Euroopan osake- ja korkomarkkinoille suurin pääomavirta kymmeneen vuoteen

Euroopan markkinat uhmaavat odotuksia vuonna 2026 ja houkuttelevat pääoma-aaltoa globaaleilta sijoittajilta, jotka etsivät vaihtoehtoja Yhdysvalloille geopoliittisen epävarmuuden muokatessa salkkujen allokaatioita.

Eurooppalaiset osakkeet ennätyskorkeuksissa

Stoxx Europe 600 -indeksi on noussut tänä vuonna noin 12 prosenttia, ja Saksan, Italian sekä Ranskan pääindeksit ovat kivunneet ennätyslukemiin. Yleiseurooppalainen indeksi liikkui tiistaina ennätystasojen tuntumassa noin 660 pisteessä. Eurooppalaiset puolijohdeyhtiöt, kuten ASML Holding ↘ 0.19% ja Infineon Technologies, ovat harpanneet yli 60 prosenttia vuonna 2026, ja teknologiasektori on noussut noin 24 prosenttia vuoden alusta.businesstimes+2

Nousun taustalla on vahvin tuloskausi lähes neljään vuoteen. MSCI Europe ↗ 1.24% -indeksin yhtiöt raportoivat toisella neljänneksellä 17 prosentin tuloskasvun, mikä on suurin hyppäys sitten loppuvuoden 2022, ilmenee Bloomberg Intelligencen keräämistä tiedoista. ”Sijoittajia houkuttelee erityisesti tulosten sitkeys”, sanoo BlackRockin ↘ 0.54% perusanalyysiin perustuvien osakesijoitusten kansainvälinen sijoitusjohtaja Helen Jewell.businesstimes

Eurooppalaiset osakkeet ovat houkutelleet vahvinta pääomavirtaa kymmeneen vuoteen (lukuun ottamatta vuotta 2021), ja virta on lähes täysin ulkomaisten sijoittajien vetämää, kertoo Goldman Sachs The Goldman Sachs Group, Inc. ↘ 1.38%.businesstimes

Joukkovelkakirjat ja euro vahvistuvat

Saksan valtionlainat kehittyvät paremmin kuin Yhdysvaltain valtionvelkakirjat, ja Yhdysvaltain ja Saksan 30-vuotisten lainojen korkoero saavutti viime viikolla laajimman tasonsa vuoteen. Euromääräisiin valtionlainoihin sijoittavat ETF-rahastot keräsivät heinäkuussa yli 1,45 miljardin euron nettomerkinnät, mikä on yli kaksinkertaisesti verrattuna dollarimääräisiin valtionlainarahastoihin virranneeseen 655 miljoonaan euroon.businesstimes

Euro liikkuu lähellä kahden kuukauden huippuaan yli 1,15 dollarissa, ja MUFG Mitsubishi UFJ Financial Group, Inc. ↘ 1.17% ennustaa sen voivan nousta 1,20 dollariin vuoden 2027 puoliväliin mennessä. Samaan aikaan kehittyvien markkinoiden yrityslainat ovat myös pärjänneet yhdysvaltalaisia verrokkejaan paremmin: Bloomberg EM USD Aggregate Corporate -indeksin tuotot laskivat elokuussa 19 korkopistettä, mikä johtui osittain Hormuzinsalmen sulkemisesta hyötyvistä energiayhtiöistä.bloomberg+1

Riskiä siintää yhä horisontissa

Kaikki sijoittajat eivät ole vakuuttuneita nousun kestävyydestä. Öljyn hinta on lähes 26 prosenttia heinäkuun pohjalukemia korkeammalla, ja sopimus Hormuzinsalmen avaamisesta kokonaan on yhä saavuttamatta. Nousevat energiakustannukset ja mahdollinen inflaation kiihtyminen uudelleen voivat koetella alueen vetovoimaa myöhemmin tänä vuonna.businesstimes

”Koska uskomme momentum-liikkeen purkautumisen olevan pitkälti ohi, puolijohdealan uusi piristyminen tekee suhteellisesta näkökulmasta vaikeaksi nähdä Euroopan parempaa kehitystä kestävänä”, sanoo HSBC:n ↘ 1.32% allokaatiostrategi Duncan Toms.businesstimes