„Meta“ išleido 15 mlrd. dolerių vertės obligacijų, augant dirbtinio intelekto skolos kaštams

Didžiausios JAV technologijų bendrovės vėl masiškai skolinasi, kad finansuotų dirbtinį intelektą, o skolintojai už tai prašo didesnių palūkanų. Per maždaug savaitę „Microsoft“ ↘ 3.58%, „Oracle“ ↘ 6.93%, „Alphabet“ ↘ 1.94% ir „Meta“ ↘ 3.96% kartu pasiskolino daugiau nei 55 mlrd. dolerių. Prieš tai didžiosios technologijų įmonės beveik tris mėnesius vengė JAV obligacijų rinkos, kai šimtų milijardų dolerių skolinimosi banga išgąsdino investuotojus.thestar.com.my

Investuotojai vis dar perka obligacijas, tačiau jų pajamingumas ir draudimo nuo nemokumo kaštai išaugo.

Didžiųjų sandorių savaitė

„Microsoft“ spalio 29 d. pradėjo šį procesą išleisdama 25 mlrd. dolerių vertės obligacijų 10 dalių, tai buvo pirmoji tokia investicinio lygio emisija JAV nuo 2017 m. Užsakymų suma siekė apie 115 mlrd. dolerių. Pirmadienį, lapkričio 2 d., „Oracle“ pardavė 10 mlrd. dolerių vertės obligacijų ir tiek pat akcijų. Ji mokėjo maždaug 0,3 procentinio punkto daugiau nei už turimą skolą. Tą pačią dieną „Alphabet“ Europoje pasiskolino 6 mlrd. eurų, mokėdama gerokai didesnes nei įprasta premijas po to, kai nuvylę ketvirčio rezultatai padidino jos kredito įsipareigojimų neįvykdymo apsikeitimo sandorių (CDS) maržas iki rekordinio lygio.cnbctv18.com+1

„Meta“ antradienį išleido 15 mlrd. dolerių vertės obligacijų penkiomis dalimis. Užsakymų suma siekė iki 58 mlrd. dolerių, o 30 metų obligacijų pajamingumas siekia apie 7,53%. Bendrovė planavo iš viso pritraukti 20–25 mlrd. dolerių, iš kurių apie trečdalį eurais.247wallst.com+1

Reitingų spaudimas ir brangesnė apsauga

Spalio 30 d. „S&P Global Ratings“ paliko „Meta“ AA- reitingą, tačiau pakeitė perspektyvą į neigiamą. Agentūra nurodė „neapibrėžtumą“ dėl „Meta“ kapitalo išlaidų, kurios, bendrovės prognozėmis, šiemet sieks 135–145 mlrd. dolerių, bei neigiamą laisvųjų pinigų srautą. „Meta“ atstovas teigė, kad bendrovės kredito profilis išlieka labai stiprus.cnbc.com+1

„Solve“ duomenimis, „Amazon“ Amazon.com, Inc. ↘ 2.19%, „Alphabet“, „Microsoft“, „Meta“ ir „Oracle“ skolos draudimo nuo nemokumo kaštai pasiekė aukščiausią lygį nuo 2021 m. „Oracle“ maržos išsiplėtė daugiau nei vienu procentiniu punktu. Investuotojai taip pat fiksavo rekordus pirkdami apsaugą nuo „CoreWeave“ ↘ 9.83% akcijų kritimo per pardavimo opcionus. „Goldman Sachs“ The Goldman Sachs Group, Inc. ↘ 6.36% skaičiuoja, kad penkios didžiausios technologijų milžinės šiemet jau išleido 271 mlrd. dolerių skolos vertybinių popierių.marketwatch.com+1

Kapitalo kaina

Skolinimosi kaštai dabar labai skiriasi priklausomai nuo bendrovės. „Oracle“ 10 metų obligacijų pajamingumas siekia apie 8%, palyginti su maždaug 5,5% „Microsoft“ atveju. Vidutinis aukšto reitingo technologijų obligacijų skirtumas (spread) išaugo iki 1,08 procentinio punkto nuo 0,76 2025 m. pabaigoje.thestar.com.my+1

„Konkurencija dėl kapitalo tokia arši, kad visi moka brangiau už skolinimąsi“, – sakė Mattas Brillas iš „Invesco“ ↘ 8.02%. Grantas Nachmanas iš „Shorecliff Asset Management“ teigė, kad „Oracle“ parodė, jog technologijų milžinės vis dar gali skolintis, „tačiau tas priėjimas turėjo savo kainą“.marketwatch.com+1