Επιβράδυνση της κινεζικής μεταποίησης τον Ιούλιο με πτώση και στους δύο δείκτες PMI

Ο μεταποιητικός τομέας της Κίνας εμφάνισε νέα σημάδια ευπάθειας τον Ιούλιο, καθώς ο επίσημος δείκτης υπευθύνων προμηθειών υποχώρησε σε περιοχή συρρίκνωσης για πρώτη φορά μετά από πέντε μήνες, ενώ ένας ιδιωτικός δείκτης έπεσε στο χαμηλότερο επίπεδο τετραμήνου, ενισχύοντας τις ανησυχίες ότι η δεύτερη μεγαλύτερη οικονομία του κόσμου αντιμετωπίζει μια πιο έντονη επιβράδυνση της ανάπτυξης.

Διπλά προειδοποιητικά σήματα από τους δείκτες

Ο επίσημος δείκτης PMI μεταποίησης, που δημοσιεύθηκε την Παρασκευή, υποχώρησε στο 49,2 από 50,3 τον Ιούνιο, σημειώνοντας την πρώτη μέτρηση κάτω από το όριο των 50 μονάδων που διαχωρίζει την ανάπτυξη από τη συρρίκνωση από τον Φεβρουάριο. Η πτώση ήταν πιο απότομη από τη συναίνεση της αγοράς για 50,0, καθοδηγούμενη από τη μείωση των νέων παραγγελιών και το αυξημένο κόστος παραγωγής.wsj+1

Τη Δευτέρα, ο δείκτης RatingDog China General Manufacturing PMI, που καταρτίζεται από την S&P Global ↗ 1.01%, διαμορφώθηκε στο 50,9, μειωμένος από το 51,7 του Ιουνίου και κάτω από τις προβλέψεις των αναλυτών. Αν και η ιδιωτική έρευνα παρέμεινε σε περιοχή ανάπτυξης, η αύξηση της παραγωγής και των νέων παραγγελιών επιβραδύνθηκε σε χαμηλά τετραμήνου. Οι νέες εξαγωγικές παραγγελίες επέστρεψαν σε τροχιά ανάπτυξης μετά τη συρρίκνωση Μαΐου και Ιουνίου, αν και η αύξηση ήταν οριακή.reuters+1

Ο δείκτης PMI για τον τομέα των υπηρεσιών υποχώρησε επίσης στο 49,0 από 50,2 τον Ιούνιο, σημειώνοντας την πρώτη συρρίκνωση σε διάστημα δύο μηνών και διευρύνοντας το φάσμα της επιβράδυνσης.businesstoday

Γεωπολιτικά και διαρθρωτικά εμπόδια

Η αδυναμία έρχεται στο πλαίσιο μιας πεντάμηνης σύγκρουσης στη Μέση Ανατολή που έχει διαταράξει τη ναυτιλία μέσω των Στενών του Ορμούζ και έχει αυξήσει το ενεργειακό κόστος για τους κατασκευαστές σε όλη την Ασία και την Ευρώπη. Η ανάπτυξη του ΑΕΠ το δεύτερο τρίμηνο επιβραδύνθηκε στο 4,3%, το ασθενέστερο επίπεδο σε πάνω από τρία χρόνια και κάτω από το χαμηλότερο όριο του ετήσιου στόχου του Πεκίνου για 4,5% έως 5,0%.freemalaysiatoday+1

Οι κατασκευαστές αύξησαν το προσωπικό τους για δεύτερο συνεχόμενο μήνα με τον ταχύτερο ρυθμό από τον Αύγουστο του 2023, ένα φωτεινό σημείο σε μια κατά τα άλλα δυσοίωνη έκθεση. Ο πληθωρισμός των τιμών εισροών υποχώρησε σε χαμηλό εξαμήνου, ενώ οι τιμές εκροών παρέμειναν σε γενικές γραμμές σταθερές.reuters+1

Στο επίκεντρο η δημοσιονομική απόκριση

Η Louise Loo, επικεφαλής οικονομικών αναλυτών για την Ασία στην Oxford Economics, δήλωσε ότι το Πεκίνο προετοιμάζεται να αξιοποιήσει αδιάθετα κυβερνητικά κονδύλια, περιγράφοντας το δεύτερο εξάμηνο του 2026 ως κρίσιμη περίοδο για τη δημοσιονομική πολιτική. Οι ηγέτες της Κίνας δεσμεύτηκαν σε συνάντηση στα τέλη Ιουλίου να επιταχύνουν τις δαπάνες για ήδη προϋπολογισμένα έργα υποδομής αντί να εισαγάγουν νέα μεγάλα μέτρα τόνωσης. Η Standard Chartered έχει επίσης προειδοποιήσει ότι η δυναμική της ανάπτυξης εξασθενεί, υποδηλώνοντας ότι ο ετήσιος στόχος ενδέχεται να απαιτήσει πρόσθετη στήριξη πολιτικής.cnbc+2

Με τον γενικό δείκτη PMI στο χαμηλότερο επίπεδο από τα τέλη του 2022, οι επόμενοι μήνες θα δοκιμάσουν αν η σταδιακή προσέγγιση του Πεκίνου μπορεί να ανακόψει την πτωτική πορεία.businesstoday