Avrupa hisse ve tahvillerine son 10 yılın en güçlü sermaye akışı

Avrupa piyasaları, jeopolitik belirsizliklerin portföy dağılımlarını yeniden şekillendirdiği 2026 yılında beklentilere meydan okuyor ve ABD'ye alternatif arayan küresel yatırımcılardan yoğun bir sermaye çekiyor.

Avrupa Hisse Senetlerinde Rekor Seviyeler

Stoxx Europe 600 Endeksi bu yıl yaklaşık yüzde 12 değer kazanırken, Almanya, İtalya ve Fransa'nın gösterge endeksleri rekor seviyelere ulaştı. Avrupa genelini kapsayan endeks, salı günü 660 puan civarında seyrederek rekor seviyelere yakın işlem gördü. ASML Holding ↘ 0.21% ve Infineon Technologies gibi Avrupalı yarı iletken şirketleri 2026'da yüzde 60'ın üzerinde değer kazanırken, teknoloji sektörü yıl başından bu yana yaklaşık yüzde 24 yükseldi.businesstimes+2

Bu yükseliş, son yaklaşık dört yılın en güçlü bilanço sezonuyla destekleniyor. Bloomberg Intelligence tarafından derlenen verilere göre, MSCI Europe ↘ 1.06% endeksi bileşenleri, ikinci çeyrek karlarında 2022 sonundan bu yana en büyük artış olan yüzde 17'lik bir sıçrama bildirdi. BlackRock ↘ 0.77% temel hisse senetleri uluslararası yatırım direktörü Helen Jewell, "Yatırımcılar karların gösterdiği bu dirence gerçekten ilgi duyuyor" dedi.businesstimes

Avrupa hisse senetleri, neredeyse tamamen yabancı yatırımcıların öncülüğünde, 2021 yılı hariç tutulduğunda son on yılın en güçlü sermaye girişini gerçekleştirdi, Goldman Sachs The Goldman Sachs Group, Inc. ↘ 0.31% verilerine göre.businesstimes

Tahviller ve Euro Değer Kazanıyor

Alman devlet tahvilleri ABD Hazine tahvillerinden daha iyi performans gösterirken, 30 yıllık ABD Hazine tahvili ile Alman tahvili getirileri arasındaki fark geçen hafta son bir yılın en yüksek seviyesine ulaştı. Euro devlet tahvili ETF'leri temmuz ayında 1,45 milyar euronun üzerinde net giriş görerek, dolar devlet tahvili ETF'lerine giren 655 milyon euronun iki katından fazlasına ulaştı.businesstimes

Euro, 1,15 doların üzerinde işlem görerek son iki ayın en yüksek seviyesine yakın seyrederken, MUFG Mitsubishi UFJ Financial Group, Inc. ↘ 0.17% euronun 2027 ortasına kadar 1,20 dolara yükselebileceğini öngörüyor. Aynı zamanda, gelişmekte olan piyasa şirket tahvilleri de ABD'li muadillerinden daha iyi performans gösterdi. Bloomberg EM USD Aggregate Corporate Index getirileri, kısmen Hürmüz Boğazı'nın kapanmasından fayda sağlayan enerji şirketlerinin etkisiyle ağustos ayında 19 baz puan düştü.bloomberg+1

Riskler Geçerliliğini Koruyor

Tüm yatırımcılar bu yükselişin kalıcı olduğuna ikna olmuş değil. Petrol fiyatları temmuz ayındaki en düşük seviyenin yaklaşık yüzde 26 üzerinde seyrediyor ve Hürmüz Boğazı'nın tamamen yeniden açılmasına yönelik bir anlaşma henüz sağlanamadı. Artan enerji maliyetleri ve enflasyonun yeniden canlanma potansiyeli, yılın ilerleyen dönemlerinde bölgenin cazibesini test edebilir.businesstimes

"Momentum kaybının büyük ölçüde tamamlandığını düşündüğümüzden, göreceli bir perspektiften bakıldığında yarı iletkenlerdeki yeni bir toparlanma, Avrupa'nın daha iyi performans göstermeye devam etmesini sürdürülebilir görmeyi zorlaştırıyor" dedi HSBC ↘ 0.25% çoklu varlık stratejisti Duncan Toms.businesstimes