Δημοσκόπηση Reuters: Το 83% των οικονομολόγων βλέπει αύξηση επιτοκίων από την ΕΚΤ τον Σεπτέμβριο

Η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα βρίσκεται σε τροχιά αύξησης των επιτοκίων κατά τέταρτο της μονάδας τον επόμενο μήνα, ολοκληρώνοντας αυτό που θα αποτελούσε τον συντομότερο κύκλο σύσφιγξης από το 2011, καθώς οι αυξημένες τιμές ενέργειας λόγω της παρατεταμένης σύγκρουσης ΗΠΑ-Ιράν διατηρούν τον πληθωρισμό αισθητά πάνω από τον στόχο.

Η δημοσκόπηση δείχνει ισχυρή συναίνεση

Η συντριπτική πλειοψηφία του 83% των οικονομολόγων που συμμετείχαν σε δημοσκόπηση του Reuters η οποία δημοσιεύθηκε την Πέμπτη αναμένει ότι η ΕΚΤ θα αυξήσει το επιτόκιο καταθέσεων στο 2,50% στη συνεδρίαση του Σεπτεμβρίου, έναντι 72% πριν από την απόφαση του Ιουλίου και περίπου 65% τον Ιούνιο. Η κεντρική τράπεζα προχώρησε σε μία αύξηση τον Ιούνιο, αλλά διατήρησε σταθερά τα επιτόκια τον περασμένο μήνα, αφήνοντας παράλληλα να εννοηθεί ότι επίκειται νέα αύξηση.reuters

«Όσο περισσότερο οι τιμές του πετρελαίου παραμένουν σε αυτά τα επίπεδα, όσο υψηλότερα ανεβαίνουν, τόσο μεγαλύτερος είναι ο κίνδυνος εκδήλωσης δευτερογενών επιδράσεων», δήλωσε ο George Buckley, επικεφαλής ευρωπαίος οικονομολόγος της Nomura ↗ 2.12%. «Αν προχωρήσουν σε μία αύξηση, πιθανότατα θα προχωρήσουν και σε δεύτερη… Με δεδομένο πόσο προφανής φαινόταν μια αύξηση επιτοκίων στο Διοικητικό Συμβούλιο της ΕΚΤ τον Ιούνιο, πιστεύω ότι μια ακόμη είναι εξαιρετικά πιθανή».reuters

Περίπου το 80% των συμμετεχόντων αναμένει ότι το επιτόκιο καταθέσεων θα διαμορφωθεί στο 2,50% στο τέλος του 2026, με το 63% να προβλέπει ότι θα παραμείνει σε αυτό το επίπεδο τουλάχιστον έως το τρίτο τρίμηνο του 2027.reuters

Ο πληθωρισμός τροφοδοτείται από το ενεργειακό σοκ

Η σύγκρουση ΗΠΑ-Ιράν, που αρχικά αναμενόταν σύντομη, έχει πλέον εισέλθει στον έκτο μήνα της, διατηρώντας τις τιμές του πετρελαίου περίπου 25% πάνω από τα επίπεδα πριν από τον πόλεμο και ωθώντας τον πληθωρισμό στην ευρωζώνη στο 2,9% τον Ιούλιο. Ο εναρμονισμένος δείκτης τιμών καταναλωτή στη Γερμανία επιταχύνθηκε στο 2,8% σε ετήσια βάση τον Ιούλιο, με τον ενεργειακό πληθωρισμό να πραγματοποιεί άλμα στο 7,3% από 2,7% τον Ιούνιο.tradingpedia+1

Οι μέσες προβλέψεις για τον πληθωρισμό στην ευρωζώνη τα δύο τελευταία τρίμηνα του 2026 αναθεωρήθηκαν προς τα πάνω κατά 20 μονάδες βάσης, στο 3,0% και 3,2% αντίστοιχα. Ο πληθωρισμός δεν αναμένεται να επιστρέψει στον στόχο του 2% της ΕΚΤ πριν από το τρίτο τρίμηνο του 2027.reuters

«Ο γενικός πληθωρισμός θα παραμείνει επίμονος λίγο πάνω από το 2,5%. Αυτό στηρίζει την πρόβλεψή μας για άλλη μία αύξηση επιτοκίων», δήλωσε η Melanie Debono, ανώτερη ευρωπαία οικονομολόγος της Pantheon Macroeconomics. «Ο κίνδυνος για την πρόβλεψή μας όσον αφορά μία ακόμη αύξηση κλίνει προς περαιτέρω αυξήσεις επιτοκίων».reuters

Η απόκλιση πολιτικής με τη Fed στηρίζει το ευρώ

Η αυστηρή τροχιά της ΕΚΤ έρχεται σε αντίθεση με την Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ (Fed), η οποία διατήρησε αμετάβλητα τα επιτόκια στη συνεδρίαση του Ιουλίου εν μέρει λόγω ενδείξεων αποκλιμάκωσης του αμερικανικού πληθωρισμού. Ο γενικός ΔΤΚ στις ΗΠΑ υποχώρησε στο 3,4% τον Ιούλιο από 3,5%, ενώ ο δομικός πληθωρισμός διολίσθησε στο 2,5%. Οι αγορές έχουν σχεδόν αποκλείσει αύξηση των επιτοκίων από τη Fed τον Σεπτέμβριο, διευρύνοντας το χάσμα πολιτικής μεταξύ των δύο πλευρών του Ατλαντικού.interactivecrypto

Η ισοτιμία EUR/USD σημείωσε μικρή άνοδο αυτή την εβδομάδα, ενώ το ευρώ ενισχύθηκε επίσης έναντι του δολαρίου Καναδά καθώς οι επενδυτές προεξόφλησαν την απόκλιση. Εάν επιβεβαιωθεί, ο κύκλος δύο αυξήσεων της ΕΚΤ θα θυμίζει το επεισόδιο του 2011, όταν η τράπεζα αύξησε τα επιτόκια δύο φορές ως απάντηση σε ενεργειακό σοκ, μια αλληλουχία που πολλοί οικονομολόγοι θεωρούν πλέον σφάλμα πολιτικής.fxstreet+1

Στο μεταξύ, η οικονομία της ευρωζώνης αναπτύχθηκε κατά 0,4% το δεύτερο τρίμηνο, με τον ταχύτερο ρυθμό από τις αρχές του 2025, ωθώντας τους οικονομολόγους να αυξήσουν την πρόβλεψή τους για την ανάπτυξη του συνόλου του 2026 στο 0,8% από 0,5%, στην πρώτη αναβάθμιση των προβλέψεων εδώ και επτά μήνες.reuters