Le dollar poursuit sa hausse alors que les traders parient sur une hausse de la Fed en décembre

Le dollar a progressé pour la deuxième journée consécutive, le mercredi 11 novembre. Des données sur l'inflation d'octobre plus élevées que prévu et les remarques bellicistes du gouverneur de la Réserve fédérale, Christopher Waller, ont incité les traders à parier plus massivement sur une hausse des taux en décembre, potentiellement plus importante. L'euro et la livre sterling ont reculé davantage, et les rendements des obligations du Trésor sont restés proches des sommets atteints après la publication des données.

L'indice des prix à la consommation a augmenté de 0,4 % en octobre. Les prix sous-jacents, qui excluent l'alimentation et l'énergie, ont progressé de 0,3 % pour le troisième mois consécutif, a rapporté Reuters. Les économistes avaient prévu 0,3 % pour le chiffre global et 0,2 % pour le sous-jacent, selon CNBC Comcast Corporation ↗ 1.09%.reuters.com+1

Waller a fixé la barre, puis les données l'ont franchie

Waller s'est exprimé à Londres mardi, quelques heures avant la publication. Il a déclaré qu'il penchait pour une hausse d'un quart de point lors de la réunion de la Fed des 8 et 9 décembre, même si l'inflation ralentissait. Si l'inflation sous-jacente se situait "autour de 0,3 % ou même plus", a-t-il déclaré, "une hausse de 50 points de base du taux directeur devrait être envisagée lors de la réunion de décembre", a rapporté Reuters Thomson Reuters Corporation ↗ 0.39%. La présidente de la Fed de Dallas, Lorie Logan, a déclaré qu'il "pourrait être possible d'agir plus rapidement" que l'augmentation d'un quart de point approuvée par la Fed en septembre, selon Reuters.reuters.com+1

Le rendement du Trésor à deux ans a connu sa plus forte hausse quotidienne depuis début avril 2025. Le rendement à 10 ans a grimpé vers 4,93 %, a rapporté The Star.thestar.com.my

Repricing des devises

Mercredi, l'outil FedWatch de CME Group ↗ 2.19% a montré que les traders évaluaient à 87 % les probabilités d'une hausse de 25 points de base en décembre, contre environ 70 % un mois plus tôt, selon Reuters. Les probabilités d'un mouvement d'un demi-point se situaient entre 10 % et 15 %, et l'estimation des traders a augmenté puis a partiellement reculé au cours de la séance de mardi. L'euro, EUR/USD, est tombé à son plus bas niveau depuis mai 2025. La livre, GBP/USD, a oscillé près d'un plus bas de deux semaines. Face au yen, USD/JPY, le dollar s'est rapproché de 160. Goldman Sachs ↗ 1.83% prévoit désormais des hausses en décembre et en mars, et Deutsche Bank ↗ 0.59% prévoit des augmentations en décembre, janvier et mars, selon le même rapport.fidelity.com

ING ↗ 0.33% a déclaré que la courbe des taux américaine était en "aplatissement baissier", ce qui signifie que les rendements à court terme augmentaient plus rapidement que ceux à long terme. Ce schéma soutient généralement le dollar. ING a indiqué que l'indice du dollar américain se négociait près de ses sommets annuels et pourrait bientôt retester la résistance autour de 103, selon ING THINK. La banque a également déclaré qu'une hausse de 50 points de base pourrait être trop agressive pour de nombreux votants du FOMC.think.ing.com

Doutes sur l'ampleur du rallye

Certains analystes estiment que les gains ne sont pas aussi larges que l'indice principal le suggère. Dans une analyse d'FXStreet, Joshua Gibson a écrit que la majeure partie de la hausse de l'indice depuis août reflète la faiblesse de l'euro, puisque l'euro représente 57,6 % du panier. Il a noté que la mesure plus large du dollar pondéré par les échanges de la Fed n'a gagné qu'environ la moitié cette année.fxstreet.com

Les marchés étaient peu actifs mercredi en raison du jour férié des anciens combattants (Veterans Day). Les traders attendent désormais les données sur les prix à la production d'octobre vendredi pour obtenir le prochain signe indiquant si la Fed ira au-delà d'un mouvement d'un quart de point.