Σε τροχιά ανόδου το δολάριο εν μέσω προσδοκιών για αύξηση επιτοκίων από τη Fed τον Δεκέμβριο

Το δολάριο κατέγραψε άνοδο για δεύτερη ημέρα την Τετάρτη 11 Νοεμβρίου. Τα στοιχεία για τον πληθωρισμό Οκτωβρίου, που ήταν θερμότερα από το αναμενόμενο, σε συνδυασμό με τις επιθετικές δηλώσεις του διοικητή της Federal Reserve, Christopher Waller, οδήγησαν τους επενδυτές να ποντάρουν πιο έντονα σε αύξηση των επιτοκίων τον Δεκέμβριο, ενδεχομένως και μεγαλύτερης κλίμακας. Το ευρώ και η στερλίνα υποχώρησαν περαιτέρω, ενώ οι αποδόσεις των κρατικών ομολόγων παρέμειναν κοντά στα υψηλά επίπεδα στα οποία εκτινάχθηκαν μετά τη δημοσιοποίηση των στοιχείων.

Ο Δείκτης Τιμών Καταναλωτή αυξήθηκε κατά 0,4% τον Οκτώβριο. Οι δομικές τιμές, που εξαιρούν τα τρόφιμα και την ενέργεια, αυξήθηκαν κατά 0,3% για τρίτο συνεχόμενο μήνα, σύμφωνα με το Reuters. Οι οικονομολόγοι είχαν προβλέψει 0,3% για τον γενικό δείκτη και 0,2% για τον δομικό, σύμφωνα με την CNBC Comcast Corporation ↗ 1.09%.reuters.com+1

Ο Waller έθεσε τον πήχη και τα στοιχεία τον επιβεβαίωσαν

Ο Waller μίλησε στο Λονδίνο την Τρίτη, λίγες ώρες πριν από τη δημοσιοποίηση των στοιχείων. Ανέφερε ότι κλίνει προς μια αύξηση κατά ένα τέταρτο της ποσοστιαίας μονάδας στη συνεδρίαση της Fed στις 8-9 Δεκεμβρίου, ακόμη και αν ο πληθωρισμός επιβραδυνόταν. Εάν ο δομικός πληθωρισμός κυμαινόταν "γύρω στο 0,3% ή και υψηλότερα", δήλωσε ότι "θα πρέπει να εξεταστεί μια αύξηση 50 μονάδων βάσης στο επιτόκιο πολιτικής στη συνεδρίαση του Δεκεμβρίου", όπως μετέδωσε η Reuters Thomson Reuters Corporation ↗ 0.39%. Η πρόεδρος της Fed του Ντάλας, Lorie Logan, δήλωσε ότι "ίσως είναι δυνατή μια ταχύτερη κίνηση" από την αύξηση κατά ένα τέταρτο της μονάδας που ενέκρινε η Fed τον Σεπτέμβριο, σύμφωνα με το Reuters.reuters.com+1

Η απόδοση του διετούς κρατικού ομολόγου σημείωσε τη μεγαλύτερη ημερήσια άνοδο από τις αρχές Απριλίου 2025. Η απόδοση του δεκαετούς ομολόγου αναρριχήθηκε προς το 4,93%, σύμφωνα με την εφημερίδα The Star.thestar.com.my

Αναπροσαρμογή στις ισοτιμίες

Την Τετάρτη, το εργαλείο FedWatch της CME Group ↗ 2.19% έδειξε ότι οι επενδυτές αποτιμούν τις πιθανότητες για αύξηση 25 μονάδων βάσης τον Δεκέμβριο στο 87%, από περίπου 70% ένα μήνα νωρίτερα, σύμφωνα με το Reuters. Οι πιθανότητες για κίνηση μισής ποσοστιαίας μονάδας κυμαίνονταν μεταξύ 10% και 15%, ενώ οι εκτιμήσεις των επενδυτών αυξήθηκαν και στη συνέχεια υποχώρησαν εν μέρει κατά τη διάρκεια της συνεδρίασης της Τρίτης. Το ευρώ, EUR/USD, υποχώρησε στο χαμηλότερο επίπεδο από τον Μάιο του 2025. Η στερλίνα, GBP/USD, κινήθηκε κοντά σε χαμηλό δύο εβδομάδων. Έναντι του γεν, USD/JPY, το δολάριο πλησίασε το 160. Η Goldman Sachs ↗ 1.83% αναμένει πλέον αυξήσεις τον Δεκέμβριο και τον Μάρτιο, ενώ η Deutsche Bank ↗ 0.59% αναμένει αυξήσεις τον Δεκέμβριο, τον Ιανουάριο και τον Μάρτιο, σύμφωνα με την ίδια αναφορά.fidelity.com

Η ING ↗ 0.33% ανέφερε ότι η καμπύλη αποδόσεων των ΗΠΑ παρουσιάζει "bear flattening", που σημαίνει ότι οι βραχυπρόθεσμες αποδόσεις αυξάνονται ταχύτερα από τις μακροπρόθεσμες. Αυτό το μοτίβο συνήθως στηρίζει το δολάριο. Η ING σημείωσε ότι ο δείκτης δολαρίου ΗΠΑ διαπραγματευόταν κοντά στα υψηλά του έτους και θα μπορούσε σύντομα να δοκιμάσει εκ νέου τα επίπεδα αντίστασης γύρω στο 103, σύμφωνα με την ING THINK. Η τράπεζα ανέφερε επίσης ότι μια αύξηση 50 μονάδων βάσης ίσως είναι υπερβολικά επιθετική για πολλά μέλη της FOMC.think.ing.com

Αμφιβολίες για το εύρος του ράλι

Ορισμένοι αναλυτές πιστεύουν ότι τα κέρδη δεν είναι τόσο ευρέως διαδεδομένα όσο υποδηλώνει ο γενικός δείκτης. Σε ανάλυση του FXStreet, ο Joshua Gibson έγραψε ότι το μεγαλύτερο μέρος της ανόδου του δείκτη από τον Αύγουστο αντανακλά την αδυναμία του ευρώ, καθώς το ευρώ αποτελεί το 57,6% του καλαθιού. Σημείωσε ότι ο ευρύτερος σταθμισμένος δείκτης δολαρίου της Fed έχει ενισχυθεί μόνο κατά το ήμισυ περίπου φέτος.fxstreet.com

Οι αγορές κινήθηκαν με χαμηλό όγκο συναλλαγών την Τετάρτη λόγω της αργίας της Ημέρας των Βετεράνων. Οι επενδυτές αναμένουν πλέον τα στοιχεία για τις τιμές παραγωγού του Οκτωβρίου την Παρασκευή, για να διαπιστώσουν αν η Fed θα προχωρήσει σε κίνηση μεγαλύτερη από ένα τέταρτο της ποσοστιαίας μονάδας.