Banky začaly prodávat rekordní dluhopisy Anthropic v hodnotě 60 miliard dolarů

Banky z Wall Street začaly v pondělí 5. října rozprodávat části dluhového balíčku v hodnotě 60 miliard dolarů. Peníze poslouží k zaplacení pronájmu čipů navržených společností Google pro firmu Anthropic. Financial Times uvedly, že jde o dosud největší obchod s financováním čipů, který ukáže, jak velký je zájem věřitelů o nákladné budování infrastruktury pro umělou inteligenci.finance.yahoo+1 Bank of America ↗ 0.19%, Citigroup ↘ 0.24% a Morgan Stanley ↗ 0.68% se zavázaly k financování obchodu a nyní nabízejí jeho části dalším věřitelům, uvádí zpráva FT. První částí k prodeji je zhruba 42 miliard dolarů v prioritních zajištěných úvěrech krytých společností Broadcom ↗ 4.28%. Protože má Broadcom úvěrový rating A minus, dluh by mohl být později prodán šířeji prostřednictvím soukromých umístění nebo trhu s dluhopisy investičního stupně.news.futunn+1 ## Podřízená tranše vázaná na IPO Anthropic Stejné banky plánují později prodat dalších 18 miliard dolarů podřízeného dluhu, za který Broadcom nebude ručit. Blackstone ↗ 1.19% se již zavázal k investici zhruba 9 miliard dolarů do této tranše a pomáhá prodat zbytek. Kupující podřízeného dluhu by přímo převzali úvěrové riziko Anthropic. Z tohoto důvodu mohou banky počkat s oslovením širšího trhu až na dobu po plánované primární veřejné nabídce akcií (IPO) Anthropic koncem tohoto roku, kdy budou její finanční výkazy veřejné. Peníze zaplatí za čipy, které si Anthropic objednal k dodání v roce 2027, a platby za pronájem nezačnou, dokud hardware nedorazí.tradersunion+1 Akcie Broadcomu v úterním obchodování posílily. Analytik BofA Securities Tom Curcuruto odhaduje, že financování AI od Broadcomu by mohlo do poloviny roku 2029 podpořit prioritní dluh v hodnotě zhruba 370 miliard dolarů. Uvedl také, že počáteční transakce společnosti ji vystavuje riziku až 29 miliard dolarů.benzinga ## Dodavatel, věřitel a potenciální akcionář Agentura Reuters s odkazem na prospekt IPO společnosti Anthropic uvedla, že Broadcom souhlasil s půjčkou až 42 miliard dolarů na výdaje do infrastruktury. Úvěry by měly formu konvertibilních dluhopisů, které by se mohly stát akciemi Anthropic, a Anthropic neočekává, že by je před svým IPO prodal. Dluhopisy by mohly pokrýt zhruba třetinu pětiletého závazku Anthropic v hodnotě 125,2 miliardy dolarů na pronájem kapacity tensorových procesorových jednotek (TPU).entarabi+1 V prospektu Anthropic uvedl, že dvojí role Broadcomu jako dodavatele hardwaru a věřitele vytváří potenciální střet zájmů. Uvedl také, že určitá selhání by mohla způsobit, že velká část jeho závazků z pronájmu bude splatná okamžitě, a zároveň by to omezilo jeho schopnost čerpat z úvěrové linky ve výši 42 miliard dolarů. Očekává se, že Anthropic bude v roce 2027 největším zákazníkem Broadcomu v oblasti výpočetní techniky. Broadcom v daném roce předpovídá tržby z AI polovodičů ve výši zhruba 115 miliard dolarů.varindia Někteří analytici vidí toto uspořádání jako příklad kruhového financování, kdy dodavatel půjčuje peníze zákazníkovi, který následně kupuje produkty dodavatele. "Nvidia využívá obrovskou část své rozvahy a Broadcom musí následovat," řekl Jay Goldberg ze Seaport Research. Robert Leitao, řídící partner v Rothschild & Co, popsal riziko takto:varindia > "Zdá se, že jde o poměrně koncentrovanou sázku na to, že dvě společnosti budou schopny generovat dostatečné příjmy na podporu veškerého financování."varindia