Šéfka MMF varuje před „přicházející zimou“, energetický šok znovu rozdmýchává inflaci

"Zima se blíží," prohlásila v úterý výkonná ředitelka MMF Kristalina Georgieva na akci Semafor Next 3 Billion v New Yorku. Varovala, že ceny budou nadále růst, protože konflikt s Íránem žene náklady na energie vzhůru a nutí centrální banky po celém světě k opětovnému zpřísňování měnové politiky.semafor

Toto varování přišlo v době, kdy OSN předpovídá globální růst v roce 2026 na pouhých 2,6 procenta, což je výrazně pod úrovní 3,2 procenta před pandemií, zatímco cena ropy Brent od února vzrostla o zhruba 40 procent na přibližně 100 dolarů za barel. Georgieva upozornila, že ačkoliv investice do umělé inteligence částečně kompenzovaly energetický šok, nestačí to k vyrovnání dopadů uzavření Hormuzského průlivu. "Měli bychom se připravit na to, že lidé budou nespokojenější," řekla. "Možná i v ulicích."un+1

Centrální banky připravují synchronizované zvyšování sazeb

Energetický šok zvrátil dezinflační trend, na kterém centrální banky roky pracovaly. Federální rezervní systém 16. září zvýšil sazby o 25 bazických bodů na rozpětí 3,75–4,00 procenta, přičemž šéf Fedu Kevin Warsh zdůraznil, že inflace zůstala "příliš vysoká… příliš dlouho." Evropská centrální banka zvýšila sazby 10. září o 25 bazických bodů, čímž posunula depozitní sazbu na 2,50 procenta, zatímco celková inflace v eurozóně v srpnu dosáhla 3,3 procenta. Japonská centrální banka zvýšila svou základní sazbu na 1,25 procenta, což je nejvíce od roku 1995.breakwaveadvisors

Trhy s úrokovými swapy nyní očekávají do konce roku alespoň jedno další zvýšení sazeb v rozvinutých ekonomikách, přičemž další růst se předpokládá v roce 2027, uvádí hlavní ekonom RSM Joseph Brusuelas. Údaje o inflaci mluví jasně: USA a Velká Británie jsou na 3,4 procenta, Austrálie na 3,2 procenta, Nový Zéland na 4,1 procenta a Španělsko na 4,6 procenta.realeconomy.rsmus

Nuance pod povrchem titulků

Společnost Goldman Sachs The Goldman Sachs Group, Inc. ↘ 1.03% přišla s kontraintuitivním názorem, když tvrdila, že Spojené státy mohou mít ve skutečnosti menší problém s přetrvávající inflací než jiné země. Ekonomka Megan Peters zjistila, že růst inflace zboží v USA je z velké části tažen dvěma dočasnými faktory – cly, která přidávají 2,4 procentního bodu k jádrové inflaci zboží, a narušením cen paměťových čipů souvisejícím s AI, které přidává další procentní bod – přičemž se očekává, že oba faktory odezní. Po očištění o rozdíly v měření "je jádrová inflace služeb v USA ve skutečnosti nižší než v jiných velkých rozvinutých ekonomikách," napsala Peters.investing

Rozvíjející se trhy mezitím čelí tomu, co Georgieva popsala jako "trest za hříchy někoho jiného," protože rostoucí globální úrokové sazby stírají těžce vydobyté fiskální zisky. Zpráva OSN tuto obavu potvrdila a poznamenala, že rozvojové ekonomiky jsou "obzvláště zranitelné" vzhledem k vysokým nákladům na půjčky a omezenému fiskálnímu prostoru. Vzhledem k tomu, že schůzka Trumpa a Si Ťin-pchinga je naplánována na 24. září ve Washingtonu a trasy pro přepravu ropy jsou stále ohroženy íránskými zástupnými silami, cesta vpřed zůstává plná rizik.forbes+2