Banker starter salg av rekordstor gjeldspakke på 60 milliarder dollar for Anthropic-chiper

Wall Street-banker begynte mandag 5. oktober å selge deler av en gjeldspakke på 60 milliarder dollar. Pengene skal finansiere Anthropics leie av Google-designede chiper. Financial Times melder at dette er den største chip-finansieringsavtalen til dags dato, og den vil vise hvor stor appetitt långivere har for den kostbare utbyggingen av infrastruktur for kunstig intelligens.finance.yahoo+1

Bank of America ↗ 0.17%, Citigroup ↘ 0.02% og Morgan Stanley ↗ 0.44% har forpliktet seg til å finansiere avtalen og tilbyr nå deler av den til andre långivere, ifølge FT-rapporten. Den første delen som selges er omtrent 42 milliarder dollar i seniorlån med pant, garantert av Broadcom ↗ 3.67%. Siden Broadcom har en kredittvurdering på A-minus, kan gjelden senere selges bredere gjennom private plasseringer eller obligasjonsmarkedet for investeringsgrad.news.futunn+1

En junior-tranche knyttet til Anthropics børsnotering

De samme bankene planlegger å selge ytterligere 18 milliarder dollar i juniorgjeld senere, og Broadcom vil ikke garantere for denne. Blackstone ↗ 1.53% har allerede forpliktet seg til rundt 9 milliarder dollar i denne tranchen og bidrar til å selge resten. Kjøpere av juniorgjelden vil ta på seg Anthropics kredittrisiko direkte. Av den grunn kan bankene vente med å henvende seg til det bredere markedet til etter Anthropics planlagte børsnotering senere i år, når selskapets finansielle opplysninger vil være offentlige. Pengene skal betale for chiper Anthropic har bestilt for levering i 2027, og leiebetalingene vil ikke starte før maskinvaren ankommer.tradersunion+1

Broadcom-aksjen steg i tirsdagens handel. Analytiker Tom Curcuruto i BofA Securities anslår at Broadcoms finansieringsverktøy for KI kan støtte omtrent 370 milliarder dollar i seniorgjeld innen midten av 2029. Han sa også at selskapets første transaksjon etterlater det eksponert for så mye som 29 milliarder dollar.benzinga

Leverandør, långiver og potensiell aksjonær

Reuters siterer Anthropics prospekt for børsnotering og melder at Broadcom har gått med på å låne selskapet opptil 42 milliarder dollar til infrastrukturinvesteringer. Lånene vil ta form av konvertible obligasjoner som kan bli til Anthropic-aksjer, og Anthropic forventer ikke å selge noen av dem før børsnoteringen. Obligasjonene kan dekke omtrent en tredjedel av Anthropics femårige forpliktelse på 125,2 milliarder dollar for leie av TPU-kapasitet (tensor processing unit).entarabi+1

I prospektet opplyste Anthropic at Broadcoms doble rolle som maskinvareleverandør og långiver skaper potensielle interessekonflikter. Det ble også opplyst at visse mislighold kan føre til at en stor del av leieforpliktelsene forfaller umiddelbart, samtidig som det begrenser muligheten til å trekke på 42-milliardersfasiliteten. Anthropic forventes å bli Broadcoms største kunde innen beregningskraft i 2027. Broadcom anslår omtrent 115 milliarder dollar i inntekter fra KI-halvledere det året.varindia

Noen analytikere ser på ordningen som et eksempel på sirkulær finansiering, der en leverandør låner ut penger til en kunde som deretter kjøper leverandørens produkter. "Nvidia bruker en massiv del av balansen sin, og Broadcom må følge etter," sa Jay Goldberg i Seaport Research. Robert Leitao, daglig leder i Rothschild & Co, beskrev risikoen slik:varindia

> "Det føles som om det er et ganske konsentrert veddemål akkurat nå på at to selskaper skal klare å generere nok inntekter til å støtte all finansieringen."varindia