Ropa nad 100 dolery vyvolává obavy z recese a stagflace

Cena ropy Brent tento týden překročila 100 dolarů za barel, protože nepřátelství na Blízkém východě a pokračující válka na Ukrajině omezují dodávky energie, což vyvolalo varování analytiků a mezinárodních institucí, že trvale vysoké ceny by mohly globální ekonomiku nasměrovat ke stagflaci nebo recesi.

Scénář 120 dolarů

Společnost Goldman Sachs (The Goldman Sachs Group, Inc. ↘ 0.90%) zvýšila svou prognózu ceny ropy Brent na konec roku na 90 dolarů, ale varovala, že ceny by mohly překročit 120 dolarů, pokud produkce v Perském zálivu zůstane zhruba o 4 miliony barelů denně pod předválečnou úrovní, uvádí komoditní tým banky vedený Daanem Struyvenem. HSBC ↘ 1.44% dospěla k podobnému číslu ve scénáři, kdy toky přes Hormuzský průliv zůstanou na nízké úrovni.tradingview

Poradenská firma Wood Mackenzie si udržela relativně optimistický základní scénář a zvýšila svou prognózu globálního HDP pro rok 2026 na 2,5 %, ale tato projekce spočívá na jediném předpokladu: že se brzy obnoví normální tranzit energie přes Hormuz. Její rozšířený scénář narušení předpokládá „vyčerpané strategické rezervy, přídělový systém, cenové šoky, prudce rostoucí inflaci, utahování měnové politiky centrálními bankami a kontrakci ve vyspělých ekonomikách“.benzinga

Krize nafty a destrukce poptávky

Kromě cen ropy analytici poukazují na hrozící krizi v oblasti rafinovaných produktů. Stephen Schork, zakladatel Schork Report, varoval, že válka na Ukrajině vyřadila velkou část ruských rafinérských kapacit, zatímco Evropě chybí infrastruktura, aby to kompenzovala. S blížící se zimou čelí dodávky nafty sezónnímu tlaku.bastillepost

„Zde ve Spojených státech se ceny nafty blíží šesti dolarům za galon. To je neslýchané, bezprecedentní,“ řekl Schork a dodal, že trvale vysoké ceny ponechávají bez nových dodávek pouze jedno řešení: destrukci poptávky, což „nesmírně zvyšuje šance“ na ekonomický útlum. David Scutt, hlavní tržní analytik společnosti StoneX, toto varování zopakoval a upozornil, že trvale vysoké náklady na energie by mohly podnítit inflaci, zpomalit růst a tlačit trhy směrem ke stagflačnímu prostředí.tickernews+1

„Přetahovaná“ na vrcholu

Výkonná ředitelka MMF Kristalina Georgieva popsala současný moment jako „přetahovanou“ mezi energetickým šokem v Perském zálivu, který brzdí růst, a investičním boomem v oblasti AI, který poskytuje „nečekaný impuls“. Varovala, že „energetický šok neskončil“, a poukázala na pokračující narušení kolem Hormuzského průlivu, potřebu doplnit strategické rezervy a rostoucí poptávku po energii. MMF projektuje globální růst kolem 3 % v roce 2026 s celkovou inflací na úrovni 4,7 % a varoval, že dezinflační trend probíhající od začátku roku 2024 „se zastavil“.businessupturn+1

Finanční trhy již pociťují napětí. Index S&P 500 ve středu klesl, když ropa překročila 100 dolarů, zatímco výnosy 10letých amerických státních dluhopisů vyšplhaly na nejvyšší úroveň od roku 2023. Další rozhodnutí Federálního rezervního systému o sazbách je naplánováno na 16. září, přičemž trhy oceňují zhruba 60% šanci na zvýšení o 25 bazických bodů. Chris Beauchamp, hlavní tržní analytik IG, varoval, že „pár dalších dní prudce rostoucích cen ropy, vyšší inflační čísla a poté zvýšení sazeb Fedem ve středu by byl pro globální trhy skutečně velmi nebezpečný koktejl“.benzinga+1