Hlutabréf í Asíu hækka eftir að bandaríska fjármálaráðuneytið grípur inn í skuldabréfamarkaðinn

Hlutabréf í Asíu hækkuðu fimmtudaginn 20. ágúst eftir að bandaríska fjármálaráðuneytið tilkynnti um áform um að auka endurkaup á ríkisskuldabréfum til langs tíma. Þetta dró úr ávöxtunarkröfu 30 ára bréfa sem hafði náð margra ára hámarki og veitti mörkuðum nauðsynlegan létti eftir harkalega sölu í fyrri viðskiptum.

Skuldabréfaendurkaup hleypa lífi í markaðinn

MSCI vísitalan fyrir Asíu og Kyrrahaf hækkaði um 1% og rauf tveggja daga lækkunarskeið, en Kospi-vísitalan í Suður-Kóreu leiddi hækkunina með 4% stökki. Nikkei 225 í Japan hækkaði um 1% og S&P/ASX 200 í Ástralíu fylgdi í kjölfarið. Hækkanirnar komu í kjölfar þess að ávöxtunarkrafa 30 ára bandarískra ríkisskuldabréfa lækkaði um 10 punkta í 5,18% á miðvikudag eftir tilkynningu ráðuneytisins.straitstimes+2

Aðgerðin minnir á svokallaða "Operation Twist" hjá bandaríska seðlabankanum, þar sem skuldabréfum til langs tíma er skipt út fyrir skammtímaskuldabréf til að lækka lántökukostnað. Skuldabréf í Ástralíu og Japan fylgdu bandarísku þróuninni og dollarinn stöðvaði fall sitt eftir að hafa náð þriggja mánaða lágmarki.businesstimes+1

SK Hynix ↘ 4.02% hækkaði um meira en 8% eftir að kóreski flísaframleiðandinn tilkynnti um 40 billjóna wona (29 milljarða dollara) endurkaupaáætlun, í viðleitni til að stöðva meira en 50% lækkun á tveimur mánuðum.tradingview+1

Ofsafengin sala á undan viðsnúningi

Viðsnúningurinn kom í kjölfar erfiðs miðvikudags, 19. ágúst, þegar Kospi-vísitalan féll um 5,8% í 6.471,17 stig eftir að ávöxtunarkrafa 30 ára bandarískra bréfa fór í 5,33%, sem er hæsta stig síðan 2007. Samsung Electronics féll um tæp 8% og SK Hynix tapaði nærri 10%, á meðan Philadelphia Semiconductor vísitalan lækkaði um 5%. Sjálfvirk stöðvun viðskipta var virkjuð í kauphöllinni í Kóreu skömmu eftir opnun, í 48. sinn á þessu ári.bloomingbit+2

Léttirinn gæti verið skammvinnur

Sérfræðingar vara við því að undirliggjandi þrýstingur sé enn til staðar. "Það er enginn vafi á því að stjórnvöld hafa miklar áhyggjur af skuldabréfamarkaðnum á ný og eru því að gefa honum sterahraust," sagði Matt Maley, yfirstefnumótandi hjá Miller Tabak, og bætti við að þetta gæti stutt við áhættueignir til skamms tíma.businesstimes+1

Jack McIntyre, eignastýringarstjóri hjá Brandywine Global Investment Management, var efins: "Stjórnvöld þurfa á sigri að halda og kannski felst hann í því að reyna að halda langtímaávöxtunarkröfu ríkisskuldabréfa niðri með tilbúnum hætti. Þau verða að reyna eitthvað. Stemningin gagnvart langtímabréfum á heimsvísu er með því neikvæðasta sem ég hef séð í langan tíma".theedgemarkets+1

Undirliggjandi þættir sem ýta undir hærri ávöxtunarkröfu, svo sem mikil útgáfa fyrirtækjaskuldabréfa vegna gervigreindarinnviða, viðvarandi fjárlagahalli, hátt olíuverð yfir 91 dollara á tunnu vegna átaka í Mið-Austurlöndum og minnkandi eftirspurn frá hefðbundnum langtímafjárfestum, eru enn óleystir. Fundargerð bandaríska seðlabankans sem birt var á miðvikudag sýndi að margir stjórnarmenn vildu hækka vexti á júlífundinum og bentu á að verðbólga gæti reynst "þrálátari".straitstimes+3