Hürmüz’deki gerilim, Temmuz toplantısı öncesinde ECB’nin faiz artırımı tartışmalarını yeniden alevlendirdi

Avrupa Merkez Bankası için enflasyon cephesindeki kısa süreli rahatlama dönemi kapandı. Verilerin Euro Bölgesi'nde fiyat artışlarının beklenenden daha hızlı yavaşladığını göstermesinden günler sonra, Hürmüz Boğazı'nda ABD-İran düşmanlıklarının yeniden başlaması enerji piyasalarını kargaşaya sürükledi ve yılın ilerleyen dönemlerinde ECB'nin faiz artırımlarına devam etme olasılığını artırdı.

Enerji Şoku Geri Dönüyor

Hürmüz Boğazı'ndan geçen petrol tankeri trafiği, İran güçlerinin üç ticari gemiye saldırması ve ardından ABD'nin İran askeri hedeflerine misilleme saldırıları düzenlemesinin ardından bu hafta keskin bir şekilde düştü. CNBC'ye göre, önceki hafta günlük ortalama 33 olan tanker sayısı, Çarşamba günü boğazdan sadece 13 tanker geçiş yaptı. Birleşmiş Milletler Uluslararası Denizcilik Örgütü, tüm gemilere güvenlik koşulları iyileşene kadar su yolundan kaçınmaları çağrısında bulundu.reuters+2

Petrol fiyatları, yatırımcıların küresel petrol arzının yaklaşık beşte birini karşılayan boğaz üzerinden ham petrol ihracatındaki uzun süreli bir kesinti riskini değerlendirmesiyle bu hafta %6'dan fazla yükseldi. Bu tırmanış, ABD ve İran'ın 17 Haziran'da su yolunu yeniden açmak için bir mutabakat zaptı imzalamasından bu yana kaydedilen ilerlemenin çoğunu boşa çıkardı.cnbc+1

Enflasyon Şimdilik Gevşiyor

Bu alevlenme, iyileşen enflasyon verilerinin arka planında gerçekleşiyor. Eurostat ve Euronext N.V. verilerine göre, Euro Bölgesi'nde tüketici fiyatları Haziran ayında yıllık bazda %2,8 artarak Mayıs ayındaki %3,2'lik orandan geriledi ve ekonomistlerin %3,0'lık tahmininin altında kaldı. Bundesbank'a göre Almanya'nın uyumlaştırılmış enflasyon oranı, enerji fiyatlarındaki artışın belirgin şekilde yavaşlamasıyla %2,4 olarak gerçekleşti.tradingeconomics+3

ECB Başkanı Christine Lagarde, 30 Haziran'da enflasyon ve büyümeye yönelik risklerin son haftalarda "daha dengeli" hale geldiğini söyledi. Ancak Reuters ve Thomson Reuters Corporation ↗ 0.75% tarafından 9 Temmuz'da yayınlanan ECB'nin Haziran ayı toplantı tutanakları, personel tahminlerinin, yaklaşık üç faiz artırımı fiyatlanmış olsa bile enflasyonun gelecek yıl da %2 hedefinin üzerinde kalacağını gösterdiğini ortaya koydu.econostream-media+2

Faiz Artırımı Hesapları Değişiyor

ECB, 11 Haziran'da mevduat faizini 25 baz puan artırarak %2,25'e çıkardı; bu, üç yıl içindeki ilk artıştı. Yeniden başlayan düşmanlıklardan önce piyasalar büyük ölçüde 22-23 Temmuz toplantısında bir duraklama bekliyor, bir sonraki artışın ise Eylül veya Ekim ayına erteleneceğini öngörüyordu.reuters+2

UBS ↘ 3.75%, 1 Temmuz'da petrol fiyatı tahminlerini düşürerek 2026'da Brent petrolün ortalama 84 dolar olmasını beklediğini açıklamış, ancak bu yolun "Hürmüz'ün normalleşme hızına ve ABD-İran mutabakat zaptının dayanıklılığına" bağlı olduğu konusunda uyarmıştı. ECB politika yapıcısı Pierre Wunsch, Haziran ayında Reuters'a verdiği demeçte, enflasyon verilerinin kötüleşmesi durumunda Temmuz ayındaki bir faiz artışını destekleyeceğini ve 100 doların üzerindeki bir Brent fiyatının bankayı harekete geçmeye zorlayabileceğini eklemişti.reuters+2

ECB'nin bir sonraki kararı 23 Temmuz'da alınacakken, yeniden başlayan çatışma politika yapıcıları zor bir durumda bıraktı: Çok erken hareket edip Euro Bölgesi'ni resesyona sürükleme riskiyle karşı karşıya kalmak ya da bekleyip enerji kaynaklı enflasyonun yeniden kök salmasına izin vermek.