Výnosy dluhopisů rostou, Fed i Bank of England drží sazby

Výnosy evropských vládních dluhopisů ve čtvrtek vzrostly po prudkém výprodeji amerických státních dluhopisů, který vyvolalo rozhodnutí Federálního rezervního systému ponechat úrokové sazby beze změny. Bank of England rovněž ponechala sazby na stávající úrovni uprostřed eskalujícího napětí na Blízkém východě a přetrvávajících obav z inflace.

Rozhodnutí Fedu vyvolalo globální výprodej dluhopisů

Výnos německých třicetiletých dluhopisů vzrostl na dvouměsíční maximum a následoval tak americké třicetileté dluhopisy, které po oznámení Fedu dosáhly nejvyšší úrovně za 19 let, a to 5,24 %. Desetiletý německý výnos vzrostl na 3,17 %, zatímco britský desetiletý dluhopis se pohyboval na 5,03 %.moderndiplomacy+1

Výbor FOMC hlasoval v poměru 9-3 pro ponechání sazeb v rozmezí 3,50-3,75 %, přičemž tři odpůrci – Hammack, Kashkari a Logan – preferovali zvýšení o čtvrt procentního bodu. Předseda Fedu Kevin Warsh nenabídl žádný výhled a vzkázal trhům, aby „hrály míč, ne rozhodčího“, což je postoj, který podle analytiků podkopal důvěryhodnost centrální banky v boji proti inflaci. Výprodej dlouhodobých dluhopisů odrážel rostoucí skepsi investorů, že inflace, která se pohybuje výrazně nad 2% cílem Fedu, bude zkrocena bez dalšího zpřísňování.fxstreet+2

Bank of England drží sazby na 3,75 %

Bank of England podle očekávání ponechala svou základní sazbu na 3,75 %. Guvernér Andrew Bailey označil pokračující blokádu Hormuzského průlivu a širší rizika na Blízkém východě za klíčové nejistoty pro inflační výhled. Hlasování MPC se očekávalo v poměru 7-2, přičemž hlavní ekonom Hugh Pill a externí členka Catherine Mann byli považováni za pravděpodobné odpůrce, kteří by preferovali zvýšení.mezha+1

Bailey zdůraznil, že signál daný v březnu – naznačující, že neexistuje záměr rychle snižovat sazby kvůli hrozbě konfliktu mezi USA a Íránem – zůstává v platnosti. Termínové trhy naznačují zvýšení sazeb o 25 bazických bodů do listopadu.mezha

Ceny ropy a geopolitické napětí zvyšují tlak

Rostoucí ceny energií dále zvýšily tlak na výnosy. Ropa Brent vzrostla o zhruba 2 % poté, co obnovené americké vojenské údery proti íránským cílům, včetně desítek lokalit IRGC, zesílily obavy o globální dodávky energií. Zprávy o útoku dronem na americký tanker na přepravu plynu v egyptském přístavu Damietta trhy dále znervóznily.moderndiplomacy+1

Zatímco výnosy krátkodobých evropských dluhopisů mírně klesly – což způsobilo strmější výnosové křivky, protože obchodníci omezili očekávání okamžitého zvýšení sazeb ze strany Fedu – kombinace vysokých cen ropy a geopolitické nestability udržela dlouhodobé výnosy pevně na vyšších úrovních. Investoři nyní čekají na údaje o jádrovém indexu PCE v USA a předběžné údaje o HDP za druhé čtvrtletí, které budou zveřejněny později ve čtvrtek, aby získali další směr ohledně výhledu inflace a růstu.fxstreet+2