Kiinan öljyntuonnin leikkaukset hillitsivät maailmanlaajuista energiakriisiä

Kiinan päätös puolittaa raakaöljyn tuontinsa on ollut merkittävin yksittäinen tekijä, joka on estänyt maailmanlaajuisten energiahintojen katastrofaalisen nousun Hormuzinsalmen kriisin aikana, kertoo kokenut energiasalkunhoitaja.

Guinness Global Energy -rahaston salkunhoitaja Jonathan Waghorn kertoi Guinness Global Investorsin vuotuisessa konferenssissa viime viikolla, että Kiina leikkasi tuontiaan tavanomaisesta 11–12 miljoonasta tynnyristä päivässä noin viiteen miljoonaan tynnyriin. Maa on tukeutunut vahvasti strategisiin varastoihinsa ja kiihtyvään siirtymään sähköautoihin. Waghornin arvion mukaan öljyn hinta olisi voinut olla 15 dollaria tynnyriltä korkeampi ilman Kiinan vetäytymistä, mikä vapautti valtavia määriä öljyä muun markkinan käyttöön.trustnet

"Kiina on päättänyt jättää ottamatta valtavan määrän öljyä, mikä on mahdollistanut markkinoiden tasapainottumisen", Waghorn totesi.trustnet

Kriisi hallinnassa – toistaiseksi

Häiriöstä huolimatta – jota McKinsey Global Instituten analyysi kuvaili suurimmaksi viime aikaiseksi energiatarjonnan sokiksi, joka vaikutti huipussaan jopa 14 prosenttiin maailman öljy- ja kaasutarjonnasta – öljyn hinta on ollut tänä vuonna keskimäärin noin 90 dollaria tynnyriltä ja keikkuu tällä hetkellä 100 dollarin tuntumassa. McKinseyn analyysin mukaan vuoden 2026 sokki oli suhteelliselta vaikutukseltaan yli kaksinkertainen 1970-luvun öljykriiseihin verrattuna ja yli kuusinkertainen Venäjän ja Ukrainan konfliktin aiheuttamaan häiriöön vuonna 2022.businesstoday+2

Kiinan lisäksi Kansainvälisen energiajärjestön (IEA) 32 jäsenmaata vapauttivat 400 miljoonaa tynnyriä strategisista varastoistaan, mikä lisäsi maailman tarjontaa noin kahdella miljoonalla tynnyrillä päivässä. Waghorn kuitenkin varoitti, että tämä puskuri on lähes käytetty loppuun – noin 80 prosenttia varastoista on jo vapautettu, ja Yhdysvaltain strateginen öljyvarasto lähestyy lakisääteistä 250 miljoonan tynnyrin vähimmäistasoaan.trustnet

Rakenteellinen muutos, ei ohimenevä ilmiö

Kiinan vähentynyt kulutus näyttää heijastavan muutakin kuin sodanaikaista säästäväisyyttä. JPMorganin ↘ 0.84% globaalin hyödykestrategian johtajan Natasha Kanevan heinäkuun 2026 muistiossa todetaan, että Kiinan talous "saattaa sopeutua korkeampiin energiahintoihin tehokkaammin kuin aiempi kokemus antaisi olettaa". Bensiinin kysynnän lasku on noin 180 000 tynnyriä päivässä, ja 70 prosentin tästä uskotaan pysyvän myös markkinoiden normalisoitumisen jälkeen. Lähes kaksi kolmasosaa Kiinassa myydyistä uusista autoista on nyt sähkö- tai hybridiautoja, ja jalostusjätti Sinopec ennustaa Kiinan öljyn kysynnän laskevan 3,9 prosenttia vuonna 2026.theconversation+1

Macquarie-yliopiston Lurion De Mello huomautti, että Kiinan öljynkulutus on saattanut saavuttaa huippunsa vuonna 2025. Hän kirjoitti The Conversation -julkaisussa, että maan talous kasvoi noin 20 prosenttia vuosien 2021 ja 2025 välillä, vaikka liikennepolttoaineiden käyttö pysyi ennallaan.theconversation

Tulevaisuuden riskit

Tilanne on edelleen hauras. Syyskuun 10.–11. päivän lennokki-iskut vaurioittivat Saudi-Arabian itä-länsi-putkistoa, joka on kriittinen vaihtoehtoinen vientireitti Hormuzinsalmen ohittamiseksi, mikä pakotti Aramcon sulkemaan linjan. Samaan aikaan Ukrainan jatkuvat iskut Venäjän jalostamoihin ovat vähentäneet jalostuskapasiteettia, ja Venäjän bensiinin tuotanto on laskenut 20 prosenttia ja dieselin lähes 30 prosenttia edellisvuodesta.theconversation

RBC Capital Markets varoittaa, että Brent-raakaöljyn hinta voi nousta yli 120 dollariin vuoden loppuun mennessä, kun taas Goldman Sachs ↘ 0.36% ennustaa hintojen asettuvan noin 55 dollariin tynnyriltä vuoden 2027 loppuun mennessä. Waghorn odottaa Kiinan palaavan maailman öljymarkkinoille, kun hinnat laskevat 80–85 dollarin välille tynnyriltä – liike, joka voi nopeasti kiristää tarjontaa jälleen.trustnet+1