω του επίμονου πληθωρισμού και των κινδύνων για το δημοσιονομικό έλλειμμα, σύμφωνα με περίληψη του σημειώματός τους. "Είναι δύσκολο να δούμε ένα διατηρήσιμο ράλι χωρίς η αφήγηση της αγοράς να στραφεί προς την ύφεση", δήλωσε στο CNBC ο Byron Anderson της Laffer Tengler Investments.finvaulta.com+1