UniCredit-მა სატენდერო შეთავაზების შემდეგ Commerzbank-ის 47,6% მიიღო

UniCredit-მა ოთხშაბათს განაცხადა, რომ მისი ნებაყოფლობითი საჯარო სატენდერო შეთავაზების დასრულების შემდეგ, ის ფლობს Commerzbank-ის 47,6%-ს, რაც მნიშვნელოვანი ეტაპია იტალიური ბანკის 21-თვიან მცდელობაში, შეიძინოს თავისი გერმანელი კონკურენტი.reuters+2

UniCredit-ის ცნობით, Commerzbank-ის აქციების 17,6%-ის მფლობელებმა მიიღეს აქციების გაცვლის შეთავაზება, რაც 16 ივნისს, საწყისი მიღების პერიოდის ბოლოს არსებული 12,5%-დან გაიზარდა. ზრდა მოხდა ორკვირიანი გაფართოებული სატენდერო ფანჯრის განმავლობაში, რომელიც 20 ივნისიდან 3 ივლისამდე გაგრძელდა, როგორც ამას გერმანიის შთანთქმის რეგულაციები მოითხოვს.investing+3

თითქმის უმრავლესობისკენ მიმავალი სადავო გზა

შედეგმა გადააჭარბა ადრინდელ პროგნოზებს. ივნისის შუა რიცხვებში UniCredit-ის საერთო პოზიცია შეადგენდა დაახლოებით 42,5%-ს, რაც აერთიანებდა მის 26,7%-იან პირდაპირ კაპიტალს, 3,2%-ს აქციებით ანგარიშსწორებულ დერივატივებში და სატენდერო შეთავაზების საწყის მიღებებს. ბაზრის დამკვირვებლები პროგნოზირებდნენ დაახლოებით 15%-იან მიღებას გაფართოების პერიოდში, რაც UniCredit-ის პირდაპირ წილს დაახლოებით 44%-მდე აიყვანდა. საბოლოო მაჩვენებელმა გადააჭარბა ამ პროგნოზს.reuters+4

UniCredit-მა სატენდერო შეთავაზება მაისში წამოიწყო, რომელიც სტრუქტურირებული იყო როგორც აქციების გაცვლა, სადაც თითო Commerzbank-ის აქციაზე 0,485 ახალი UniCredit-ის აქცია გაიცემოდა — თანაფარდობა, რომელსაც Commerzbank-ის საბჭომ ოპორტუნისტული და ბანკის ფუნდამენტურ ღირებულებაზე დაბალი უწოდა. Commerzbank-ის დირექტორთა და სამეთვალყურეო საბჭოები მთელი შეთავაზების პერიოდის განმავლობაში არაერთხელ მოუწოდებდნენ აქციონერებს, უარი ეთქვათ შეთავაზებაზე.reuters+3

გერმანიის მთავრობის ოპოზიცია კვლავ ძალაშია

გერმანიის მთავრობა, რომელიც Commerzbank-ში დაახლოებით 12%-იან წილს ინარჩუნებს, ოფიციალურად ეწინააღმდეგება შთანთქმას და უარყო UniCredit-ის შეთავაზება. ეს წილი ბერლინს აძლევს ბლოკირების უმცირესობას გერმანიის კორპორატიული კანონმდებლობის მიხედვით.axios+1

UniCredit-ის აღმასრულებელმა დირექტორმა ანდრეა ორჩელმა მზარდი წილი გამოიყენა Commerzbank-ში მმართველობითი ცვლილებების მოთხოვნისთვის, მათ შორის სამეთვალყურეო საბჭოში ადგილების მოთხოვნისთვის. თუმცა, სრული შთანთქმა ჯერ კიდევ შორსაა. ევროპის ცენტრალურმა ბანკმა ჯერ კიდევ უნდა დაამტკიცოს UniCredit-ის მიერ 30%-იანი ზღვრის გადალახვა, რისი ნებართვაც, სავარაუდოდ, მესამე კვარტალამდე არ იქნება.reuters+1

რა იქნება შემდეგ

UniCredit ასევე ფლობს Commerzbank-ის დამატებით 13,2%-ს ნაღდი ანგარიშსწორების დერივატივების მეშვეობით, რომლებსაც არ გააჩნიათ ხმის მიცემის უფლება, რაც მის საერთო ეკონომიკურ ექსპოზიციას 58%-ზე მეტს ხდის. გერმანიის შთანთქმის წესების თანახმად, 30%-იანი პირდაპირი საკუთრების გადალახვის შემდეგ, UniCredit-ს ახლა შეუძლია შეიძინოს Commerzbank-ის დამატებითი აქციები ღია ბაზარზე სავალდებულო გამოსყიდვის ვალდებულების გარეშე.reuters+3

შედეგი UniCredit-ს ტოვებს მეთაურ, მაგრამ არასრულ პოზიციაში — ის ფლობს Commerzbank-ის ხმის მიცემის უფლებების თითქმის ნახევარს, თუმცა არ გააჩნია აბსოლუტური უმრავლესობა, რომელიც საჭიროა სტრუქტურული ცვლილებების გასატარებლად აქციონერთა ან მარეგულირებელი ორგანოების ფართო თანხმობის გარეშე.