Ανοδική αντίδραση στις ασιατικές αγορές μετά την παρέμβαση του αμερικανικού υπουργείου Οικονομικών

Οι ασιατικές αγορές κατέγραψαν άνοδο την Πέμπτη 20 Αυγούστου, μετά την ανακοίνωση του αμερικανικού υπουργείου Οικονομικών για επέκταση των επαναγορών κρατικών ομολόγων μακροπρόθεσμης λήξης, γεγονός που οδήγησε τις αποδόσεις των 30ετών τίτλων μακριά από τα υψηλά πολλών δεκαετιών και προσέφερε ανάσα στις αγορές μετά το βίαιο ξεπούλημα της προηγούμενης συνεδρίασης.

Η επαναγορά ομολόγων πυροδοτεί ράλι ανακούφισης

Ο δείκτης MSCI Asia Pacific σημείωσε άνοδο περίπου 1%, διακόπτοντας το διήμερο πτωτικό σερί, με τον δείκτη Kospi της Νότιας Κορέας να ηγείται της ανόδου με κέρδη περίπου 4%. Ο δείκτης Nikkei 225 στην Ιαπωνία ενισχύθηκε κατά 1%, ενώ ανοδικά κινήθηκε και ο S&P/ASX 200 στην Αυστραλία. Τα κέρδη ήρθαν μετά την υποχώρηση των αποδόσεων των 30ετών αμερικανικών ομολόγων κατά 10 μονάδες βάσης στο 5,18% κατά τη διάρκεια της συνεδρίασης της Τετάρτης στη Νέα Υόρκη, λόγω της ανακοίνωσης του υπουργείου Οικονομικών για ενίσχυση των επαναγορών τίτλων με λήξη μεταξύ 10 και 30 ετών.straitstimes+2

Η κίνηση αυτή αποτελεί μια παραλλαγή της πολιτικής "Operation Twist" της Federal Reserve, αντικαθιστώντας ουσιαστικά το χρέος μακροπρόθεσμης λήξης με βραχυπρόθεσμα γραμμάτια για τη μείωση του κόστους δανεισμού. Τα ομόλογα σε Αυστραλία και Ιαπωνία ακολούθησαν την αμερικανική τάση, ενώ το δολάριο σταθεροποιήθηκε μετά την υποχώρησή του σε χαμηλό τριμήνου.businesstimes+1

Η μετοχή της SK Hynix ↗ 0.35% σημείωσε άλμα άνω του 8% αφού η νοτιοκορεατική εταιρεία κατασκευής τσιπ μνήμης ανακοίνωσε σχέδια για επαναγορά μετοχών ύψους 40 τρισεκατομμυρίων γουόν (29 δισεκατομμύρια δολάρια), επιδιώκοντας να σταθεροποιήσει τη μετοχή της μετά από πτώση άνω του 50% μέσα σε δύο μήνες.tradingview+1

Το βίαιο ξεπούλημα που προηγήθηκε

Η ανάκαμψη ακολούθησε μια επώδυνη συνεδρίαση την Τετάρτη 19 Αυγούστου, όταν ο Kospi υποχώρησε κατά 5,8% στις 6.471,17 μονάδες, καθώς η απόδοση του αμερικανικού 30ετούς ομολόγου σκαρφάλωσε έως και το 5,33%, στο υψηλότερο επίπεδο από το 2007. Η Samsung Electronics υποχώρησε σχεδόν 8% και η SK Hynix έχασε σχεδόν 10%, ενώ ο δείκτης Philadelphia Semiconductor σημείωσε πτώση 5% κατά τη διάρκεια της νύχτας. Στο χρηματιστήριο της Κορέας ενεργοποιήθηκε ο μηχανισμός διακοπής διαπραγμάτευσης λίγα λεπτά μετά το άνοιγμα, για 48η φορά φέτος.bloomingbit+2

Η ανακούφιση μπορεί να είναι βραχύβια

Οι αναλυτές προειδοποίησαν ότι οι υποκείμενες πιέσεις παραμένουν. "Δεν υπάρχει αμφιβολία ότι η διοίκηση ανησυχεί και πάλι έντονα για την αγορά ομολόγων και έτσι της δίνει μια νέα ένεση στεροειδών", δήλωσε ο Matt Maley, επικεφαλής στρατηγικός αναλυτής της Miller Tabak, προσθέτοντας ότι αυτό θα μπορούσε να "στηρίξει τα περιουσιακά στοιχεία υψηλού κινδύνου βραχυπρόθεσμα".businesstimes+1

Ο Jack McIntyre, διαχειριστής χαρτοφυλακίου στην Brandywine Global Investment Management, κράτησε πιο επιφυλακτική στάση: "Αυτή η διοίκηση χρειάζεται μια νίκη, και ίσως αυτή έρθει με την τεχνητή προσπάθεια συγκράτησης των μακροπρόθεσμων αποδόσεων των ομολόγων. Πρέπει να δοκιμάσουν κάτι. Το κλίμα για τα μακροπρόθεσμα ομόλογα παγκοσμίως είναι το πιο απαισιόδοξο που έχω δει εδώ και πολύ καιρό".theedgemarkets+1

Οι δομικοί παράγοντες που οδηγούν σε υψηλότερες αποδόσεις, όπως οι μεγάλες εκδόσεις εταιρικών ομολόγων για τη δημιουργία κέντρων δεδομένων τεχνητής νοημοσύνης, τα επίμονα δημοσιονομικά ελλείμματα, οι υψηλές τιμές του πετρελαίου πάνω από τα 91 δολάρια το βαρέλι εν μέσω της σύγκρουσης ΗΠΑ-Ιράν και η μειωμένη ζήτηση από παραδοσιακούς αγοραστές μακροπρόθεσμων τίτλων, παραμένουν άλυτοι. Τα πρακτικά της Fed που δημοσιεύθηκαν την Τετάρτη έδειξαν ότι αρκετά στελέχη τάχθηκαν υπέρ της αύξησης των επιτοκίων στη συνεδρίαση του Ιουλίου, με πολλούς να σημειώνουν ότι ο πληθωρισμός θα μπορούσε να αποδειχθεί "πιο επίμονα υψηλός".straitstimes+3