Gaspreis in Europa steigt fünfte Woche in Folge: Nahost-Konflikt drosselt LNG-Lieferungen

Die europäischen Großhandelspreise für Erdgas sind in dieser Woche auf den höchsten Stand seit Ende 2022 gestiegen. Treiber waren die anhaltende Sperrung der Straße von Hormus sowie der bisher tiefste Drohnenangriff der Ukraine auf die russische Gasinfrastruktur in der Arktis. Gleichzeitig droht dem Kontinent im Winter ein Versorgungsengpass, da die Speicherstände weit unter dem saisonalen Durchschnitt liegen.

Der richtungsweisende niederländische TTF-Frontmonatskontrakt stieg am Donnerstag auf über 82 Euro pro Megawattstunde, während der entsprechende britische NBP-Kontrakt kurzzeitig 207 Pence pro Therm erreichte, ein Niveau, das seit Dezember 2022 nicht mehr verzeichnet wurde. Am Freitag gab der TTF-Kurs leicht auf rund 77,60 Euro nach, da Händler Gewinne mitnahmen. Dennoch steuerte der Kontrakt auf ein Wochenplus von rund 12 % und die fünfte Gewinnwoche in Folge zu.investing+2

Ein Nadelöhr wird blockiert

Die Rallye gründet auf der Sperrung der Straße von Hormus, die der Iran am 12. August im Zuge des eskalierenden Konflikts mit den USA für den Schiffsverkehr sperrte. Über diesen Seeweg werden rund 20 % der weltweiten LNG-Ströme abgewickelt, hauptsächlich aus Katar. Bloomberg berichtete am Freitag, dass der Krieg etwa ein Fünftel des weltweiten LNG-Angebots abgeschnitten hat, wodurch europäische Käufer gezwungen sind, sich mit asiatischen Importeuren erbitterte Bietergefechte um alternative Lieferungen zu liefern.bloomberg+3

Die Sicherheitslage verschlechterte sich in dieser Woche weiter, nachdem mit dem Iran verbündete Huthi-Milizen die Kontrolle über den jemenitischen Hafen von Mocha übernommen hatten. Dies weitet die maritimen Risiken auf das Rote Meer aus und bedroht die Meerenge Bab al-Mandab, das andere kritische Nadelöhr auf dem Weg vom Nahen Osten nach Europa. Rohöl der Sorte Brent stieg am Donnerstag auf über 105 US-Dollar pro Barrel, den höchsten Stand seit Mai.investing+2

Sorge vor dem Winter: Speicherstände hinken hinterher

Die europäischen Untertage-Gasspeicher waren zum 8. September zu rund 67 % gefüllt und lagen damit weit unter dem fünfjährigen saisonalen Durchschnitt von 84 %. Die Einspeicherung im August und Anfang September wurde durch sommerliche Hitzewellen, Wartungsarbeiten an norwegischen Pipelines und eine Backwardation-Terminkurve erschwert, die kurzfristige Einspeicherungen unrentabel machte.barchart+1

Die Sorge um das Angebot wurde am Mittwoch weiter verschärft, als die Ukraine ihren bisher tiefsten Schlag auf russisches Territorium durchführte. Getroffen wurden zwei Gaskondensatanlagen in der Region Jamal-Nenez, einer Region, in der laut Al Jazeera etwa 80 % der russischen Erdgasförderung konzentriert sind. Die ukrainischen Streitkräfte gaben an, FP-1-Langstreckendrohnen eingesetzt zu haben, um Anlagen in den Bezirken Nowy Urengoi und Purowski anzugreifen, die mehr als 3.000 Kilometer von der ukrainischen Grenze entfernt liegen.aljazeera

EZB reagiert auf steigende Inflation

Der anhaltende Anstieg der Energiepreise veranlasste die Europäische Zentralbank am Donnerstag dazu, ihren Leitzins für die Einlagefazilität um 25 Basispunkte auf 2,50 % anzuheben, dies war die zweite Zinserhöhung in diesem Jahr. Als Grund nannte sie die akute angebotsseitige Inflation infolge der steigenden Energiekosten. Die Inflation im Euroraum stieg im August auf 3,3 % nach 2,9 % im Juli, wobei die Energiepreise im Jahresvergleich um 14,3 % zulegten. EZB-Präsidentin Christine Lagarde warte, dass die Inflationsrisiken weiterhin nach oben und die Wachstumsrisiken nach unten gerichtet seien.euobserver+2

Der Energieschock hat auch die Staatsanleihemärkte auf beiden Seiten des Atlantiks erfasst. Eine Auktion 30-jähriger US-Staatsanleihen am Donnerstag erzielte eine Rendite von 5,308 %, die höchste Auktionsrendite seit 2001, während sich die Renditen 30-jähriger britischer Staatsanleihen der Marke von 6 % näherten. Dies droht den finanziellen Spielraum des britischen Finanzministers vor dem Haushalt im nächsten Monat zunichtezumachen.home+1