IMF advarer om at AI-formuesboom fyrer opp under inflasjonspress

Sjeføkonomen i Det internasjonale pengefondet (IMF), Pierre-Olivier Gourinchas, advarte fredag om at investeringsboomen innen kunstig intelligens fyrer opp under inflasjonspresset, ikke bare gjennom økt etterspørsel etter brikker og energi, men gjennom en formueseffekt drevet av skyhøye aksjemarkedsverdier.

I en tale i Washington, hvor han også tok for seg dollarens fortsatte dominans i global handel, fremhevet Gourinchas hvordan AI-relaterte aksjegevinster gjør forbrukere rikere og mer villige til å bruke penger – noe som legger til prispresset som sentralbanker allerede sliter med å kontrollere.money.usnews+1

En ny kanal for inflasjon

Advarselen bygger på et tema Gourinchas har utviklet det siste året. I oktober 2025 bemerket han at «gevinster i AI-relaterte aksjeverdier har økt amerikanernes formue og drevet forbruket», og advarte om at høyere forbruk og investeringer «kan presse sentralbanker til å heve renten over tid».pbs+1

Reuters rapporterte i januar at AI-drevet inflasjon var «2026s mest oversette risiko», og bemerket at formueseffekten – der høyere aktivapriser gjør forbrukere mer villige til å bruke penger – var en del av inflasjonshistorien ved siden av direkte etterspørsel etter brikker og datasentermaterialer.facebook+1

AI-investeringsbølgen har skapt det Morgan Stanleys midtårsutsikter beskrev som en syklus der «investeringer knyttet til kunstig intelligens og forbruk fra rikere forbrukere øker veksten» i USA. UBS anslår at AI-adopsjon presser kjerneinflasjonen opp med 0,4 prosentpoeng, ifølge Marketplace.morganstanley+1

Sør-Korea i søkelyset

Formueseffekten er spesielt synlig i Sør-Korea, hvor Kospi-indeksen har steget mer enn 86 % i år, drevet av halvleder-gigantene Samsung Electronics og SK Hynix, hvis aksjer har steget henholdsvis 144 % og nesten 200 % siden januar.cnbc

Den koreanske sentralbanken flagget denne bekymringen i en rapport 17. juni, der de bemerket at «resultatbaserte bonuser har økt betydelig» i brikkesektoren, og advarte om at slike inntektsøkninger «kan utvide husholdningenes forbrukskapasitet» og skape inflasjonspress gjennom både kostnads- og etterspørselskanaler.fortune

Sørkoreanske brikkeprodusenter har utbetalt bonuser på i gjennomsnitt rundt 410 000 dollar hos Samsung og potensielt over 450 000 dollar hos SK Hynix, noe som har fått sentralbanken til å vurdere renteøkninger – et scenario Fitch flagget som en mulighet i mai.reuters+1

Inflasjonen viser seg å være klebrig

Bakteppet for Gourinchas' advarsel er et miljø der amerikansk konsumprisinflasjon har klatret over 4 %, og markedene priser inn en sjanse på rundt 30 % for en renteheving fra Federal Reserve på julimøtet. En undersøkelse publisert denne uken av National Association for Business Economics fant at mer enn 80 % av økonomiske prognosemakere mener at AI-utbygging vil være inflasjonsdrivende det neste året.marketplace+2

IMFs World Economic Outlook fra april anslo at den globale overskriftsinflasjonen ville «stige moderat i 2026 før den gjenopptar fallet i 2027», et bemerkelsesverdig skifte fra januar-prognosene som forventet en jevn nedgang.imf