KI-bezogene Anleiheverkäufe erreichen 2026 220 Mrd. $, ein Anstieg von 62 % gegenüber dem Vorjahr

Unternehmen haben 2026 bisher Anleihen im Wert von rund 220 Milliarden Dollar mit KI-Bezug verkauft, was laut Bank of America einem Anstieg von 62 % gegenüber dem gesamten Jahr 2025 entspricht.finance.yahoo
Amazon, Meta , Alphabet und andere Hyperscaler haben Banken in wichtigen Investment-Grade-Kreditindizes verdrängt, ein strukturelles Novum.aiweekly
Bloomberg berichtete, dass viele Investoren befürchten, die verbesserte Kreditqualität werde sich als "illusorisch erweisen", falls die KI-Ausgaben nicht die prognostizierten Renditen erzielen.bloomberg

Unternehmen haben 2026 bisher Anleihen mit KI-Bezug in verschiedenen Währungen im Wert von rund 220 Milliarden Dollar verkauft, ein Anstieg von 62 % gegenüber dem gesamten Jahr 2025, so Daten der Bank of America , während Technologiegiganten beispiellose Kapitalmengen in die Infrastruktur für künstliche Intelligenz investieren.finance.yahoo+1

Ein durch Tech-Kreditnehmer transformierter Markt

Die Emissionswelle wurde von Hyperscalern wie Amazon Amazon.com, Inc. , Meta , Alphabet , Oracle und Nvidia vorangetrieben, die den Anleihemarkt in einem Tempo anzapfen, das wichtige Kreditindizes neu geformt hat. Allein Amazon stellte im März mit einem Anleiheverkauf in mehreren Währungen im Gegenwert von 53,8 Milliarden Dollar einen Rekord auf – das größte Unternehmensanleiheangebot in der Geschichte der Kapitalmärkte –, das sich über 19 Tranchen und zwei Tage erstreckte, um seine KI- und Cloud-Expansion zu finanzieren.reuters+1

Die Flut an hoch bewerteten Schuldtiteln hat die Zusammensetzung des US-Investment-Grade-Anleiheindex verändert. Anleihen mit den Ratings AA und A machen laut einer Analyse von Barclays bis Ende Juni nun 52 % des US-Investment-Grade-Anleiheindex von Bloomberg aus, gegenüber etwa 46 % im Jahr 2021. Die Kredit-Spreads erreichten Anfang des Jahres den niedrigsten Stand seit 1998 und verengten sich auf nur 71 Basispunkte über Staatsanleihen.bloomberg+1

Wachsendes Unbehagen über Konzentrationsrisiken

Dennoch wächst bei Investoren die Sorge, dass diese scheinbare Sicherheit fragil sein könnte. Bloomberg berichtete am 2. Juli, dass viele Investoren befürchten, die verbesserte Kreditqualität werde sich als „illusorisch erweisen“, falls die KI-Ausgaben nicht die von den Unternehmen prognostizierten Renditen erzielen. Die Sorge besteht darin, dass ein einzelner Sektor – die Technologie – nun die Kreditkennzahlen auf Indexebene in einer Weise dominiert, wie es noch nie zuvor der Fall war.bloomberg

Tech-Kreditnehmer haben Banken in mehreren wichtigen Investment-Grade-Kreditindizes verdrängt, eine strukturelle Verschiebung, die vollständig durch Ausgaben für KI-Infrastruktur vorangetrieben wird. Hyperscaler emittierten allein im Jahr 2025 US-Unternehmensanleihen im Wert von 121 Milliarden Dollar, mehr als das Vierfache ihres jährlichen Durchschnitts von 2020–2024, und das Volumen für 2026 ist auf dem besten Weg, diesen Wert zu übertreffen.aiweekly+1

Die bevorstehenden Einsätze

Branchenschätzungen deuten darauf hin, dass die KI-bezogenen Investitionsausgaben im Jahr 2026 fast 600 Milliarden Dollar erreichen könnten. Sollte das Umsatzwachstum aus diesen Investitionen in der zweiten Jahreshälfte enttäuschen, könnten sich die Kredit-Spreads der Hyperscaler stark ausweiten und indexorientierte Pensions- und Versicherungsfonds dazu zwingen, Verluste bei dem hinzunehmen, was sie für eine der sichersten verfügbaren Unternehmensanleihen hielten.pinebridge+1

„Der US-Markt für Unternehmensanleihen wird sicherer, da mehr hoch bewertete Tech-Unternehmen Schuldtitel verkaufen“, berichtete Bloomberg. „Viele Investoren befürchten, dass sich diese Sicherheit als illusorisch erweisen wird.“bloomberg

Quellen (27)