Globální trhy se připravují na středeční zvýšení sazeb FED

Akciové trhy po celém světě vstupují do jednoho z nejdůležitějších týdnů roku 2026 pod tlakem cen ropy nad 100 dolary za barel a výnosů amerických státních dluhopisů blížících se 5 %, přičemž zasedání Federálního rezervního systému ve dnech 15.–16. září určí směr globálního rizikového apetitu.

Makroekonomické pozadí bez snadných východisek

FED oznámí své rozhodnutí o úrokových sazbách ve středu 16. září ve 14:00 EDT, následované tiskovou konferencí předsedy Kevina Warshe ve 14:30. Centrální banka v červenci ponechala sazby na úrovni 3,50–3,75 % po rozděleném hlasování v poměru 9:3, kdy tři představitelé hlasovali pro zvýšení. Od té doby se očekávání změnila: data CME FedWatch nyní ukazují více než 80% pravděpodobnost zvýšení o 25 bazických bodů a futures trhy již započítaly tři další zvýšení v průběhu příštího roku.bloomingbit+2

Zasedání je také projekčním setkáním, což znamená, že aktualizovaný graf teček a ekonomické prognózy naznačí očekávanou cestu sazeb ze strany tvůrců politiky i po září. Srpnový celkový index spotřebitelských cen (CPI) meziročně vzrostl o 3,4 %, beze změny oproti červenci, zatímco jádrový CPI vzrostl meziměsíčně o 0,3 %, což je nad očekávanými 0,2 % – to nabízí jen omezené důkazy o návratu k dezinflaci. Mezitím celková inflace PCE v červenci činila 3,7 % a jádrová PCE 3,3 %, obě hodnoty jsou výrazně nad 2% cílem FED.arabnews+1

Futures na ropu Brent minulý týden vystoupaly až na 108 dolarů za barel, než uzavřely na 104,61 dolaru, což představuje týdenní nárůst o 8,65 %. Důvodem jsou obavy z vleklého konfliktu mezi USA a Íránem, který trvá již sedmý měsíc, a nestabilita v Hormuzském průlivu, kudy protéká přibližně 20 % světové ropy. Výnos 10letých amerických státních dluhopisů uzavřel v pátek na 4,969 %, což je nejvyšší úroveň od poloviny roku 2007, zatímco výnos 30letých dluhopisů vzrostl na 5,356 %.moneycontrol

Vlnové efekty od Soulu po Bombaj

Index Kospi 9. září poprvé od července znovu překonal hranici 7 000 bodů, tažen polovodičovými akciemi poté, co OpenAI představila svůj model GPT-6 Astra, ale během dvou seancí zisky odevzdal, když ceny ropy a výnosy dluhopisů prudce vzrostly, a týden uzavřel na 6 909,91 bodu. Zpětné odkupy akcií společností Samsung Electronics a SK Hynix ↘ 7.60% pomohly absorbovat prodejní tlak, ale zahraniční a drobní investoři byli na hlavní burze čistými prodejci v celkové hodnotě 12 bilionů wonů.sedaily

Indický index BSE Sensex za týden klesl o 2,27 % na 74 782 bodů, čímž prodloužil svou sérii ztrát na pět týdnů v řadě. Zahraniční portfolioví investoři během prvních dvou zářijových týdnů stáhli z indických akcií 13 138 crore rupií, čímž se odliv od začátku roku vyšplhal na přibližně 2,37 bilionu rupií. Index SSE Composite rovněž zaznamenal druhý týdenní pokles v řadě, když podle údajů Dow Jones Market Data klesl o 1,07 % na 3 888,11 bodu.whalesbook+2

Na Wall Street index Dow Jones Industrial Average v pátek vzrostl o 0,98 % a S&P 500 posílil o 0,86 %, čímž ukončil čtyřdenní sérii poklesů poté, co zprávy o jednáních mezi Íránem a státy Perského zálivu o Hormuzském průlivu zmírnily ceny ropy.reuters+1

Úrokový šok, nikoliv konec býčího trhu

Strategové Goldman Sachs ↘ 3.96% charakterizovali současné prostředí spíše jako úrokový šok než jako sílu, která by měla ukončit býčí trend, a poznamenali, že průměrný výnos amerických akcií 12 měsíců po zvýšení sazeb se historicky pohybuje kolem 9 % a že firemní rozvahy jsou v nejsilnější kondici za posledních 20 let. Analytici přesto varují, že diferenciace se bude prohlubovat. „V prostředí vysokých dlouhodobých sazeb musí být růst zisků středobodem investičních výnosů,“ uvedl Kim Seok-hwan, analytik společnosti Mirae Asset Securities.seekingalpha+2

Očekává se, že Bank of Japan na svém zasedání 17.–18. září zvýší svou základní úrokovou sazbu o 25 bazických bodů na 1 %, což je krok, který by mohl posílit jen a vyvolat obavy z rozpuštění carry obchodů. Jak napsal sloupkař Arab News Talat Zaki Hafiz, „prostor pro chybu se zužuje“.arabnews+1