Les rendements obligataires de la zone euro reculent après une vente massive liée à l’Iran

Les rendements des obligations d'État de la zone euro ont légèrement reculé jeudi alors que les prix du pétrole se stabilisaient, bien que les coûts d'emprunt soient restés proches de sommets de sept semaines à la suite d'une forte vente massive déclenchée par le regain de tensions entre les États-Unis et l'Iran plus tôt dans la semaine.

Inversion partielle après la poussée de mercredi

Le rendement du Bund allemand à 10 ans a légèrement glissé jeudi après avoir bondi d'environ 8,5 points de base lors de la séance précédente pour atteindre 3,072%, son plus haut niveau depuis la mi-juin. Ce redressement partiel est intervenu alors que les prix du pétrole brut se stabilisaient après avoir dépassé les 79 dollars le baril mercredi, lorsque le brut Brent a bondi de 7% après que le président Donald Trump a déclaré que le cessez-le-feu entre les États-Unis et l'Iran était "terminé".investing+2

La vente massive de mercredi s'est étendue aux marchés obligataires mondiaux. Les rendements des obligations du Trésor américain à 10 ans ont grimpé à 4,59%, tandis que le rendement des gilts britanniques à 10 ans a atteint 4,909%. Le Wall Street Journal News Corp ↗ 1.59% a rapporté que les rendements sur les principaux marchés obligataires d'État ont atteint des sommets de quatre semaines alors que les tensions militaires au Moyen-Orient faisaient grimper les prix de l'énergie.finance.yahoo+2

Les attentes de hausse des taux de la BCE augmentent

Les marchés monétaires ont réagi au choc énergétique en augmentant les paris sur un nouveau resserrement monétaire de la Banque centrale européenne Euronext N.V.. Les prix ont évolué vers environ 36 points de base de hausses de taux supplémentaires d'ici la fin de l'année, contre 25 points de base plus tôt dans la semaine. Le rendement de l'obligation allemande à 2 ans, sensible aux attentes de politique de la BCE, a également augmenté de 9 points de base mercredi pour atteindre 2,682%.investing

La Deutsche Bank ↗ 0.28% a noté que les actifs européens restent très sensibles au choc énergétique renouvelé, avec une repricing hawkish de la politique de la BCE s'accélérant parallèlement à la vente massive d'obligations. Une enquête Bloomberg de mai avait déjà prévu deux hausses d'un quart de point de la BCE en 2026, en juin et en septembre. La BCE a porté son taux de dépôt à 2,25% en juin, citant les pressions inflationnistes liées au conflit au Moyen-Orient.cnbc+3

Contexte plus large

La dernière vague de volatilité souligne à quel point les marchés obligataires européens restent exposés au conflit entre les États-Unis et l'Iran, qui perturbe périodiquement les flux pétroliers à travers le détroit d'Ormuz depuis début 2026. S&P Global ↘ 0.79% a averti fin juin que le choc énergétique avait ravivé les risques de stagflation à travers l'Europe, tandis que les propres prévisions révisées de la BCE projettent une inflation globale moyenne de 3,0% cette année.thecorner+3

La prochaine réunion de politique monétaire de la BCE est prévue pour le 23 juillet, la réunion du 10 septembre étant désormais considérée comme l'occasion la plus probable pour une nouvelle hausse des taux.global.morningstar