Evropský plyn zdražuje pátý týden v řadě: Konflikt na Blízkém východě omezil dodávky LNG

Velkoobchodní ceny zemního plynu v Evropě tento týden vyskočily na nejvyšší úroveň od konce roku 2022. Důvodem je pokračující uzavření Hormuzského průlivu a také dosud nejhlubší ukrajinský dronový útok na ruskou plynárenskou infrastrukturu v Arktidě. Kontinent navíc čelí hrozbě zimního nedostatku zásob, přičemž stav naplněnosti zásobníků je výrazně pod sezónním normálem.

Referenční nizozemský kontrakt TTF s dodáním v příštím měsíci ve čtvrtek překročil 82 eur za megawatthodinu, zatímco ekvivalentní britský kontrakt NBP krátce dosáhl 207 pencí za term, což jsou hodnoty nevídané od prosince 2022. V pátek cena TTF mírně klesla k 77,60 eura, jak obchodníci realizovali zisky, kontrakt si však i tak připsal týdenní nárůst o zhruba 12 % a zaznamenal pátý růstový týden v řadě.investing+2

Uzavřená strategická tepna

Růst cen pramení z uzavření Hormuzského průlivu, který Írán 12. srpna zablokoval pro lodní dopravu kvůli eskalujícímu konfliktu se Spojenými státy. Touto trasou prochází přibližně 20 % globálních toků LNG, především z Kataru. Agentura Bloomberg v pátek uvedla, že válka odřízla zhruba pětinu celosvětových dodávek LNG, což evropské odběratele nutí k tvrdému konkurenčnímu boji s asijskými dovozci o alternativní dodávky.bloomberg+3

Bezpečnostní situace se tento týden dále zhoršila poté, co jemenští povstalci z řad Húsíů, podporovaní Íránem, ovládli přístav Mocha. Tím se námořní rizika rozšířila do Rudého moře a ohrožen je i průliv Bab-al-Mandab, další klíčové hrdlo spojující Blízký východ s Evropou. Ropa Brent ve čtvrtek vystoupala nad 105 dolarů za barel, což je nejvíce od května.investing+2

Prázdné zásobníky vyvolávají obavy ze zimy

Evropské podzemní zásobníky plynu byly k 8. září naplněny přibližně z 67 %, což je hluboko pod pětiletým sezónním průměrem, který činí 84 %. Doplňování zásob během srpna a začátku září komplikovaly letní vlny veder, údržba norských plynovodů a také tržní křivka v backwardaci, kvůli níž bylo vtlačování plynu v krátkodobém horizontu nerentabilní.barchart+1

Obavy o dodávky ještě umocnil středeční útok Ukrajiny, která zasáhla cíle nejhlouběji na ruském území od začátku války. Terčem se stala dvě zařízení na zpracování plynového kondenzátu v Jamalo-něnecké oblasti. V tomto regionu se přitom podle stanice Al-Džazíra nachází přibližně 80 % ruské produkce zemního plynu. Ukrajinské ozbrojené síly uvedly, že k úderu na závody v Novém Urengoji a Purovském okrese, které leží více než 3 000 kilometrů od ukrajinských hranic, použily drony s dlouhým doletem FP-1.aljazeera

Reakce ECB na rostoucí inflaci

Trvalý růst cen energií přiměl Evropskou centrální banku, aby ve čtvrtek zvýšila svou základní depozitní sazbu o 25 bazických bodů na 2,50 %. Šlo o druhé zvýšení v tomto roce, přičemž banka poukázala na akutní nákladovou inflaci způsobenou drahými energiemi. Inflace v eurozóně v srpnu vzrostla na 3,3 % z červencových 2,9 %, přičemž ceny energií meziročně vyskočily o 14,3 %. Prezidentka ECB Christine Lagardeová varovala, že inflační rizika stále převažují směrem nahoru, zatímco rizika pro hospodářský růst směrem dolů.euobserver+2

Energetický šok se přenesl i na trhy se státními dluhopisy na obou stranách Atlantiku. Čtvrteční aukce třicetiletých amerických vládních dluhopisů skončila s výnosem 5,308 %, což je nejvyšší aukční výnos od roku 2001. Výnosy třicetiletých britských státních dluhopisů se pak přiblížily k 6 %, což ohrožuje fiskální prostor britské ministryně financí před schvalováním rozpočtu v příštím měsíci.home+1