Kinesisk industriaktivitet saktar ner i juli

Kinas tillverkningssektor visade nya tecken på svaghet i juli. Det officiella inköpschefsindexet föll in i kontraktion för första gången på fem månader, samtidigt som en privat mätning nådde en lägstanivå för fyra månader, vilket förstärker oron för att världens näst största ekonomi står inför en tydligare tillväxtavmattning.

Två mätetal varnar för avmattning

Det officiella PMI-indexet för tillverkningsindustrin, som presenterades i fredags, sjönk till 49,2 från 50,3 i juni. Det är första gången sedan februari som siffran hamnar under 50-strecket, vilket markerar gränsen mellan expansion och kontraktion. Nedgången var brantare än marknadens förväntningar på 50,0, drivet av minskade nya order och högre produktionskostnader.wsj+1

I måndags landade RatingDog China General Manufacturing PMI, sammanställt av S&P Global ↘ 0.89%, på 50,9, ned från 51,7 i juni och under analytikernas prognoser. Även om den privata undersökningen höll sig kvar i expansionsfasen, dämpades tillväxten i produktion och nya order till den lägsta nivån på fyra månader. Nya exportorder visade återigen tillväxt efter nedgångar i maj och juni, men ökningen var marginell.reuters+1

PMI för tjänstesektorn sjönk också till 49,0 från 50,2 i juni, vilket markerar den första kontraktionen på två månader och understryker hur bred avmattningen är.businesstoday

Geopolitisk och strukturell motvind

Svagheten kommer mot bakgrund av en fem månader lång konflikt i Mellanöstern som stört sjöfarten genom Hormuzsundet och drivit upp energikostnaderna för tillverkare i både Asien och Europa. BNP-tillväxten under andra kvartalet saktade ner till 4,3 procent, den svagaste nivån på över tre år och under det nedre intervallet för Pekings helårsmål på 4,5 till 5,0 procent.freemalaysiatoday+1

Tillverkarna ökade antalet anställda för andra månaden i rad i den snabbaste takten sedan augusti 2023, vilket är en ljuspunkt i en annars dyster rapport. Inflationen för insatsvaror sjönk till en lägstanivå för sex månader, medan utpriserna i stort sett var oförändrade.reuters+1

Fokus på finanspolitiska åtgärder

Louise Loo, chefsekonom för Asien på Oxford Economics, säger att Peking förbereder sig på att använda outnyttjade statliga medel och beskriver andra halvåret 2026 som en avgörande tid för finanspolitiken. Kinas ledare lovade vid ett möte i slutet av juli att påskynda utgifterna för redan budgeterade infrastrukturprojekt snarare än att införa omfattande nya stimulanspaket. Standard Chartered har också varnat för att tillväxtmomentet försvagas, vilket tyder på att helårsmålet kan kräva ytterligare politiskt stöd.cnbc+2

Med det generella PMI-indexet på sin lägsta nivå sedan slutet av 2022 kommer de kommande månaderna att pröva om Pekings gradvisa ansats kan stoppa nedgången.businesstoday