Skuldir gervigreindarrisanna ná 271 milljarði dala á þessu ári

Lántökur til að fjármagna gervigreind hafa orðið einn helsti drifkrafturinn á skuldabréfamarkaði árið 2026. Skuldabréfafjárfestar veita þessu nú svipaða athygli og stríðinu í Íran og þingkosningunum í Bandaríkjunum. Fimm stærstu tæknirisarnir eru Microsoft ↘ 0.47%, Meta ↗ 2.47%, Amazon Amazon.com, Inc. ↗ 1.20%, Alphabet ↗ 1.87% og Oracle ↗ 1.92%. Samanlagt hafa þeir gefið út skuldabréf fyrir 271 milljarð dala það sem af er ári, sagði Amanda Lynam, lánasérfræðingur hjá Goldman Sachs The Goldman Sachs Group, Inc. ↗ 1.60%, í minnisblaði til viðskiptavina á þriðjudag, samkvæmt MarketWatch. Það svarar til stærðar hagkerfis Nýja Sjálands.morningstar.com

Flest þessara fyrirtækja hafa varið miklu af handbæru fé sínu í uppbyggingu gervigreindar og eru því nú háðari lántökum. Microsoft er undantekningin. Fyrir vikið kostar nær hvern dollar sem þau hafa aflað á þessu ári meira að tryggja, sagði Matt Brill, yfirmaður fjárfestingaflokks skuldabréfa í Norður-Ameríku hjá Invesco ↗ 1.48%. "Samkeppnin um fjármagn hefur verið svo hörð að allir þurfa að borga meira fyrir lánin," sagði hann við MarketWatch.morningstar.com

Hrinur nýrra samninga

Nokkur þessara fyrirtækja tóku lán með stuttu millibili. Á mánudaginn, 2. nóvember, seldi Oracle skuldabréf fyrir 10 milljarða dala og hlutabréf fyrir um 9,9 milljarða dala. Sama dag aflaði Alphabet fjármagns á evrópska skuldabréfamarkaðnum í annað sinn á þessu ári, samkvæmt Bloomberg. 6 milljarða evra sala Alphabet kom skömmu eftir að afkoma fyrirtækisins stóðst ekki væntingar, sem sendi hlutabréfaverð þess niður og ýtti kostnaði við að tryggja skuldir þess gegn vanskilum í met, að því er The Star greindi frá. Meta vildi afla um 15 milljarða dala á þriðjudag frá bandaríkjadala hluta samnings sem seldur var í fleiri en einum gjaldmiðli. Microsoft verðlagði sín eigin skuldabréf seint í síðustu viku, benti MarketWatch á.thestar.com.my+2

Lántökukostnaður er mjög mismunandi. 10 ára skuldabréf Oracle voru verðlögð með um 8% ávöxtunarkröfu og Microsoft með um 5,5%, á meðan búist var við að Meta væri nálægt 6,5%, samkvæmt MarketWatch. Á dögum með stórum viðskiptum tæknirisanna hafa bandarísk ríkisskuldabréf oft tapað verðgildi, sem er merki um að fyrirtæki og stjórnvöld keppi um sama fjármagnið. Á þriðjudaginn hækkaði ávöxtunarkrafa 10 ára ríkisskuldabréfa mest á einum degi síðan 28. september.morningstar.com

Álagið dreifist til áhættusamari lántakenda

Þrýstingurinn er meiri fyrir minni gervigreindarfyrirtæki. Skuldabréf CoreWeave ↗ 4.56% sem seldust fyrr á þessu ári á 9,75% vöxtum eiga nú viðskipti á 15% ávöxtunarkröfu, að því er Bisnow greindi frá. Með vísan til The Wall Street Journal News Corp ↗ 0.76%, sagði Bisnow að sá kostnaður hafi í raun lokað fyrirtækið úti af skuldabréfamarkaðnum. Á síðasta ársfjórðungi eyddu Alphabet, Meta og Amazon samtals 45,2 milljörðum dala meira en þau fengu inn í frjálsu sjóðstreymi.bisnow.com

Áhrifin ná út fyrir Bandaríkin. Viktor Hjort hjá BNP Paribas sagði við DW að skuldabréfasala tæknirisanna í evrum keppi nú við evrópsk stjórnvöld um fé fjárfesta. Goldman gerir ráð fyrir að gervigreindarrisarnir selji ný skuldabréf fyrir 420 milljarða dala á næsta ári.dw.com

"Hlutverk gervigreindar á skuldabréfamarkaði er að verða líkt því hvernig landfræðilegar fyrirsagnir höfðu áhrif á ávöxtunarkröfur fyrr á þessu ári, ófyrirsjáanlegt, stundum nær orðrómi en staðreyndum," skrifaði Will Compernolle, stefnumótandi hjá FHN Financial.morningstar.com