Koreanischer Won führt asiatische Währungsgewinne nach US-Japan-Yen-Intervention an

Die Vereinigten Staaten und Japan führten letzte Woche ihre erste koordinierte Intervention zum Yen-Kauf seit 2011 durch und setzten zweistellige Milliardenbeträge ein, um den Absturz der japanischen Währung auf ein 40-Jahres-Tief zu stoppen und Wellen an den asiatischen Devisenmärkten auszulösen.

Ein historischer Schritt

Das japanische Finanzministerium bestätigte am Montag, dass es am 1. August gemeinsam mit dem US-Finanzministerium gehandelt hat, um "übermäßiger Volatilität und ungeordneten Bewegungen des japanischen Yen in den letzten Monaten" entgegenzuwirken. Daten der Bank of Japan deuteten darauf hin, dass Tokio am 30. Juli bei einer einseitigen Intervention an den New Yorker Märkten bis zu 58,97 Milliarden Dollar verkauft haben könnte, um Yen zu kaufen, gefolgt von der bestätigten gemeinsamen Operation am nächsten Tag.bbc+1

Finanzminister Scott Bessent postete in den sozialen Medien, dass Washington "Japans entschlossene Markt- und geldpolitische Schritte zur Korrektur der erheblichen Unterbewertung des Yen nachdrücklich unterstützt." Ein Reuters-Foto hielt eine handschriftliche Notiz vor Bessent bei einer Kabinettssitzung fest, auf der stand: "Japanischen Yen (JPY) kaufen 5-10 Mrd. Dollar." Präsident Donald Trump bezeichnete die Bemühungen als Geste des Bündnisses: "Sie haben einen schwächelnden Yen und wollten ein wenig Hilfe. Und wir sind immer für Japan da."reuters+2

Der Dollar zog sich von fast 164 Yen, dem höchsten Stand seit 1986, bis zum Handelsschluss am Freitag auf etwa 157 Yen zurück. Bloomberg berichtete am Montag, dass sich die Aufmerksamkeit des Marktes nun darauf verlagert hat, ob der Yen unter 155 pro Dollar fallen kann, ein Niveau, das frühere Interventionen im April und Mai nicht halten konnten.bloomberg+1

Koreanischer Won als Hauptgewinner

Analysten identifizierten den koreanischen Won als den größten asiatischen Währungsgewinner nach der Intervention. Stephen Chiu, Chefstratege für Schwellenländer-Devisen bei Bloomberg Intelligence, sagte, dass die Unterdrückung des Dollar-Yen-Kurses "einen niedrigeren Dollar-Won-Kurs begünstigen sollte, wobei der koreanische Won als klarer Nutznießer hervorgeht." Der Won legte im Juli um 8,81 Prozent gegenüber dem Dollar zu, die beste monatliche Performance seit März 2009, unterstützt durch Dollar-Verkäufe von Exporteuren und Zuflüsse im Zusammenhang mit der Ausgabe von American Depositary Receipts von SK Hynix ↘ 4.97%.koreatimes

Barclays ↘ 0.98% merkte an, dass der Won, der Singapur-Dollar und der thailändische Baht die am stärksten Yen-sensitiven asiatischen Währungen sind. "Angesichts der potenziell koordinierten Natur der jüngsten Intervention könnte der Spillover-Effekt auf die asiatischen Devisenmärkte größer sein, als es historische Betas allein vermuten lassen würden", sagte Shinichiro Kadota, Leiter der Japan-Devisenstrategie bei Barclays.koreatimes

Japanischer Anleihemarkt signalisiert weitere Straffung

Trotz der Intervention zeigte der japanische Anleihemarkt Anzeichen von Belastung. Eine Auktion 10-jähriger Staatsanleihen am Montag erzielte ein Bid-to-Cover-Verhältnis von nur 2,56, das schwächste seit über einem Jahr, da die Märkte eine beschleunigte Zinserhöhung der Bank of Japan einpreisten. Die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung im September, wie sie in den Overnight-Index-Swap-Märkten reflektiert wird, stieg auf 47 Prozent, fast das Doppelte der Werte vor dem Treffen.mk

BOJ-Gouverneur Kazuo Ueda befeuerte diese Erwartungen, als er nach der politischen Sitzung am 31. Juli sagte, dass "das Inflationsrisiko wächst" und die Zentralbank die "Zinserhöhung beschleunigen" könnte, falls erforderlich. Die 10-jährige Rendite kletterte im Tagesverlauf auf 2,87 Prozent, den höchsten Stand seit etwa einem Monat.mk