Dluh rozvojových zemí dosáhl rekordních 9,4 bilionu dolarů

V roce 2025 si rozvojové země půjčovaly více a platily za to více. Jejich kombinovaný vnější dluh vzrostl o 5,5 % na rekordních 9,4 bilionu dolarů, uvádí Zpráva o mezinárodním dluhu 2026 Světové banky, zveřejněná ve čtvrtek 5. listopadu. To byl nejrychlejší nárůst od roku 2021 a zhruba čtyřnásobek průměru let 2022–2024. Banka uvedla, že mezinárodní finance jsou dostupnější, ale nikoliv levnější. Varovala, že vysoké dluhové břemeno v nejchudších zemích by mohlo vytlačit výdaje na vzdělávání, infrastrukturu, zdravotnictví a tvorbu pracovních míst.worldbank.org+1 ## Rekordní náklady na půjčky pro nejchudší Země způsobilé pro koncesionální financování od Mezinárodní asociace pro rozvoj (IDA) zaplatily v roce 2025 u nových závazků vůči soukromým věřitelům průměrně 8,2 %. To je nejvyšší sazba od roku 1989. Podle banky zaplatily u nových dluhopisů 9,4 %. Rozdíl mezi tím, co tyto země platí oficiálním věřitelům a co platí soukromým věřitelům, vzrostl z 3,4 procentního bodu v roce 2016 na 5,5 bodu. Země, které si mohou půjčovat pouze za nekoncesionálních podmínek, zaplatily u nových dluhopisů průměrně 5,5 %, což je pokles z 5,8 % v roce 2024.worldbank.org Vnější dluh rostl nejrychleji mezi nejzranitelnějšími dlužníky. Dluh zemí způsobilých pro IDA vzrostl o 8,1 % na 1,3 bilionu dolarů, uvedla agentura Reuters. „Návrat soukromého půjčování do zemí s nízkými a středními příjmy je vítaný, ale tyto země si půjčují více, platí více a v mnoha případech jim zbývá méně na dlouhodobý rozvoj,“ řekla Haishan Fu, hlavní statistička Skupiny Světové banky.reuters.com ## Trhy se otevírají, ale za určitou cenu Soukromé financování pohánělo velkou část tohoto nárůstu. Emise dluhopisů veřejných subjektů vzrostla podle banky téměř o 35 % na 251 miliard dolarů, což je nejvíce za pět let, jak se trhy znovu otevřely mnoha rozvojovým ekonomikám. Mnoho vlád prodalo nové dluhopisy, aby splatilo dluhy, kterým končila splatnost. To rozložilo jejich splátky, ale příliš to nepomohlo snížit celkový dluh a nové dluhopisy často nesly vyšší úrokové sazby. Poptávka pokračovala i v roce 2026. Do poloviny srpna již více než 10 zemí vydalo více dluhopisů než za celý rok 2025.worldbank.org Země s nízkými a středními příjmy zaplatily v roce 2025 1,4 bilionu dolarů na jistině a úrocích, což byl pátý roční nárůst v řadě. Platby soukromým věřitelům vzrostly o 13,7 % na 363 miliard dolarů, uvedla agentura Reuters. Od roku 2022 do roku 2025 zaplatily tyto země na obsluze dluhu o 436 miliard dolarů více, než kolik získaly v novém financování. Tento trend se v roce 2025 obrátil, kdy dlouhodobé dluhové toky vytvořily čistý příliv 45 miliard dolarů po čistém odlivu 118 miliard dolarů v předchozím roce.reuters.com ## Efekt dolaru a obavy o transparentnost Slabší americký dolar čísla uměle navýšil. Podle banky tvořil více než čtvrtinu z nárůstu veřejného a veřejně zaručeného dluhu o 303 miliard dolarů, protože zvýšil dolarovou hodnotu dluhů v jiných měnách. U několika velkých dlužníků s koncesionálními úvěry byl tento měnový efekt větší než jistina, kterou splatili.worldbank.org Zpráva také vyzvala k větší transparentnosti dluhových ujednání. Varovala, že noví věřitelé, nové nástroje a záruky mohou ztížit přehled o celkové dluhové expozici země. Uvedla, že pokračující půjčování prostřednictvím dluhopisů vyvolává „kritické otázky“ o tom, zda jsou podmínky udržitelné a zda získaný kapitál skutečně pomáhá lidem a místům, které to nejvíce potřebují.reuters.com