ESBs Panetta advarer om at inflasjonen vil holde seg over 3 % frem til 2027

Den europeiske sentralbanken står overfor fornyet press for å stramme inn pengepolitikken etter at sammenbruddet i våpenhvilen mellom USA og Iran sendte oljeprisene rett til værs og reiste nye spørsmål om inflasjonsutviklingen i eurosonen.

ESB-rådsmedlem Fabio Panetta sa tirsdag at inflasjonen i euroområdet "for øyeblikket ligger rundt 3 % og forventes å forbli over dette nivået frem til begynnelsen av 2027", og advarte om at markedene kan undervurdere risikoen. Hans kommentarer kom bare en uke før ESBs neste rentemøte 23. juli, hvor tradere vurderer muligheten for en ny renteøkning i år.luxtimes+2

Sammenbrudd i våpenhvilen endrer utsiktene

Den 8. juli erklærte president Trump den skjøre våpenhvilen mellom USA og Iran for "over" etter iranske angrep på kommersielle fartøyer i Hormuzstredet. Det amerikanske militæret angrep som svar omtrent 140 iranske mål langs kystlinjen. Oljeprisen hoppet med omtrent 7 % samme dag, og Brent-olje steg til over 76 dollar fatet for første gang på to uker, før den falt tilbake da meglere forsøkte å forhindre ytterligere eskalering.cnbc+5

De fornyede fiendtlighetene truer med å reversere fremgangen siden renteøkningen fra ESB 11. juni, da banken hevet innskuddsrenten med 25 basispunkter til 2,25 % – den første økningen siden 2023. Den beslutningen var drevet av at inflasjonen i eurosonen nådde 3,2 % i mai, godt over ESBs mål på 2 %.europa+3

Dataavhengighet og julimøtet

Inflasjonstallene for juni ga en viss lettelse, da de falt til 2,8 % – under forventningene på 3,0 %. En rekke beslutningstakere i ESB sa at det ikke var noen hast med å følge opp med en ny økning i juli, da banken foretrekker å vente på mer data.tradingeconomics+2

Men den fornyede konflikten har komplisert dette regnestykket. Rådsmedlem Martin Kocher sa 1. juli at ESBs neste beslutninger "enten vil bli heving eller uendret rente". ESBs sjeføkonom Philip Lane sa at sekundæreffekter "sannsynligvis vil ta litt tid" før de materialiserer seg, og antydet at banken først bør observere hvordan økninger i energipriser forplanter seg til mat- og tjenesteinflasjon.bloomberg+1

Markedene priser inn ytterligere innstramming

ESB-president Christine Lagarde sa til Europaparlamentet i slutten av juni at banken "ennå ikke har observert noen tegn til at inflasjonsforventningene løsriver seg eller sekundæreffekter" som ville rettferdiggjøre en sterkere respons. Markedene har priset inn én til to ytterligere renteøkninger innen årsslutt, med en forventet innskuddsrente på rundt 2,50 %.reuters+1

ESBs neste rentemøte 23. juli vil teste om beslutningstakerne ser på det siste oljeprishoppet som midlertidig eller som et bevis på at inflasjonsoverskridelsen vil vare lenger enn det deres anslag fra juni forutsatte.