Ο Panetta της ΕΚΤ προειδοποιεί ότι ο πληθωρισμός θα παραμείνει πάνω από το 3% έως το 2027

Η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα αντιμετωπίζει ανανεωμένη πίεση για σύσφιξη της νομισματικής πολιτικής, αφού η κατάρρευση της εκεχειρίας ΗΠΑ-Ιράν προκάλεσε εκτίναξη των τιμών του πετρελαίου και έθεσε νέα ερωτήματα σχετικά με την πορεία του πληθωρισμού στην Ευρωζώνη.

Το μέλος του Διοικητικού Συμβουλίου της ΕΚΤ, Fabio Panetta, δήλωσε την Τρίτη ότι ο πληθωρισμός στην ευρωζώνη «κυμαίνεται επί του παρόντος γύρω στο 3% και αναμένεται να παραμείνει πάνω από αυτό το επίπεδο έως τις αρχές του 2027», προειδοποιώντας ότι οι αγορές ενδέχεται να υποτιμούν τους κινδύνους. Τα σχόλιά του έγιναν μόλις μία εβδομάδα πριν από την επόμενη συνεδρίαση πολιτικής της ΕΚΤ στις 23 Ιουλίου, όπου οι έμποροι σταθμίζουν την πιθανότητα μιας δεύτερης αύξησης των επιτοκίων φέτος.luxtimes+2

Η κατάρρευση της εκεχειρίας αναδιαμορφώνει τις προοπτικές

Στις 8 Ιουλίου, ο Πρόεδρος Trump κήρυξε την εύθραυστη εκεχειρία ΗΠΑ-Ιράν «λήξασα» μετά από ιρανικές επιθέσεις σε εμπορικά πλοία στα Στενά του Ορμούζ. Ο αμερικανικός στρατός έπληξε περίπου 140 ιρανικούς στόχους κατά μήκος της ακτογραμμής ως απάντηση. Οι τιμές του πετρελαίου αυξήθηκαν περίπου 7% εκείνη την ημέρα, με το αργό Brent να ανεβαίνει πάνω από τα 76 δολάρια το βαρέλι για πρώτη φορά σε δύο εβδομάδες, πριν υποχωρήσει καθώς οι διαμεσολαβητές προσπαθούσαν να αποτρέψουν περαιτέρω κλιμάκωση.cnbc+5

Οι ανανεωμένες εχθροπραξίες απειλούν να ανατρέψουν την πρόοδο που σημειώθηκε από την αύξηση των επιτοκίων της ΕΚΤ στις 11 Ιουνίου, όταν η τράπεζα αύξησε το επιτόκιο διευκόλυνσης αποδοχής καταθέσεων κατά 25 μονάδες βάσης στο 2,25% — την πρώτη της αύξηση από το 2023. Αυτή η απόφαση καθοδηγήθηκε από τον πληθωρισμό της Ευρωζώνης που έφτασε το 3,2% τον Μάιο, πολύ πάνω από τον στόχο του 2% της ΕΚΤ.europa+3

Εξάρτηση από τα δεδομένα και η συνεδρίαση του Ιουλίου

Τα στοιχεία για τον πληθωρισμό του Ιουνίου προσέφεραν κάποια ανακούφιση, υποχωρώντας στο 2,8% — κάτω από τις προσδοκίες για 3,0%. Πληθώρα υπευθύνων χάραξης πολιτικής της ΕΚΤ δήλωσαν ότι δεν υπήρχε βιασύνη για μια νέα αύξηση τον Ιούλιο, με την τράπεζα να προτιμά να περιμένει περισσότερα δεδομένα.tradingeconomics+2

Ωστόσο, η ανανεωμένη σύγκρουση περιέπλεξε αυτόν τον υπολογισμό. Το μέλος του Διοικητικού Συμβουλίου, Martin Kocher, δήλωσε την 1η Ιουλίου ότι οι επόμενες αποφάσεις της ΕΚΤ «θα είναι είτε αύξηση είτε διατήρηση». Ο επικεφαλής οικονομολόγος της ΕΚΤ, Philip Lane, δήλωσε ότι οι δευτερογενείς επιπτώσεις «πιθανότατα θα χρειαστούν κάποιο χρόνο» για να υλοποιηθούν, υποδηλώνοντας ότι η τράπεζα θα πρέπει πρώτα να παρατηρήσει πώς οι αυξήσεις των τιμών της ενέργειας μεταφέρονται στον πληθωρισμό των τροφίμων και των υπηρεσιών.bloomberg+1

Οι αγορές τιμολογούν περαιτέρω σύσφιξη

Η Πρόεδρος της ΕΚΤ, Christine Lagarde, δήλωσε στο Ευρωπαϊκό Κοινοβούλιο στα τέλη Ιουνίου ότι η τράπεζα «δεν έχει παρατηρήσει ακόμη ενδείξεις αποσύνδεσης των προσδοκιών για τον πληθωρισμό ή δευτερογενείς επιπτώσεις» που θα δικαιολογούσαν μια ισχυρότερη απάντηση. Οι αγορές έχουν προεξοφλήσει μία έως δύο επιπλέον αυξήσεις επιτοκίων έως το τέλος του έτους, με το επιτόκιο καταθέσεων να αναμένεται να φτάσει περίπου στο 2,50%.reuters+1

Η επόμενη συνεδρίαση πολιτικής της ΕΚΤ στις 23 Ιουλίου θα δοκιμάσει αν οι υπεύθυνοι χάραξης πολιτικής θεωρούν την τελευταία αύξηση των τιμών του πετρελαίου ως προσωρινή ή ως απόδειξη ότι η υπέρβαση του πληθωρισμού θα διαρκέσει περισσότερο από ό,τι υπέθεταν οι προβλέψεις τους για τον Ιούνιο.