ESB-renteheving i september anses som sikker tross krig i Iran

Swap-markedene priser inn en sannsynlighet på rundt 90 prosent for at Den europeiske sentralbanken (ESB) vil heve renten med 25 basispunkter på sitt septembermøte, ettersom sterkere vekst enn ventet i eurosonen og vedvarende inflasjon overskygger bekymringer for de økonomiske konsekvensene av krigen i Iran.fxstreet

Økonomien i eurosonen vokste med 0,4 prosent i andre kvartal, drevet av en bølge av AI-relaterte investeringer og økte offentlige utgifter som mer enn kompenserte for belastningen fra høye energikostnader knyttet til konflikten i Midtøsten. Kjerneinflasjonen overrasket også på oppsiden, noe som tyder på at ringvirkningene fra energiprisstigningen ikke har avtatt helt.globalbankingandfinance+1

Forbrukertilliten under press

Selv om den generelle veksten holder seg oppe, advarte ESB mandag om at forbrukertilliten har svekket seg markant i kjølvannet av Iran-konflikten og den påfølgende økningen i drivstoffpriser. Husholdninger med høyere inntekt har utsatt kjøp av luksusvarer og reiser, mens husholdninger med lavere inntekt har begynt å kutte ned på restaurantbesøk og hverdagsluksus.eunews

Sentralbankens økonomer advarte om at ytterligere nedsiderisiko kan oppstå dersom husholdningene oppfatter inntektstapet fra konflikten som vedvarende, og advarte om at en sentimentdrevet nedgang i forbruket kan feste seg.eunews

Industriproduksjon skjuler skjørhet

Industridata fra eurosonen som ble lagt frem mandag, ga et blandet bilde. S&P Global ↗ 1.01% Eurozone Manufacturing PMI steg til 51,9 i juli, det høyeste nivået siden april, med produksjonstall man ikke har sett siden mars 2022. Men nye ordrer økte bare marginalt, og fabrikkene levde i stor grad på gamle ordrereserver fremfor ny etterspørsel, ifølge Reuters.globalbankingandfinance

Fabrikkene i eurosonen opplever en slags vekstspurt i sommer, men det er tegn til at de gode nyhetene kan bli kortvarige, sier Chris Williamson, sjeføkonom hos S&P Global Market Intelligence. Sysselsettingen i industrien fortsatte å falle, og eksportordrene gikk ned i Frankrike, Spania, Italia og Østerrike.globalbankingandfinance

Kalkyle for renteheving

Analytikere hos FXStreet beskriver september-hevingen som en ferdig avgjort sak, selv i tilfelle en fredsavtale, og bemerker at eurosonens eksponering for importert energiinflasjon gjør ytterligere innstramminger nødvendig uavhengig av geopolitisk utvikling. Tre ESB-beslutningstakere sa forrige måned at renten kan måtte stige igjen, selv om de ikke eksplisitt ba om et tiltak i september. Inflasjonen i eurosonen lå på 2,9 prosent i juli, opp fra 2,8 prosent måneden før.fxstreet+1

ESB anerkjente ett oppmuntrende tegn: husholdningenes tillit har forbedret seg noe fra bunnivået etter krigsutbruddet. Men de la til at det nære forholdet mellom forbrukertillit og forbruksvekst tyder på at det kan oppstå nye utfordringer for forbruket dersom den nylige bedringen i tilliten viser seg å være midlertidig.eunews