Almanya ve Fransa’da Haziran ayında enflasyonda keskin düşüş doğrulandı

Almanya federal istatistik ofisi Cuma günü, tüketici fiyatlarının Haziran 2026'da yıllık bazda %2,3 arttığını (Mayıs ayındaki %2,6'dan düşüşle) ve AB uyumlu oranın %2,4 olarak gerçekleştiğini doğruladı. Fransa'da INSEE, yıllık enflasyonun ulusal bazda %1,8 ve AB uyumlu bazda %2,0 olduğunu doğruladı; her iki oran da Mayıs ayı verilerinden önemli ölçüde daha düşük.reuters+5

Bahar Zirvelerinden Keskin Bir Geri Çekilme

Haziran verileri, büyük ölçüde İran'daki savaşın enerji maliyetlerini artırmasıyla tetiklenen aylarca süren fiyat artışlarının ardından bir dönüm noktasına işaret ediyor. Almanya'nın ulusal enflasyon oranı Nisan ayında %2,9 ile iki yılı aşkın sürenin en yüksek seviyesine ulaşmış, ardından Mayıs ve Haziran aylarında gerilemişti. Fransa'nın uyumlu oranı ise beş ay üst üste yükseldikten sonra Haziran ayında Avrupa Merkez Bankası'nın %2'lik hedefine geri dönerek bu seriyi kırdı.tradingeconomics+2

Enerji, her iki ülkede de yavaşlamanın ana itici gücü oldu. Almanya'da enerji fiyatlarındaki büyüme Mayıs ayındaki %6,6'dan %3,4'e yarı yarıya düşerken, çekirdek enflasyon %2,5 seviyesinde sabit kaldı. Fransa'da petrol ürünleri fiyatları ay bazında %5 düşerken, enerji maliyetleri bir önceki yılın seviyelerinin %11,2 üzerinde kalmaya devam etti. Fransız hizmet enflasyonu da %2,1'den %1,8'e geriledi.money.usnews+3

ECB İçin Çıkarımlar

Bu veriler, ECB'nin 23 Temmuz'daki politika toplantısı öncesinde banka üzerindeki baskıyı hafifletiyor. Merkez bankası, savaş kaynaklı enflasyon baskılarını gerekçe göstererek Haziran ayında faiz oranlarını 25 baz puan artırmış ve 2023'ten bu yana ilk kez mevduat faizini %2,25'e yükseltmişti. Reuters'e göre, Euro bölgesi genelinde enflasyon Mayıs ayındaki %3,2'den Haziran ayında %2,8'e gerileyerek %3,0'lık beklentilerin oldukça altında kaldı.ecb.europa+2

Piyasalar daha fazla sıkılaştırma fiyatlıyordu ancak beklenenden hızlı gerçekleşen dezenflasyon beklentileri değiştirdi. Ekonomistlerin çoğunluğu Temmuz ayında bir duraklama muhtemel görünse de Eylül veya Ekim ayına kadar bir faiz artışı daha bekliyor.reuters+1

Bağlam ve Görünüm

ECB'nin Haziran ayı projeksiyonları, manşet enflasyonun 2026'da ortalama %3,0 olacağını, 2027'de %2,3'e gerileyeceğini ve 2028'de %2'lik hedefe ulaşacağını öngörüyor. Avrupa'nın en büyük iki ekonomisinden gelen Haziran ayı ulusal verileri, savaşla ilgili fiyat baskılarının zirvesinin beklenenden daha erken geçilmiş olabileceğini gösteriyor, ancak yetkililer enerji piyasalarının değişken kalmaya devam ettiği konusunda uyardı.global.morningstar+1