Beijing mobiliserer enorme kapitalmarkeder for å finansiere KI-kappløpet

Beijing setter i verk en av sine mest aggressive finansielle strategier noensinne, og mobiliserer kreftene i Kinas aksje- og obligasjonsmarkeder på 28.000 milliarder dollar for å finansiere sine ambisjoner innen kunstig intelligens. Dette er et markant skifte fra den tradisjonelle avhengigheten av statlige subsidier og direkte statlige investeringer.

Satsingen, som detaljeres i en Bloomberg-rapport publisert denne helgen, representerer et fundamentalt skifte i hvordan Kina finansierer strategiske industrier: Ved å åpne tilgangen til de om lag 26.000 milliarder dollarene som oppbevares av kinesiske husholdninger, verdens største sparereserve, kan kapital sluses mot brikkeprodusenter og KI-utviklere i et tempo som kan krympe finansieringsgapet til USA.communicationstoday+1

CXMT-debuten

Det mest dramatiske uttrykket for strategien kom forrige måned, da brikkeprodusenten CXMT Corp. debuterte på Shanghai-børsen etter en hurtigbehandlet børsnoteringsprosess som tok mindre enn åtte måneder fra søknad til handel. Dette er uvanlig raskt for en prosess som historisk har kunnet ta flere år.apnews+1

Aksjene i CXMT spratt opp 466 prosent den første dagen, noe som sendte selskapet forbi Industrial and Commercial Bank of China og gjorde det til Fastlands-Kinas mest verdifulle børsnoterte aksje. Emisjonen hentet inn om lag 8,6 milliarder dollar i Asias største børsnotering i 2026, ifølge Reuters og AP. Det offentlige salget tiltrakk seg 9,4 millioner individuelle ordrer på til sammen 7.070 milliarder yuan, en tegningsgrad på 212 ganger den tilgjengelige tildelingen.finance.yahoo+1

Økende kostnadsfordel

Kinesiske teknologiselskaper har hentet rundt 217 milliarder dollar gjennom børsnoteringer og obligasjonssalg de siste to årene. Likevel har amerikanske konkurrenter hentet over seks ganger mer for hver dollar Kina har sikret seg, ledet an av selskaper som Amazon Amazon.com, Inc. ↘ 1.57% og Alphabet ↗ 2.75%.aiweekly+1

Kina har imidlertid én klar fordel: Store kinesiske teknologiselskaper låner til en gjennomsnittlig kupongrente på 1,9 prosent i år, mer enn 300 basispunkter lavere enn sine amerikanske motparter. Dette er det største gapet siden minst 2015, ifølge data fra Bloomberg. Contemporary Amperex Technology utstedte femårige yuan-obligasjoner til 1,58 prosent, sammenlignet med 5,25 prosent som sørkoreanske LG Energy Solution måtte betale på en dollarobligasjon med tilsvarende løpetid.communicationstoday

"Dersom kinesiske selskaper sikrer seg en varig fordel i kapitaltilgang, vil dette gi et fortrinn. Likevel er kinesisk innenlandsk datakraft fortsatt vesentlig dyrere på grunn av den lavere kvaliteten på kinesiske KI-brikker," uttalte Chris Miller, professor ved Tufts University og forfatter av boken "Chip War".communicationstoday

Flere børsnoteringer i vente

Pipeline-en er fortsatt full. Minst seks oppstartsselskaper innen KI, inkludert DeepSeek og Moonshot AI, forbereder seg på børsnotering, ifølge The Wall Street Journal. Den brikketunge indeksen STAR 50 nådde rekordhøye nivåer i juni og er opp 30 prosent i år, sammenlignet med 1,4 prosent for CSI 300.wsj+1

"Kapital er en nødvendig forutsetning, men det er ikke tilstrekkelig i seg selv," advarte Hongxu Wei, seniorøkonom ved den uavhengige tenketanken Anbound. "Den virkelige utfordringen ligger i å omskap gjennombrudd til kommersielle anvendelser."communicationstoday