Un analyste prévient que le marché pétrolier est à bout de souffle face à la crise d’Ormuz

Sept mois après qu'Iran a bloqué la majeure partie du trafic via le détroit d'Ormuz, les coussins qui ont permis au marché pétrolier mondial d'éviter une crise majeure s'amenuisent. Les analystes préviennent que les réserves stratégiques sont épuisées, que la retenue de la demande chinoise s'estompe et qu'une nouvelle attaque contre le pipeline de contournement clé de l'Arabie saoudite a supprimé la dernière solution de contournement majeure pour acheminer le brut du golfe Persique vers le marché.

Un marché pétrolier sous perfusion

"Nous vivons sur une carte de crédit du marché pétrolier, nous ne pouvons pas puiser dans les stocks indéfiniment", a déclaré à CNBC Saul Kavonic, analyste de recherche senior chez MST Marquee. Les flux pétroliers via le détroit d'Ormuz tournent à environ un tiers des niveaux d'avant-guerre, avec seulement 5 à 7 millions de barils par jour quittant le golfe Persique, a estimé Kavonic.pmnewsnigeria+1

Les tampons qui ont absorbé le choc initial s'affaiblissent désormais de concert. La réserve stratégique de pétrole des États-Unis est tombée à 286,6 millions de barils fin août, son niveau le plus bas depuis 1982, selon le ministère de l'Énergie. La réserve a perdu plus de 125 millions de barils depuis le début de la guerre en février. Pendant ce temps, la Chine, qui avait réduit ses importations de brut jusqu'à 4 ou 5 millions de barils par jour plus tôt cette année, a recommencé à acheter, supprimant ce qui avait été une source cruciale de soulagement pour le marché.newsgram+3

Les frappes de drones des 10 et 11 septembre ont endommagé des stations de pompage le long de l'oléoduc Est-Ouest de l'Arabie saoudite, forçant Aramco à fermer la ligne de 1 200 kilomètres qui servait d'alternative principale du royaume à Ormuz. L'Arabie saoudite a déclaré mardi avoir rétabli des flux partiels, mais les réparations complètes pourraient prendre quatre à six semaines. La perturbation a brièvement poussé le WTI au-delà de 100 dollars le baril pendant 12 jours consécutifs avant que les prix ne se détendent sur des rumeurs d'un accord potentiel avec l'Iran.eastdaley+2

L'infrastructure ne peut combler le fossé

Avec les deux principales routes d'exportation du golfe Persique contraintes, l'attention s'est tournée vers la capacité des États-Unis à combler le vide. La réponse, selon East Daley Analytics, n'est que partielle. Les oléoducs reliant le bassin Permien à la côte du Golfe fonctionnent déjà à 90-95% de leur capacité, et les exportations de brut américain sont revenues à environ 4 millions de barils par jour après une brève poussée due aux libérations des réserves stratégiques. Les raffineries de la côte du Golfe fonctionnent à 87-90% de leur capacité, limitant la quantité supplémentaire de diesel et de carburéacteur pouvant atteindre les marchés mondiaux. Le déficit d'approvisionnement mondial actuel de 5 à 6 millions de barils par jour, a averti East Daley, "est bien plus important que ce qui peut être comblé maintenant".eastdaley

Le marché du GNL remodelé

La crise a également bouleversé les marchés du gaz naturel liquéfié. Les analystes de Wood Mackenzie ont déclaré qu'environ 20% de l'approvisionnement mondial en GNL, la part qui transite par le détroit, est désormais traité comme "interruptible", envoyant les prix en Asie et en Europe à des sommets jamais vus depuis la crise énergétique de 2022. Les importateurs d'État chinois, dont PetroChina et Sinopec China Petroleum & Chemical Corporation, négocient des contrats à long terme avec des fournisseurs qui ne dépendent pas d'Ormuz, selon Bloomberg, tandis que la Thaïlande a annoncé un programme solaire public de 10 gigawatts pour réduire sa dépendance aux importations de gaz. Le ministre thaïlandais de l'Énergie, Akanat Promphan, a déclaré que le pays devait se diversifier "car sinon nous serons soumis à ce qui se passe au Moyen-Orient pour toujours", comme l'a rapporté le Financial Times Pearson plc ↘ 0.46%.oilprice

RBC Capital Markets Royal Bank of Canada ↗ 1.50% prévient que le Brent pourrait dépasser les 120 dollars d'ici la fin de l'année, tandis que Goldman Sachs The Goldman Sachs Group, Inc. ↗ 4.67% prévoit une baisse à environ 55 dollars le baril d'ici fin 2027 à mesure que de nouveaux approvisionnements arriveront sur le marché. Pour l'instant, le marché reste pris en étau entre l'épuisement des réserves et un conflit sans résolution diplomatique en vue.newsgram