SK Hynix solicita cotización en Nasdaq por 29.000 millones de dólares en medio de la venta masiva de acciones de IA

Una venta masiva generalizada en las acciones tecnológicas se profundizó el martes 23 de junio, a medida que los inversores reevaluaban la sostenibilidad de cientos de miles de millones de dólares en gastos de infraestructura de inteligencia artificial por parte de las empresas tecnológicas más grandes del mundo. El Nasdaq Composite cayó un 2,2%, mientras que el S&P 500 bajó un 1,4%, con las acciones de semiconductores sufriendo el peor daño, ya que el índice Philadelphia SE Semiconductor cayó un 7,9%.reuters+1

La crisis del flujo de caja

La venta masiva refleja una creciente ansiedad sobre el deterioro del flujo de caja libre en los llamados hiperescaladores. El flujo de caja libre del primer trimestre de 2026 de Alphabet ↗ 1.62% cayó un 47% interanual a 10.120 millones de dólares, mientras que el flujo de caja libre de los últimos doce meses de Amazon.com, Inc. ↗ 0.48% se desplomó a solo 1.200 millones de dólares desde los 25.900 millones de dólares del año anterior. Los planes de gasto de capital combinados para 2026 de Microsoft ↗ 0.36%, Alphabet, Amazon y Meta ↘ 0.82% se acercan ahora a los 700.000 millones de dólares, lo que representa un aumento de más del 60% respecto a los niveles de 2025. CreditSights estima que aproximadamente el 75% de ese total, unos 450.000 millones de dólares, se destina directamente a la infraestructura de IA, incluidos GPU, servidores y centros de datos.cnbc+4

Los "Siete Magníficos" más Broadcom ↗ 5.54% y Oracle ↘ 0.99% han perdido aproximadamente 2,7 billones de dólares en capitalización de mercado durante junio, según Yahoo Finance.finance.yahoo

Perspectivas enfrentadas

La perspectiva de mediados de 2026 de JPMorgan Chase & Co. ↘ 0.17% ofreció un contrapunto, argumentando que las acciones "están respaldadas por fuertes ganancias debido al desarrollo del gasto de capital en IA" y que "el clima sigue siendo favorable para la cadena de suministro de gasto de capital en IA". La firma proyectó que el crecimiento del PIB de EE. UU. se aceleraría a aproximadamente el 3,0% en el segundo y tercer trimestre, impulsado en parte por el creciente gasto de inversión de los gigantes tecnológicos que compiten por capitalizar la IA.jpmorgan

Mientras tanto, SK Hynix presentó su registro F-1 ante la SEC el 24 de junio para una histórica cotización de ADR en Nasdaq ↘ 0.94% por 29.000 millones de dólares, potencialmente una de las ofertas de acciones más grandes de la historia. El fabricante surcoreano de chips de memoria, que suministra chips de memoria de gran ancho de banda a Nvidia ↘ 4.34%, planea comenzar a cotizar el 10 de julio y utilizará los ingresos para expandir la capacidad de fabricación de chips.reuters+1

Corrientes cruzadas del mercado

La venta masiva se vio amplificada por preocupaciones macroeconómicas más amplias, incluidas las expectativas de una postura más agresiva de la Reserva Federal en medio de una inflación que alcanzó un máximo de tres años del 4,2% en mayo, según J.P. Morgan. El índice de volatilidad CBOE subió a 19,52, su nivel más alto en más de una semana. Intel ↘ 2.08%, Nvidia, Oracle y Tesla ↗ 1.69% cayeron un 4% o más el martes, extendiendo las pérdidas de la sesión anterior.wsj+2

La pregunta central que enfrentan los mercados sigue siendo si los ingresos de la IA pueden eventualmente justificar la escala de la inversión. Como señaló Bank of America a principios de este año, los gastos de capital de los hiperescaladores consumen ahora el 94% de los flujos de caja operativos después de dividendos y recompras, una cifra que deja poco margen de error si los plazos de monetización de la IA se extienden más de lo esperado.investing