Speicherchip-Aktien unter Druck nach CXMT-Debüt und Nvidia-Finanzierungssorgen

Die Aktien der beiden größten südkoreanischen Chiphersteller fielen am Dienstag deutlich. Samsung Electronics verlor bis zu 8 % und SK Hynix rutschte um fast 10 % ab, da Investoren eine belastende Kombination aus Gegenwind verdauen mussten: erneute Sorgen über Nvidias ↘ 1.47% zirkuläre Finanzierungsvereinbarungen und das explosive Debüt des chinesischen Speicher-Rivalen CXMT am STAR Market in Shanghai.

Nvidias Deal-Serie über 750 Milliarden Dollar sorgt für Skepsis

Der Ausverkauf erfolgte trotz der Ankündigung einer Partnerschaft zwischen Nvidia und der SK Group am späten Freitag, die ein Volumen von über 500 Milliarden Dollar umfasst und sich auf den Bau von KI-Fabriken sowie die Lieferung von Speichern der nächsten Generation erstreckt. Im Rahmen der Vereinbarung unterzeichneten beide Seiten Absichtserklärungen zum Bau von über 2 Gigawatt an KI-Rechenzentren auf der koreanischen Halbinsel und zur gemeinsamen Entwicklung von HBM-Speicherlösungen der nächsten Generation.investor.nvidia+1

Doch das schiere Ausmaß von Nvidias Deal-Aktivitäten – Bloomberg berichtete, dass das Unternehmen an KI-Infrastrukturvereinbarungen im Wert von potenziell über 750 Milliarden Dollar arbeitet – belebte die Anlegerangst vor zirkulärer Finanzierung im KI-Sektor. Nvidia führt laut Bloomberg zudem Gespräche, um bis zu 250 Milliarden Dollar zu garantieren, damit OpenAI Rechenleistung von einem US-Rechenzentrumsprojekt leasen kann, und um 350 Milliarden Dollar an Chipkäufen von OpenAI zu finanzieren. Kritiker warnen seit langem, dass solche Vereinbarungen, bei denen Unternehmen ineinander investieren oder die Käufe ihrer eigenen Produkte durch Kunden finanzieren, das Risiko einer künstlichen Nachfragesteigerung bergen.finance.yahoo+1

CXMT-Anstieg um 470 % verstärkt Wettbewerbsängste

Zusätzlichen Druck auf koreanische Speicheraktien übte das Debüt von Changxin Memory Technologies am Montag aus. Die Aktien stiegen um rund 470 % über den IPO-Preis von 8,66 Yuan, was dem Unternehmen eine Marktkapitalisierung von etwa 3,3 Billionen Yuan (487 Milliarden Dollar) verlieh. Das in Hefei ansässige Unternehmen nahm 57,92 Milliarden Yuan (8,6 Milliarden Dollar) beim größten Börsengang Asiens im Jahr 2026 ein.reuters+2

CXMT ist nach Auslieferungen nun der viertgrößte DRAM-Chiphersteller der Welt und hält etwa 8 % des globalen Marktes. Laut Counterpoint Research wird der Anteil bis 2028 voraussichtlich auf 11 % steigen. Micron Technology ↘ 2.22% fiel ebenfalls um 5 %, während SanDisk im Sog der Entwicklung um 12 % nachgab.taipeitimes+1

Breiterer Kontext

Die Rückgänge verlängern einen schwierigen Monat für koreanische Chipaktien. Der Kospi war den gesamten Juli über volatil, wobei SK Hynix bereits vor Dienstag in fünf Handelstagen um mehr als 11 % gefallen war. Analysten stellten in diesem Monat ein Muster von Gewinnmitnahmen bei KI-Nachrichten fest, auch wenn die Ankündigungen von Deals immer umfangreicher wurden. Der Philadelphia Semiconductor Index rutschte Mitte Juli in den Bärenmarkt und verlor mehr als 20 % gegenüber seinen Höchstständen von Ende Juni.seekingalpha+3

"CXMT spielt eine entscheidende Rolle bei Chinas KI-Vorstoß, insbesondere angesichts der US-Exportkontrollen", sagte Kyle Chan, ein Fellow der Brookings Institution, der auf chinesische Technologiepolitik spezialisiert ist.taipeitimes