Börsengang in Shanghai: Unitree Robotics trotzt US-Sanktionen bei Rekordnachfrage

Das chinesische Unternehmen Unitree Robotics wird am 19. August den Handel am STAR Market in Shanghai aufnehmen. Es ist damit der erste Hersteller von universell einsetzbaren humanoiden Robotern, der auf dem chinesischen Festland an die Börse geht: ein Meilenstein, der jedoch im Schatten eskalierender US-Beschränkungen gegen das Unternehmen und seine Produkte steht.

Das in Hangzhou ansässige Unternehmen sammelte 6,1 Milliarden Yuan (ca. 905 Millionen US-Dollar) ein, nachdem der Ausgabepreis auf 150,8 Yuan pro Aktie festgesetzt worden war. Kleinanleger zeichneten das Angebot mehr als 8.000-mal über, was laut CNN und Reuters einen Rekord für den STAR Market darstellt. Der Börsengang bewertet das Unternehmen mit rund 9 Milliarden Dollar, deutlich mehr als die im Vorfeld gehandelten 7 Milliarden Dollar. Preise auf dem Graumarkt deuteten auf Ersttagsgewinne hin, die das Dreifache bis Vierfache des Ausgabepreises betragen könnten.wtvbam+2

US-Militärwurzeln, chinesische Produktion

Der Börsengang fällt mit einer am Montag veröffentlichten Reuters-Recherche zusammen. Diese legt detailliert dar, wie die erfolgreichsten Roboterhund-Designs von Unitree auf Durchbrüchen bei der vierbeinigen Fortbewegung basieren, die vom US Army Research Laboratory finanziert wurden. Gavin Kenneally, ein ehemaliger Forscher der University of Pennsylvania, der an dem vom Militär finanzierten Programm beteiligt war, erklärte gegenüber Reuters, das Projekt sei „im Grunde zum ersten Unitree-Roboter geworden, der in nennenswerter Stückzahl produziert wurde“. Ben Katz, der am Biomimetic Robotics Lab des MIT arbeitete, sagte, die Abmessungen der beliebten Go-Serie von Unitree seien „bis auf den Millimeter“ identisch mit dem Mini-Cheetah-Roboter, an dessen Entwicklung er beteiligt war.wtvbam

Unitree hat nichts Unlauteres getan: Die Forschungsergebnisse wurden offen publiziert. Doch die Episode verdeutlicht, was Analysten als ein umfassenderes Versagen bei der Kommerzialisierung von in den USA finanzierter Innovation bezeichnen. Reyk Knuhtsen, Robotik-Analyst bei SemiAnalysis, nannte es eine „verpasste Chance“ und verwies auf die Vorliebe von US-Risikokapitalgebern für renditestarke Software-Start-ups.wtvbam

Wachsender Druck aus Washington

Im Juni setzte das Pentagon Unitree auf seine Liste von Unternehmen mit Verbindungen zum chinesischen Militär. Im Juli verbot die Federal Communications Commission (FCC) aus Gründen der nationalen Sicherheit den Import künftiger Modelle im Ausland hergestellter humanoider und vierbeiniger Roboter. Unitree warnte in seinem Prospekt, dass das Unternehmen bei anhaltenden Beschränkungen „möglicherweise nicht in der Lage sein wird, das schnelle Wachstum der Auslandsumsätze aufrechtzuerhalten“, da mehr als 40 Prozent des Umsatzes außerhalb Chinas erzielt werden.cnn+1

Trotz der Hürden ist Gründer Wang Xingxing, der erst Mitte dreißig ist und rund ein Drittel des Unternehmens hält, nun Chinas erster Milliardär im Bereich der humanoiden Robotik. Zu den Unterstützern gehören Tencent, Alibaba ↗ 0.73% und das KI-Start-up DeepSeek.bloomberg+1

Ein nationales Projekt mit offenen Fragen

Am Montag, zwei Tage vor dem Börsengang, stellte Unitree einen humanoiden Roboter namens „Superman“ vor, der laut Unternehmensangaben zwei Meter hoch springen und schneller laufen kann als Usain Bolt zu seinen Spitzenzeiten. Das Unternehmen lieferte im vergangenen Jahr mehr als 5.500 humanoide und 18.000 vierbeinige Roboter aus: Stückzahlen, die kein US-Unternehmen, einschließlich Tesla ↘ 0.87% mit seinem Optimus-Prototyp, erreicht hat.thenextweb+2

Kenneally, der Ghost Robotics gründete, um dieselbe Forschung der US-Armee zu kommerzialisieren, fasste die Wettbewerbsdynamik zusammen: „Dies ist nicht nur ein Wettbewerb zwischen US-amerikanischen und chinesischen Robotikunternehmen. Es ist ein Wettbewerb zwischen privaten US-Unternehmen und Chinas koordinierter nationaler Strategie“.wtvbam