AI-relatert obligasjonssalg nådde 220 milliarder dollar i 2026, opp 62 % fra i fjor

Selskaper har solgt AI-relaterte obligasjoner for omtrent 220 milliarder dollar så langt i 2026, en økning på 62 % fra hele 2025, ifølge Bank of America .finance.yahoo
Amazon, Meta , Alphabet og andre «hyperscalers» har fortrengt banker i store kredittindekser for investeringsgrad, en strukturell nyhet.aiweekly
Bloomberg rapporterte at mange investorer frykter at den forbedrede kredittkvaliteten «vil vise seg å være illusorisk» dersom AI-investeringene ikke genererer den forventede avkastningen.bloomberg

Selskaper har solgt AI-relaterte obligasjoner i ulike valutaer for omtrent 220 milliarder dollar så langt i 2026, en økning på 62 % fra hele 2025, ifølge data fra Bank of America , ettersom teknologigiganter pøser enestående mengder kapital inn i infrastruktur for kunstig intelligens.finance.yahoo+1

Et marked transformert av teknologilåntakere

Bølgen av utstedelser har blitt drevet av «hyperscalers» inkludert Amazon (Amazon.com, Inc. ), Meta , Alphabet , Oracle og Nvidia , som henter kapital i obligasjonsmarkedene i et tempo som har endret store kredittindekser. Amazon alene satte rekord i mars med et obligasjonssalg i flere valutaer tilsvarende 53,8 milliarder dollar – den største bedriftsobligasjonsemisjonen i kapitalmarkedets historie – fordelt på 19 transjer over to dager for å finansiere sin AI- og skyutvidelse.reuters+1

Flommen av høyt rangerte obligasjoner har endret sammensetningen av den amerikanske obligasjonsindeksen for investeringsgrad. AA- og A-rangerte obligasjoner utgjør nå 52 % av Bloombergs amerikanske obligasjonsindeks for investeringsgrad, opp fra rundt 46 % i 2021, ifølge en analyse fra Barclays ved utgangen av juni. Kredittspreader nådde sitt laveste nivå siden 1998 tidligere i år, og strammet seg til bare 71 basispunkter over statsobligasjoner.bloomberg+1

Økende uro over konsentrasjonsrisiko

Likevel er investorer stadig mer urolige for at denne tilsynelatende tryggheten kan vise seg å være skjør. Bloomberg rapporterte 2. juli at mange investorer frykter at den forbedrede kredittkvaliteten «vil vise seg å være illusorisk» dersom AI-investeringene ikke genererer avkastningen selskapene projiserer. Bekymringen er at én enkelt sektor – teknologi – nå dominerer kredittmålinger på indeksnivå på en måte den aldri har gjort før.bloomberg

Teknologilåntakere har fortrengt banker i flere store kredittindekser for investeringsgrad, et strukturelt skifte drevet utelukkende av utgifter til AI-infrastruktur. «Hyperscalers» utstedte amerikanske bedriftsobligasjoner for 121 milliarder dollar bare i 2025, mer enn fire ganger deres årlige gjennomsnitt for 2020–2024, og volumene for 2026 er på vei til å knuse det tallet.aiweekly+1

Veien videre

Bransjeanslag tyder på at AI-relaterte kapitalutgifter kan nærme seg 600 milliarder dollar i 2026. Hvis inntektsveksten fra disse investeringene skuffer i andre halvdel av året, kan kredittspreadene for «hyperscalers» øke kraftig, noe som tvinger indeksbaserte pensjons- og forsikringsfond til å absorbere tap på det de antok var blant de tryggeste bedriftsobligasjonene som var tilgjengelige.pinebridge+1

«Det amerikanske markedet for bedriftsobligasjoner blir tryggere ettersom flere høyt rangerte teknologiselskaper selger gjeld,» rapporterte Bloomberg. «Mange investorer frykter at den tryggheten vil vise seg å være illusorisk.»bloomberg

Sources (27)