Yen svävar nära 40-årslägsta när rädslan för intervention ökar

Den japanska yenen handlades nära ett fyrtioårslägsta på måndagen och svävade kring 161,57 per dollar då det stora ränteskillnaden mellan USA och Japan fortsatte att tynga valutan trots Bank of Japans nyligen genomförda räntehöjningscykel.

Interventionsbevakningen intensifieras

Yenen förblev strax över 162,84-bottennoteringen den nådde förra veckan – dess svagaste nivå sedan 1986, enligt Reuters. Dollarn stabiliserades nära ett tvåveckorslägsta då investerare skalade ner vadslagningen på en räntehöjning från Federal Reserve i år efter en svagare amerikansk jobbrapport än väntat, men lättnaden för yenen var minimal.reuters

Handlare förblir i hög beredskap för en möjlig intervention från Tokyo efter vad som verkade vara en plötslig våg av yen-köp som kortvarigt lyfte valutan på torsdagen. Japans finansminister har hållit marknaderna i ovisshet och vägrat bekräfta eller förneka om myndigheterna har ingripit. Analytiker förväntar sig generellt att varje intervention endast skulle tjäna till att jämna ut volatilitet snarare än att vända yenens strukturella nedgång.cnn+2

Ränteskillnaden förblir den främsta drivkraften

BOJ höjde sin styrränta till 1 % vid sitt möte den 16 juni – den högsta nivån sedan 1995 – i en 7-1 omröstning. Ändå förblir gapet till amerikanska räntor stort. Med Federal Reserve som håller sin referensränta över 5 %, fortsätter differensen att locka kapitalflöden mot dollarn.boj+3

Enligt en rapport från Nihon Keizai Shimbun, citerad av Asia Economy, förutser den japanska valutamarknaden att yen-dollarkursen tillfälligt kan överstiga 165 och till och med nå 170-nivån om inte strukturella politiska förändringar genomförs. Bloomberg rapporterade att hedgefonder har utökat vadslagningen på en svagare yen till den högsta nivån sedan 2017.asiae

Finansiell oro och stigande räntor ökar trycket

Japanska statsobligationsräntor har stigit stadigt, där 10-årsräntan nådde 2,785 % den 2 juli och 30-årsräntan steg till omkring 4,05 % – nära sin rekordnivå på 4,20 % från maj. Försäljningen av obligationer speglar en växande oro över Japans finansiella bana efter att premiärminister Takaichi tillkännagav en tilläggsbudget finansierad av underskottsfinansierade obligationer.tradingeconomics+2

Samtidigt har Japans producentpriser accelererat kraftigt. PPI steg 6,3 % på årsbasis i maj, långt över de förväntade 5,5 %, drivet av en svag yen och energikostnader kopplade till konflikten i Mellanöstern. Junisiffran, som presenteras på onsdag, prognostiseras till 6,8 %. Kombinationen av stigande inflation, finanspolitisk expansion och en valuta på flera decenniers lägsta nivå utgör en växande politisk utmaning för myndigheterna i Tokyo, som är fångade mellan att stödja tillväxt och försvara yenen.reuters+1