UBS recorta las previsiones del crudo Brent a medida que el tráfico en Ormuz se acerca a niveles anteriores a la guerra

UBS ↗ 0.43% recortó el jueves drásticamente sus previsiones para el petróleo crudo Brent, abandonando su anterior pronóstico de un precio cercano a los 100 dólares, a medida que la rápida reanudación del tráfico de petroleros a través del estrecho de Ormuz revierte las interrupciones de suministro que marcaron la primera mitad de 2026.

El banco suizo espera ahora que el Brent se sitúe en 85 dólares por barril a finales de septiembre y diciembre, frente a sus objetivos anteriores de 105 y 95 dólares, respectivamente. UBS también fijó sus previsiones para finales de marzo y junio de 2027 en 80 dólares por barril. La revisión marca un claro retroceso respecto a abril, cuando UBS elevó su objetivo para finales de junio de 2026 a 100 dólares citando las restricciones de flujo a través del estrecho.cnbc+1

Los precios del petróleo alcanzan mínimos anteriores a la guerra

La rebaja se produjo mientras los precios mundiales del crudo extendían una venta masiva que ha borrado efectivamente las ganancias acumuladas desde que Estados Unidos e Israel lanzaron ataques contra Irán el 28 de febrero. El miércoles, los futuros del crudo Brent cayeron un 4,4% para cerrar en 73,74 dólares por barril —su nivel más bajo desde el 27 de febrero—, mientras que el West Texas Intermediate cayó un 3,8% a 70,34 dólares, situándose brevemente por debajo de los 70 dólares por primera vez desde principios de marzo.reuters+1

La caída siguió a una semana de acontecimientos en cascada. Un memorando de entendimiento firmado entre Washington y Teherán alrededor del 15 de junio provocó la reapertura inmediata del estrecho de Ormuz. El lunes, el Departamento del Tesoro de EE. UU. emitió una exención de sanciones general de 60 días que permite a Irán vender crudo en dólares estadounidenses por primera vez desde la Revolución Islámica. El secretario de Energía de EE. UU., Chris Wright, dijo en el Foro Mundial de Energía de Reuters que aproximadamente 20 millones de barriles de crudo salieron de Ormuz en las 24 horas previas al cierre del miércoles, y que la actividad naviera casi había vuelto a los niveles anteriores al conflicto.cnbc+4

Cambios en la estructura del mercado

Por primera vez desde que comenzó el conflicto, la curva a plazo del Brent entró en contango —con los precios de los futuros superando a los del contado—, lo que indica que la escasez de suministro a corto plazo ha dado paso a un exceso de barriles que regresan. Solo el miércoles se observó a tres petroleros previamente bloqueados que transportaban 5 millones de barriles de crudo saliendo del estrecho, dos de ellos con destino a Asia.reuters

A pesar del recorte en sus previsiones, UBS advirtió que la recuperación de la producción podría resultar "más lenta de lo que espera el mercado", señalando que su objetivo de 85 dólares todavía implica un potencial alcista respecto a los niveles actuales. J.P. Morgan JPMorgan Chase & Co. ↘ 0.00% también revisó a la baja sus perspectivas para la segunda mitad del año, proyectando el Brent en 86 dólares en el tercer trimestre y 80 dólares en el cuarto.boereport+1

Paz frágil, camino incierto

La durabilidad de la caída de los precios depende de si el marco provisional de 60 días evoluciona hacia un acuerdo duradero. Las conversaciones sobre el programa nuclear de Irán siguen sin resolverse, e Israel se ha negado a considerarse obligado por el acuerdo. El secretario de Estado de EE. UU., Marco Rubio, está recorriendo los estados del Golfo esta semana para generar apoyo regional al acuerdo, mientras que el enviado de Trump, Steve Witkoff, se dirigió a Suiza para las discusiones nucleares iniciales con Teherán.reuters+1